【广发策略】上周两融规模下降，北上资金流入——广发流动性跟踪周报（11月第4期）
（说明：数据来源于wind数据库，数据截至2022年11月27日。）
● 股市流动性跟踪
一级市场：上周IIPO规模为52亿元，前一周IPO规模为85亿元。
二级市场：上周两融规模下降，新发基金规模扩张，A股二级市场总体呈现资金净流入。流入方面，国内基金（股票+混合）新发行56亿元，北上资金流入74亿元，南下资金流出14亿元；流出方面，两融融资减少6亿元，重要股东减持53亿元，交易费用83亿元。
2022年11月（截至11月25日），北上资金净流入491亿元。上周净流入行业前五名是银行、食品饮料、公用事业、非银金融、钢铁，净流出行业前五名是电力设备、医药生物、汽车、机械设备、美容护理。
2022年11月（截至11月25日），南下资金净流入387亿元。当月净买入个股前五为药明生物、香港交易所、龙湖集团、碧桂园、中国海洋石油。
恒生一级行业净买入前三名为医疗保健业、地产建筑业、非必需性消费；恒生二级行业净买入前三名为药品及生物科技、地产、其他金融。
投资者情绪：上周融资交易占比为7.0%，前一周为7.3%；上周日度换手率为1.1%，前一周为1.2%；上周机构资金流出312亿元。
限售股解禁：上周限售股解禁294亿元，前一周限售股解禁1394亿元，预计本周限售股解禁1215亿元。
●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
● 全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率多数下行。上周SHIBOR隔夜利率下行34BP，R001下行141BP，R007下行182BP，DR007下行14BP，3个月同业存单收益率下行11BP。
国债市场：上周1Y国债收益率下行11BP至2.06%，10Y国债收益率下行1BP至2.80%，期限利差上行11BP至0.74%。
● 风险提示：疫情反复，疫情影响超预期，全球经济下行超预期，全球通胀超预期。
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2022年11月27日）。
1.1一级市场和二级市场资金流
(3)新发基金(股票型+混合型)：上周新发基金规模为56亿元，前一周新发基金规模为36亿元，上周新发基金规模扩张。
(5)陆港通北上资金流入净额：上周陆股通北上资金净流入74亿元，前一周净流入323亿元。截至2022年11月25日，2022年11月北上资金净流入491亿元。上周净流入行业前五名是银行、食品饮料、公用事业、非银金融、钢铁，净流出行业前五名是电力设备、医药生物、汽车、机械设备、美容护理。
(6)陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流出14亿元，前一周净流入29亿元。截至2022年11月25日，2022年11月南下资金净流入387亿元。当月净买入个股前五为药明生物、香港交易所、龙湖集团、碧桂园、中国海洋石油。
行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为医疗保健业、地产建筑业、非必需性消费、金融业、电讯业；恒生二级行业净买入前五名为药品及生物科技、地产、其他金融、电讯、汽车。
1.2市场情绪跟踪
(1)融资交易占比：上周为7.0%，前一周为7.3%；
(3)机构资金流向：上周机构资金流出312亿元，前一周机构资金流出301亿元。
1.3 其他重要指标跟踪
(1)限售股解禁：上周限售股解禁294亿元，前一周限售股解禁1394亿元，预计本周限售股解禁1215亿元（以2022年11月25日收盘价计算）。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净回笼3780亿元。上周投放逆回购230亿元，有4010亿元逆回购到期，逆回购净回笼3780亿元。
信用货币派生：2022年10月，M1增速5.8%（前一期6.4%）；M2增速11.8%（前一期12.1%）。2022年10月新增社融0.91万亿元（前一期约3.54万亿元），金融机构新增人民币贷款0.62万亿元。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率多数下行。上周SHIBOR隔夜利率下行34BP，R001下行141BP，R007下行182BP，DR007下行14BP，3个月同业存单收益率下行11BP；
国债市场：上周1Y国债收益率下行11BP至2.06%，10Y国债收益率下行1BP至2.80%，期限利差上行11BP至0.74%；
信用债市场：上周5年期企业债收益率下行8BP，信用利差下行1BP；
理财市场：上周3个月人民币理财产品预期收益率为1.60%；
外汇市场：上周美元兑人民币汇率上行0.48%至7.16。
四、风险提示
疫情反复，疫情影响超预期；
全球经济下行超预期，需求衰退过快；
全球通胀超预期，导致全球货币政策持续收紧。
本报告信息
对外发布日期：2022年11月29日
分析师：
韦冀星：SAC执证号：S0260520080004
戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313
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