每个人都应该学会看财务报表

财经

2022-12-10 03:12

观点 / 刘润主笔 / 由之责编 / 李桑

这是刘润公众号的第1741篇原创文章

每个人都应该学会看财务报表，比如利润表、资产负债表。

财务报表，其实并不难看懂。

因为它们背后的逻辑，就是数学上“加、减、乘、除”的逻辑。

今天，我就教你用“加、减、乘、除”的逻辑，来看懂财务报表。

“加、减、乘、除”，在商业上，其实代表着四种不同的商业关系。

“加”，代表着同维合作。

大家在同一个维度，为一件事情共同努力。

“减”，代表着同维竞争。

大家在同一个维度，相互竞争。

“乘”，代表着异维合作。

也就是不同维度的合作。我会这个，你会那个，我们俩合作就是相乘的关系。

比如，我在流量上努力，你在转化率上努力，我们俩合作，就是流量*转化率。

“除”，就是异维竞争。

大家在不同的维度，彼此竞争。

理解了“加减乘除”的逻辑，我们来理解一些财务报表。

首先，资产负债表。

我举个例子。

假如我的钱包里有400块钱，其中200块钱是我自己赚的，另外200块钱是我管朋友借的。

我的200块，和我朋友借我的200块，共同构成了我的资产：400块。

这就是加法关系。

加法关系，在财务上，就是资产负债表。

什么叫资产负债表？

资产 = 负债 + 所有者权益。

我的资产现在是400块，其中200块是我的负债。

假如我拿这400块去买了一个微波炉，微波炉就变成了我的固定资产。

但是因为我借了朋友200块，所以这微波炉有一半不是我的。

那么，我对微波炉的所有者权益是多少？

50%，也就是200块。

那么，我为什么要借钱呢？

因为我需要把我钱包里的钱变的更多，这样我才能去做生意。

我怎么让钱包里的钱变多？

两种办法：我自己从家里多掏点钱，或者从别人那里多借点钱。

怎么借钱？

用加法，也就是同纬合作。

同纬合作有四种方法。

第一种，向银行借钱。也就是向银行贷款，你需要支付一定的利息。

第二种，向供应商借钱。供应商给你货之后，你晚一些再付款。这笔借款，在资产负债表里被称为应付账款。

第三种，向客户借钱。客户先把钱付给我，但是我晚一些给他货。这笔借款，在资产负债表里被称为预收账款。

你在健身房、理发店办的卡，都是你借给健身房、理发店的钱。这就是最典型的预收账款。

第四种，向股东借钱。股东借给你的钱，属于所有者权益的一部分。

这四种借钱方式，都是同纬合作，我们把它们叫做“加法”。

这四种钱加在一起，你钱包里的钱，也就是你的资产就变多了。

这，就是财务上的资产负债表。

然后，我们来看利润表。

利润表的逻辑是减法。

公司有收入之后，收入是不是就能被大家直接拿回家呢？

显然不能，因为你有成本的。

成本要从收入中减掉，所以成本是收入的竞争对手。

那么，收入有哪些竞争对手呢？

第一个竞争对手，叫做直接成本。

包括原材料成本、采购成本、给销售发的直接工资等等。

把直接成本扣掉，你就会得到毛利。

毛利率的高低，代表着公司竞争力的高低。毛利率越高，你的竞争力就越强。

所以减去直接成本就得到你的毛利。

第二个竞争对手，叫做间接成本。

间接成本在财务上叫做管理费用。

包括办公室的租金，水电费，管理人员、总经理的工资等等。

用毛利减掉间接成本，再减掉税收，就能得到你的净利润。

间接成本是毛利率的竞争对手。

如果你的净利润也很高，就代表你公司的运营效率很高。

所以你看，这叫做利润表。

我们看一个公司的财务报表，一定要看它的毛利率是多少，看它的净利润是多少，来了解这家公司的竞争力和运营效率。

理解了加法和减法的逻辑，我们来看除法。

几乎所有对财务报表的分析，最后都是除法的逻辑。

我举个例子。

刚才我们说资产负债表时提到：资产等于负债加上所有者权益，我借来的钱和我自己的钱加在一起，就是我的资产。

那么把钱借给你的人会关心什么呢？

关心你的偿债能力。

投资你的股东，关心什么呢？

关心对你的盈利能力。公司能不能挣钱？

那你作为一个CEO，你掌握着一大笔资产，你的价值是什么？

就是把这笔资产变成更大的资产。

所以我们看一个 CEO合不合格，我们要关心他能不能把资产变成更大资产的能力，这叫做运营能力。

这也就意味着，其实我们看财务报表其实就是看三盘生意：看偿债能力，看盈利能力，看运营能力。

怎么看偿债能力？

如果你要把钱借给一家公司，你肯定会关心他能不能还得起？

那你就要用除法来做分析。

比如我会关心他的一个东西，叫做流动速率。

什么叫流动速率？

就是用公司的流动资产除以公司的流动负债，看看这个比例是多少。

比如100%、200%，还是20%。如果流动资产除以流动负债是200%，那你大概率可以放心把钱借给他，尤其是短期借贷。

因为他的流动资产是流动负债的两倍，他是可以还得起的。

怎么看盈利能力？

那我就看公司的每股收益除以每股净资产。

就是他拿一块钱资产，一年能给我赚回来多少钱？这就是这家公司的盈利能力。

但有的时候，投资人并不关心这个，投资人只关心我投入一块钱（而不是公司资产这一块钱），我能赚多少钱？

这个数字在股市中就叫做每股收益。

每股收益，就是拿收益除以每股的股价。

如果我在这家公司的每股收益更高，那我就可以投资这家公司。

怎么看运营能力？

那我们就看这家公司的周转率。

周转率就是你这一年的总销售和你这一年库存的比率。

比如你的库存的金额是100万，你这一年一共卖了400万，这意味着什么？

意味着你需要不断地进货卖掉，卖了四次才能卖出400万，也就是说你这一年的库存周转率是4次。

那么你的收益就是你每周转一次赚的钱乘以4。

这代表着你的运营能力。

所以你看，我们分析很多东西的时候，用到的都是除法。

最后的话

财务报表虽然看着复杂，但是背后的逻辑其实非常简单。

通常，都是“加、减、乘、除”的逻辑。

“加”，就是同维合作。

“减”，就是同维竞争。

“乘”，就是异维合作。

“除”，就是异维竞争。

理解了这些，再去看财务报表，就没有那么复杂了。

今天的文章，我给你举了其中的几个例子，希望能对你有所启发。