【广发策略】上周两融规模下降，南下资金流入——广发流动性跟踪周报（12月第1期）

（说明：数据来源于wind数据库，数据截至2022年12月4日。）

● 股市流动性跟踪

一级市场：上周IIPO规模为58亿元，前一周IPO规模为50亿元。

二级市场：上周两融规模下降，新发基金规模下降，A股二级市场总体呈现资金净流出。流入方面，国内基金（股票+混合）新发行55亿元，北上资金流入265亿元；流出方面，两融融资减少7亿元，南下资金流入84亿元，重要股东减持131亿元，交易费用93亿元。

2022年12月（截至12月2日），北上资金净流入155亿元。上周净流入行业前五名是食品饮料、电力设备、非银金融、家用电器、汽车，净流出行业前五名是公用事业、煤炭、石油石化、通信、环保。

2022年12月（截至12月2日），南下资金净流入7亿元。当月净买入个股前五为药明生物、香港交易所、碧桂园、石药集团、中国海洋石油。

恒生一级行业净买入前三名为医疗保健业、地产建筑业、金融业；恒生二级行业净买入前三名为药品及生物科技、地产、其他金融。

投资者情绪：上周融资交易占比为7.1%，前一周为7.0%；上周日度换手率为1.2%，前一周为1.1%；上周机构资金流入84亿元。

限售股解禁：上周限售股解禁1307亿元，前一周限售股解禁294亿元，预计本周限售股解禁552亿元。

●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

● 全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周短端利率多数上行。上周SHIBOR隔夜利率上行14BP，R001上行11BP，R007下行29BP，DR007下行9BP，3个月同业存单收益率上行6BP。

国债市场：上周1Y国债收益率上行9BP至2.16%，10Y国债收益率上行4BP至2.87%，期限利差下行5BP至0.71%。

● 风险提示：疫情反复，全球经济下行超预期，全球通胀超预期。

一、股市流动性跟踪

说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2022年12月4日）。

1.1一级市场和二级市场资金流

(3)新发基金(股票型+混合型)：上周新发基金规模为55亿元，前一周新发基金规模为56亿元，上周新发基金规模下降。

(5)陆港通北上资金流入净额：上周陆股通北上资金净流入265亿元，前一周净流入74亿元。截至2022年12月2日，2022年12月北上资金净流入155亿元。上周净流入行业前五名是食品饮料、电力设备、非银金融、家用电器、汽车，净流出行业前五名是公用事业、煤炭、石油石化、通信、环保。

(6)陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流入84亿元，前一周净流出14亿元。截至2022年12月2日，2022年12月南下资金净流入7亿元。当月净买入个股前五为药明生物、香港交易所、碧桂园、石药集团、中国海洋石油。

行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为医疗保健业、地产建筑业、金融业、电讯业、非必需性消费；恒生二级行业净买入前五名为药品及生物科技、地产、其他金融、电讯、汽车。

1.2市场情绪跟踪

(1)融资交易占比：上周为7.1%，前一周为7.0%；

(3)机构资金流向：上周机构资金流入84亿元，前一周机构资金流出312亿元。

1.3 其他重要指标跟踪

(1)限售股解禁：上周限售股解禁1307亿元，前一周限售股解禁294亿元，预计本周限售股解禁552亿元（以2022年12月2日收盘价计算）。

二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净回笼2940亿元。上周投放逆回购230亿元，有3170亿元逆回购到期，逆回购净回笼2940亿元。

信用货币派生：2022年10月，M1增速5.8%（前一期6.4%）；M2增速11.8%（前一期12.1%）。2022年10月新增社融0.91万亿元（前一期约3.54万亿元），金融机构新增人民币贷款0.62万亿元。

三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周短端利率多数上行。上周SHIBOR隔夜利率上行14BP，R001上行11BP，R007下行29BP，DR007下行9BP，3个月同业存单收益率上行6BP；

国债市场：上周1Y国债收益率上行9BP至2.16%，10Y国债收益率上行4BP至2.87%，期限利差下行5BP至0.71%；

信用债市场：上周5年期企业债收益率上行13BP，信用利差上行8BP；

理财市场：上周3个月人民币理财产品预期收益率为1.60%；

外汇市场：上周美元兑人民币汇率下行1.72%至7.04。

四、风险提示

疫情反复，疫情影响超预期；

全球经济下行超预期，需求衰退过快；

全球通胀超预期，导致全球货币政策持续收紧。

本报告信息

对外发布日期：2022年12月6日

分析师：

韦冀星：SAC执证号：S0260520080004

戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313

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