【广发策略】上周两融规模下降，北上资金流出——广发流动性跟踪周报（10月第4期）

（说明：数据来源于wind数据库，数据截至2022年10月30日。）

● 股市流动性跟踪

一级市场：上周IIPO规模为86亿元，前一周IPO规模为65亿元。

二级市场：上周两融规模下降，新发基金规模下降，A股二级市场总体呈现资金净流出。流入方面，国内基金（股票+混合）新发行11亿元，两融融资减少55亿元，重要股东减持23亿元；流出方面，北上资金流出127亿元，南下资金流入259亿元，交易费用90亿元。

      2022年10月（截至10月28日），北上资金净流出483亿元。上周净流入行业前五名是电子、有色金属、煤炭、房地产、国防军工，净流出行业前五名是食品饮料、银行、非银金融、医药生物、电力设备。

      2022年10月（截至10月28日），南下资金净流入628亿元。当月净买入个股前五为美团点评-W、药明生物、小米集团-W、比亚迪股份、金蝶国际。

投资者情绪：上周融资交易占比为6.5%，前一周为6.3%；上周日度换手率为1.2%，前一周为0.9%；上周机构资金流出498亿元。

限售股解禁：上周限售股解禁598亿元，前一周限售股解禁637亿元，预计本周限售股解禁417亿元。

●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

● 全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周短端利率多数上行。上周SHIBOR隔夜利率上行10BP，R001上行7BP，R007上行30BP，DR007上行9BP，3个月同业存单收益率上行5BP。

国债市场：上周1Y国债收益率下行3BP至1.74%，10Y国债收益率下行6BP至2.67%，期限利差下行3BP至0.93%。

● 风险提示：疫情反复，疫情影响超预期，全球经济下行超预期，全球通胀超预期。

一、股市流动性跟踪

说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2022年10月30日）。

1.1一级市场和二级市场资金流

(3)新发基金(股票型+混合型)：上周新发基金规模为11亿元，前一周新发基金规模为105亿元，上周新发基金规模下降。

(5)陆港通北上资金流入净额：上周陆股通北上资金净流出127亿元，前一周净流出293亿元。截至2022年10月28日，2022年10月北上资金净流出483亿元。上周净流入行业前五名是电子、有色金属、煤炭、房地产、国防军工，净流出行业前五名是食品饮料、银行、非银金融、医药生物、电力设备。

(6)陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流入259亿元，前一周流入235亿元。截至2022年10月28日，2022年10月南下资金净流入628亿元。当月净买入个股前五为美团点评-W、药明生物、小米集团-W、比亚迪股份、金蝶国际。

行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为医疗保健业、资讯科技业、金融业、非必需性消费、地产建筑业；恒生二级行业净买入前五名为药品及生物科技、软件服务、地产、资讯科技器材、保险。

1.2市场情绪跟踪

(1)融资交易占比：上周为6.5%，前一周为6.3%；

(3)机构资金流向：上周机构资金流出498亿元，前一周机构资金流出226亿元。

1.3 其他重要指标跟踪

(1)限售股解禁：上周限售股解禁598亿元，前一周限售股解禁637亿元，预计本周限售股解禁417亿元（以2022年10月28日收盘价计算）。

二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放8400亿元。上周投放逆回购8500亿元，有100亿元逆回购到期，逆回购净投放8400亿元。

信用货币派生：2022年9月，M1增速6.4%（前一期6.1%）；M2增速12.1%（前一期12.2%）。2022年9月新增社融3.53万亿元（前一期约2.46万亿元），金融机构新增人民币贷款2.47万亿元。

三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周短端利率多数上行。上周SHIBOR隔夜利率上行10BP，R001上行7BP，R007上行30BP，DR007上行9BP，3个月同业存单收益率上行5BP；

国债市场：上周1Y国债收益率下行3BP至1.74%，10Y国债收益率下行6BP至2.67%，期限利差下行3BP至0.93%；

信用债市场：上周5年期企业债收益率下行0.3BP，信用利差上行6BP；

理财市场：上周3个月人民币理财产品预期收益率为1.60%；

外汇市场：上周美元兑人民币汇率上行0.10%至7.26。

四、风险提示

疫情反复，疫情影响超预期；

全球经济下行超预期，需求衰退过快；

全球通胀超预期，导致全球货币政策持续收紧。

本报告信息

对外发布日期：2022年11月1日

分析师：

韦冀星：SAC执证号：S0260520080004

戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313

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