被5%的美债收益率吓到了？其实不用怕

2023-10-23 13:10

股市只是需要时间来适应更高的收益率。

数字“5”最近吸引了美股市场的所有注意力。5在许多宗教中都是一个重要的数字，对于痴迷于数学的人来说，5不仅是第三个素数，也是所谓“性感素数”(sexy primes)中的第一个，与另一个素数11相差6。在命理学中，5与“变化、进化、爱和富足”有关。

但投资者担心的是5%的10年期美债收益率（上一次升到5%是在2007年），上周美股市场因此下跌。标普500指数当周收跌2.4%，道指收跌1.6%，纳斯达克综合指数收跌3.2%。

投资者抛售股票的理由可以理解，毕竟自2022年3月以来美联储已将联邦基金利率上调了5.25个百分点，这是40多年来速度最快的一轮加息，与此同时，10年期美债收益率也从过去六个月的最低点飙升了1.64个百分点。不过，投资者可能是在杞人忧天。

Baird董事总经理兼市场策略师迈克尔·安东内利(Michael Antonelli)说：“对股市来说重要的不是5%，而是收益率升至5%的速度有多快。”不过，尽管中东局势动荡，只要美国经济继续增长，股市或许就能避免更大幅度的下跌。目前为止，一切都好。

就业市场依然强劲，最近公布的数据显示，首次申领失业救济人数少于20万人。经济学家预计，本周四公布的美国第三季度国内生产总值(GDP)增长率将达到3.3%。亚特兰大联邦储备银行的GDPNow模型的预测为5.4%。

忽视目前令市场承压的宏观经济和地缘政治担忧是错误的做法，但高估它们的重要性也可能对投资组合有害。

安东内利看好能源股，油价突破90美元给能源股带来了提振。交易所交易基金Energy Select Sector SPDR (XLE)今年一直在横盘整理，但为投资者带来了有保障的股息。安东内利还指出，只要经济保持强劲，“优质”非必需消费品股也会受益。9月美国零售额增长了0.7%，在美国人继续买买买之际，美国运通(AXP)的季度营收和利润再次创下纪录。

上周美股走势