【广发策略】上周两融规模下降，北上资金流入——广发流动性跟踪周报（12月第3期）
（说明：数据来源于wind数据库，数据截至2022年12月18日。）
● 股市流动性跟踪
一级市场：上周IPO规模为98亿元，前一周IPO规模为86亿元。
二级市场：上周两融规模下降，新发基金规模扩张，A股二级市场总体呈现资金净流出。流入方面，国内基金（股票+混合）新发行38亿元，北上资金流入57亿元；流出方面，两融融资减少0.3亿元，南下资金流入41亿元，重要股东减持162亿元，交易费用83亿元。
2022年12月（截至12月16日），北上资金净流入278亿元。上周净流入行业前五名是医药生物、食品饮料、银行、家用电器、通信，净流出行业前五名是电力设备、有色金属、基础化工、煤炭、国防军工。
2022年12月（截至12月16日），南下资金净流入18亿元。当月净买入个股前五为美团点评-W、香港交易所、平安好医生、中国联通、会德丰。
恒生一级行业净买入前三名为医疗保健业、资讯科技业、电讯业；恒生二级行业净买入前三名为软件服务、其他金融、旅游及消闲设施。
投资者情绪：上周融资交易占比为7.0%，前一周为7.4%；上周日度换手率为1.0%，前一周为1.3%；上周机构资金流出421亿元。
限售股解禁：上周限售股解禁602亿元，前一周限售股解禁628亿元，预计本周限售股解禁1140亿元。
●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
● 全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率多数上行。上周SHIBOR隔夜利率上行15BP，R001上行16BP，R007上行26BP，DR007上行21BP，3个月同业存单收益率上行10BP。
国债市场：上周1Y国债收益率上行3BP至2.32%，10Y国债收益率下行0.5BP至2.89%，期限利差下行3BP至0.57%。
● 风险提示：疫情反复，全球经济下行超预期，全球通胀超预期。
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2022年12月18日）。
1.1一级市场和二级市场资金流
(3)新发基金(股票型+混合型)：上周新发基金规模为38亿元，前一周新发基金规模为4亿元，上周新发基金规模扩张。
(5)陆港通北上资金流入净额：上周陆股通北上资金净流入57亿元，前一周流入65亿元。截至2022年12月16日，2022年12月北上资金净流入278亿元。上周净流入行业前五名是医药生物、食品饮料、银行、家用电器、通信，净流出行业前五名是电力设备、有色金属、基础化工、煤炭、国防军工。
(6)陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流入41亿元，前一周净流出30亿元。截至2022年12月16日，2022年12月南下资金净流入18亿元。当月净买入个股前五为美团点评-W、香港交易所、平安好医生、中国联通、会德丰。
行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为医疗保健业、资讯科技业、电讯业、综合企业、原材料业；恒生二级行业净买入前五名为软件服务、其他金融、旅游及消闲设施、药品及生物科技、医疗保健设施和服务。
1.2市场情绪跟踪
(1)融资交易占比：上周为7.0%，前一周为7.4%；
(3)机构资金流向：上周机构资金流出421亿元，前一周机构资金流出211亿元。
1.3 其他重要指标跟踪
(1)限售股解禁：上周限售股解禁602亿元，前一周限售股解禁628亿元，预计本周限售股解禁1140亿元（以2022年12月16日收盘价计算）。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放1890亿元。上周投放逆回购490亿元，有100亿元逆回购到期，逆回购净投放390亿元。
信用货币派生：2022年11月，M1增速4.6%（前一期5.8%）；M2增速12.4%（前一期11.8%）。2022年11月新增社融1.99万亿元（前一期约0.91万亿元），金融机构新增人民币贷款1.21万亿元。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率多数上行。上周SHIBOR隔夜利率上行15BP，R001上行16BP，R007上行26BP，DR007上行21BP，3个月同业存单收益率上行10BP；
国债市场：上周1Y国债收益率上行3BP至2.32%，10Y国债收益率下行0.5BP至2.89%，期限利差下行3BP至0.57%；
信用债市场：上周5年期企业债收益率上行12BP，信用利差上行15BP；
理财市场：上周3个月人民币理财产品预期收益率为1.60%；
外汇市场：上周美元兑人民币汇率上行0.34%至6.97。
四、风险提示
疫情反复，疫情影响超预期；
全球经济下行超预期，需求衰退过快；
全球通胀超预期，导致全球货币政策持续收紧。
本报告信息
对外发布日期：2022年12月20日
分析师：
韦冀星：SAC执证号：S0260520080004
戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313
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