【广发策略】上周两融规模下降，北上资金流入——广发流动性跟踪周报（12月第5期）

（说明：数据来源于wind，如无特别说明，数据截至2023年12月31日。）

● 股市流动性跟踪

一级市场：上周IPO规模为41亿元，前一周IPO规模为34亿元。

2023年12月（截至12月29日），北上资金净流出-184.69亿元。上周净流入行业前五名是电力设备、电子、有色金属、食品饮料、基础化工，净流出行业前五名是汽车、石油石化、传媒、交通运输、计算机。

2023年12月（截至12月29日），南下资金净流入72.35亿元。当月净买入个股前五为腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、汇丰控股、建设银行。

恒生一级行业净买入前五名为金融业、资讯科技业、能源业、电讯业、医疗保健业；恒生二级行业净买入前五名为银行、软件服务、电讯、药品及生物科技、石油及天然气。

投资者情绪：上周融资交易占比为5.5%，前一周为6.9%；上周日度换手率为1.0%，前一周为1.0%；上周机构资金流入25亿元。

限售股解禁：上周限售股解禁975亿元，前一周限售股解禁639亿元，预计本周限售股解禁1216亿元。

●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放14370亿元。上周投放逆回购19290亿元，有6720亿元逆回购到期，逆回购净投放12570亿元。上周国库现金定存净投放1800亿元。

信用货币派生：2023年11月，M1增速1.3%（前一期1.9%）；M2增速10.0%（前一期10.3%）。2023年11月新增社融2.45万亿元（前一期约1.84万亿元），金融机构新增人民币贷款1.09万亿元。

● 全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周短端利率上行居多。上周SHIBOR隔夜利率上行13BP，R001上行12BP，R007上行16BP，DR007上行13BP，贷款市场报价利率下行10BP；

国债市场：上周1Y国债收益率下行17BP至2.08%，10Y国债收益率下行3BP至2.56%，期限利差上行14BP至0.48%。

● 风险提示：全球经济下行超预期，海外不确定性等。

一、股市流动性跟踪

说明：二级市场的银证转账数据从2017年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；报告数据更新至上周日（2023年12月31日）。

1.1一级市场和二级市场资金流

四、风险提示

全球经济下行超预期；

海外政策及加息节奏不确定，带来全球流动性恶化风险；

中国货币及财政政策的出台时间及形式不确定，经济复苏力度低于预期。

对外发布日期：2024年1月1日

分析师：

李学伟：SAC执证号：S0260522070010

戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313

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