国内金饰消费创历史新高，A股破净股比例逼近2008年 | 财经日日评

2024-02-02 00:02

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用数据深挖行业机会

读懂2024潜力行业

美联储新年首秀选择按兵不动

2月1日，美联储公布今年首份利率决议。联邦公开市场委员会（FOMC）以一致同意的方式决定维持利率区间在5.25%—5.50%。美联储在声明中删除了“可能进一步收紧政策”的措辞。美联储强调，在考虑对联邦基金利率目标范围进行任何调整时，委员会将仔细评估即将到来的数据、不断变化的前景和风险平衡。委员会预计，在对通胀持续向2%迈进有更多信心之前，降低目标区间是不合适的。

美联储主席鲍威尔强调，FOMC尚未开始考虑降息。“我们还没有真正处于那个阶段，我们没有积极考虑降低联邦基金利率。根据今天的会议，我认为委员会不太可能在3月会议之前有达到一定程度的信心，以确定是时候采取行动，但这有待观察。”他补充道，“（3月）可能不是最有可能的情况，也不是我们所说的基本情况。”（第一财经）

｜点评｜ 美联储本次暗示了3月大概率不会降息，让市场对于美联储短时间内进行降息的预期有所回落。目前，美国通胀反弹的可能性并不高，美国劳动力短缺的情况有所缓解，前期美国员工工资涨幅明显放缓。也正因如此，作为当前美国经济重要支柱的居民消费需求也有回落征兆，所以，美联储在近期会议中对降息持有开放态度。

在降息的时间点上，美联储现阶段更偏向看到通胀完全没有反弹的可能性后，在今年后半年开启降息。在此之前，美联储的主要任务就是避免市场对于降息产生过早的预期，从而形成预期的自我实现。当然，美联储的预期管理建立在长久以来和市场的充分沟通以及言出必行上，这种预期管理和政策实际落地同样重要。

1月百强房企销售操盘金额环比腰斩

1月31日消息，2024年1月，新房市场季节性回落，新房供求两淡、环比降幅均超四成，与2019年以来历年同期相比，也属低位徘徊：重点30城供应环比降47%，同比仍增16%；成交则同环比齐跌，整体延续筑底行情。企业层面，TOP100房企仅实现销售操盘金额2350.6亿元，同比降低34.2%，环比降低47.9%，单月业绩规模创近年新低。

分能级来看，不同能级均呈现同环比齐降，不过一线环比跌幅略低于二线、三线。具体来看，一线城市总成交为152万平方米，同环比降幅分别达到了22%和38%。二线、三线城市总成交737万平方米，环比下降了44%，同比下降18%。（华尔街见闻）

｜点评｜ 百强房企在去年同期销售规模大幅下调的基础上，今年1月的销售额回调幅度继续加深，房地产市场的修复还有很长的路要走。具体来看，各级城市的房产销售均不容乐观，一线城市回落幅度相对较小，但也形成了不小的楼盘去化压力。部分城市即便是在土拍中拿出核心地块，也没有房企愿意参与竞拍。好消息是新房的供应量同步快速回落，给未来供需重新恢复平衡打下了基础。

各城市间新一轮的松绑政策在年初就紧锣密鼓地相继推出。在前期多轮松绑下，政策产生的效果持续性已经得到了极大削减，不少城市已经到了无绑可松的境地。并且，新政推出后，二手房市场迅速降价成为常态，房地产市场供大于求的情况还有待时间化解。

OpenAI和微软拟投资人形机器人

1月31日消息，微软、OpenAI正在洽谈投资一家名为Figure AI的人形机器人初创公司。其中，微软计划投资9500万美元，OpenAI跟投500万美元。Figure AI本轮预计共要融资5亿美元，这笔交易将使其投前估值达到19亿美元左右。

Figure AI将自己描述为是“一家将通用类人形机器人带入生活的人工智能机器人公司”。该公司正在开发一款由AI驱动的机器人，其外观和动作都与人类很相似。Figure表示，希望其名为Figure 01的机器人能够执行不适合人类的危险工作，并且希望其技术能够有助于缓解劳动力短缺问题。（综合华尔街见闻）

｜点评｜ OpenAI投资机器人领域，是为了避免“偏科”，弥补公司在机器人硬件领域的缺失。实际上，早期的OpenAI也看到过人形机器人的潜力，一度希望走大模型和机器人双线并进的路径，但是考虑到资金的压力较大，只能暂时选择将资源集中到大模型的研发上。现在机器人落地的客观条件逐渐成熟，OpenAI背靠微软也有了充裕资金，正是重返机器人领域的好时机。

不过看起来，OpenAI不打算自研机器人，而是通过分散投资的方式来入局。可以看到，不只Figure AI这一家，他们也对其他机器人公司表示了关注。现在Figure 01机器人已经获得了初步的成效，此时择机入局，相比于自己从头来过，划算了太多。广撒网才能多捞鱼，而且人形机器人进入大众市场仍需要相当长的一段时间，只有多头押注才是最好的选择。

星巴克下沉县级市场

1月31日，星巴克发布2024财年第一季度财报，截至2023年12月31日的前三个月，星巴克中国的营业收入为7.35亿美元，同比增长18%。第一季度，星巴克净新增门店169家，新进入28个县级市场，门店总数达6975家。眼下的1月，星巴克在中国内地市场的店数已突破7000家。目前在中国近3000个县级行政区，星巴克已经覆盖了857个。

星巴克曾表示计划在未来三年内，在中国增开3000家门店，使门店数量达到9000家。这是星巴克51年公司史上，针对北美之外单一区域市场，规模最大的“增长计划”，这项计划的核心便是下沉。（华尔街见闻）

｜点评｜ 随着一线、二线城市的市场逐渐饱和，“下沉”成了许多咖啡茶饮品牌的共同选择。即使是星巴克这类价位偏高的品牌，也摩拳擦掌，想要在下沉市场中分一杯羹。对于星巴克来说，县城的诱惑力显然是巨大的。从门店经营考虑，县城有着更加便宜的租金和人工成本。何况，面对星巴克这个响当当的牌子，当地招商引资的扶持力度也不小，会给到更多的租金优惠。从咖啡的需求看，县城居民的实际消费支出能力，不一定比大城市差。同时，其他低价品牌率先踏入县城市场打了头阵，居民的咖啡消费习惯已经被逐渐培养起来，星巴克的进入也算是搭上了顺风车。

泉州春节旅行预定火爆

2月1日消息，有平台显示，从预订情况看，泉州等城市的民宿已经出现预订量飙升。在泉州旅游热门地段西街附近，不少网红民宿都已被预订一空，有些民宿只剩除夕或大年初一当天还有空闲房间，且房价也比平时贵一到两倍。不光是民宿和酒店抢手，假期飞泉州的机票也要靠抢，有游客表示，在1月初还预订飞泉州的往返机票时，不少“黄金时间段”的航班就没有太多余票。

早前，飞猪发布的《2024春节假期出游风向标》显示，“民俗游”“文化游”“乐园游”成为许多家庭最青睐的旅行方式，泉州、北海、洛阳等非省会城市的假期旅行预订量同比增幅超过20倍。（澎湃新闻）

｜点评｜ 今年春节旅游，泉州的火爆其实在预料之中。早在去年春节，泉州就迎来了百万级别流量的游客，而在去年“五一”和国庆节假期期间也延续了这一热度，客流数据依然名列全国前茅。而且除了人数的增加，去年最显著的变化是，来自省外和国外的游客比例明显增多。如此看来，泉州确实是“出圈”了。

泉州实际上很有“文旅大户”的底气。早在唐代泉州就开始崛起，到了宋代，泉州成为远东第一大港。泉州有厚重的文化底蕴和丰富的美食，同时又有便宜的物价，足够称为非常理想的旅行目的地。

国内金饰消费金额创历史新高

1月31日消息，世界黄金协会发布《全球黄金需求趋势报告》显示，全球范围来看，2023全年黄金需求（含场外交易及其他来源）为4899吨，为2010年以来的最高数据。2023年，尽管国内金价飙升17%，但中国境内金饰总需求仍达630吨，同比增长10%。同时由于金价飙升，2023年国内金饰消费金额达2820亿元，创历史新高。

世界黄金协会表示，虽然2024年一季度的金饰需求或许会由于春节假期前的销量增长而保持强劲，但全年的消费仍可能会因金价上涨、经济增长放缓以及婚庆用金需求减弱而面临挑战。（澎湃新闻）

｜点评｜ 虽然金价屡创新高，金饰市场却显示出空前的韧性，脱离了“价格上涨，需求减少”这个朴素的商品价格规律。这是因为黄金并不是普通的消费品，更是一种投资品。在国际局势动荡和通货膨胀的时代，黄金叠加着避险属性和抗通胀属性，自然容易获得投资者的青睐。而黄金首饰，既有首饰的美观性，又有黄金的投资性，能够满足人们“既想花钱又想存钱”的心理，所以风头一时无二。

不过，如果更多奔着保值的目的，购买金饰可能不是最优的选择，还是实物黄金更加划算。购买金饰时支付的价格，除去黄金本身的价值，还有很大一部分是首饰的制作成本以及品牌溢价，这部分溢价在短期内很难被黄金价格的涨幅抹平。

A股破净股比例逼近2008年水平

2月1日消息，据统计，截至1月31日收盘，A股市场破净股（已剔除净资产为负的股票）数量已达558只，破净股数量和破净股占比均创出年内新高，目前破净股数量占A股市场股票总数的比例已超过10%，达10.4%。在2023年年底，破净股数量不足400只，破净股占比为7%左右。这意味着，随着市场的调整，2024年以来破净股数量进一步增加。

从目前558只破净股所属行业来看，若按申万一级行业进行分类，房地产行业最多，达60只，其次为基础化工行业，为46只。银行业破净股数量有42只，居于第三的位置。这558家破净公司中，有196家公司2023年前三季度营收规模超过百亿元，其中43家公司营收规模超过千亿元。（证券时报）

｜点评｜ 股价跌破每股净资产并不是什么稀奇的现象，但短时间内破净股数量激增，从侧面说明市场情绪低迷，抛售时带有恐慌情绪。通常而言，银行板块是破净股的集中地。去年年末，银行板块的破净率甚至达到了100%。银行普遍负债率较高，业绩缺乏想象力，即便经营状况相对稳定，每年分红也不低，市场还是很难给予它们高估值。而地产行业的资产大多是楼盘，现在楼盘去化压力较大，变现难度高，这部分资产的估值自然也会跟随下调。

大部分成为破净股的股票均不是因为偶然事件，不过，市场并非任何时候都是理智的，短时间内破净股数量增多，其中也有情绪因素所致。

周四两市探底回升创指涨近2%

2月1日，市场早盘探底回升，创业板指领涨。盘面上，AI概念股集体走强，算力概念股展开反弹，光伏概念股开盘走强，半导体板块盘中活跃。下跌方面，中字头、国企改革概念股持续调整，中国海诚、长江投资等跌停。总体上个股跌多涨少，全市场超3000只个股下跌。沪深两市成交额共计4853亿，较上个交易日放量164亿。北向资金方面，沪股通早盘净流入19.2亿，深股通早盘净流入20.5亿。

截至收盘，沪指报2770.74点，跌0.64%，成交额为3375亿元；深成指报8240.48点，涨0.34%，成交额为3655亿元；创指报1589.04点，涨1.00%，成交额为1505亿元。（财联社）

｜点评｜ 周四两市探底回升，沪强深弱的状况发生转变，市场情绪略有回暖。中字头板块走弱后，虹吸效应减弱，资金开始分流至中小盘个股。从板块上看，前期受消息影响，回调幅度较深的医药板块涨幅居前，市场对于消费回暖的预期升温，消费相关板块回弹幅度较大。

破净股数量和上市公司股权质押补充公告短时间内激增，特殊情况的出现令有关市场底部的讨论再次涌现，成为少量市场资金回补仓位的动力。从涨跌比上看，个股普跌的局面有所缓解，虽然多数个股仍处于下跌状态，但跌幅明显收窄。值得注意的是，市场恐慌情绪暂时得到缓解，但情绪的修复仍不稳固，获利出清是大部分活跃资金的选择。

文中股市、期货内容仅供参考

不构成投资建议

栏目主编 | 魏英杰 | 主编 | 何梦飞

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来源: qq

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