2013年股票交易总结

本文是我个人新浪博客的旧文，仅仅用作备份。

免责声明：文中提到的个股或板块，仅仅是案例所用，绝无推荐的意思，请勿据此操作。

2013年股票交易总结

(2013-11-25 21:30:49)[编辑][删除]

标签：交易 资金管理 方法 耐心 复利 分类：投资感悟

2013年股票交易总结

陶博士（2013年11月底总结）

《2012年股票交易总结》完成于2012年11月30日。本文《2013年股票交易总结》横跨的时间段实际是指2012年12月至2013年11月。

自2006年4月成为职业投资者以来，2013年进入第8个年头。2013年我仍然一如继住继续在股票市场中博弈。

一、2013年我在残酷的市场中还活着

我是一名股票交易者，只有在股票交易市场中生存下来，才有可能取得长期的成功。2013年的运气似乎不错，我在残酷的市场中还活着。每个月收盘后，我会计算一下月度收盘累计收益率。自2012年12月起，过去12个月的月度收盘累计收益率连续12个月创出历史新高。

2013年我持有股票的全部时间加起来不足4个月，有7个多月的时间是完全空仓持有货币基金等类现金资产。

二、2013年的资金回撤控制得很理想，但攻击力不强

交易者最大的敌人是资金回撤。我2013年的资金回撤控制得很理想。

月度收盘市值相对该月的日线最高点估计大概回落三个百分点左右。日线最高点，没有做记录，因此只能大概估计一下。

月度收盘相对上月收盘没有一次回撤。加上2012年12月的资金月阳线，2013年我收出了历史上第一次的12根月连阳线。

一般来说，回撤控制得好的话，攻击力往往不强。我仍然符合这个股票交易的规律。不过，假设在下面两个方法中选择，我仍然会偏好选择回撤控制得好的方法二。方法一：上涨N倍，但回撤超过50%；方法二：上涨几十个点，但回撤几乎为零。我依然相信复利增长的奇迹：如果有人每年能获利25%，就可以做华尔街的国王。能在一年内让资金翻倍、甚至N倍的交易者就是明星（也可能是流星，呵呵），就像流行歌手或者顶级运动员一样罕见。

三、2013年交易的若干经验教训

（一）没有完全坚持自己的中期信号进行交易

过去的一年中（2012年12月至2013年11月），我的交易系统总共有周线级别的三个中期买入信号。

第一个中期买入信号是2012年12月7日，详见那天在我的新浪博客发表的《兄弟们！抄底啊！！》。

第二个中期买入信号是2013年5月初。当时我没有发表任何观点和提示，事后做了一个说明，详见我新浪博客的《回答一个问题（2013年5月28日）》。当时我预期到这个中期信号很可能是一个假信号，并在5月28日几乎是指数最高点的时候，发表了那篇文章做风险提示。这个中期信号期间，我没有操作任何股票。现在我这样做总结：没有完全坚持自己的中期信号进行交易。

第三个中期买入信号出现2013年8月初。当时我也没有发表任何观点和提示。我当时仍然主观臆测这可能是一个类似2013年5月初的假信号。后来的实际走势证明我的主观臆测错误。这个信号初期我没有操作任何股票，在信号后期我冲进去了，并在10月中旬成功逃顶，这里收获了全年收益率的三分之一。

现在回过头来看，只要有中期信号，我都应该及时冲进股票市场进行交易。如果感觉是一个假信号，随时准备清仓就行。这一点在下面“交易方法需要不断改进”详细说明。

（二）交易方法需要不断改进

如果你有幸找到一个有效的交易方法，同时有足够毅力一贯执行它，那么交易成功几乎就是个确定事件了。不幸的是，现实世界中有点困难。市场在不断变化，有用的策略最后可能失效。优秀的交易员需要对各种可能保持警惕，由于不断变化的市场条件，曾经可靠的方法可能失去效用，或者变成失败的策略。

根据我原来的周线级别的中期信号，我事先感觉到了2013年5月初的中期买入信号可能是一个假信号。这个中期信号期间，我没有任何操作。虽然后来的事实证明我当时的感觉是正确的。但后来，我仔细想了下，周线级别信号不好，但日线级别的买入信号是可以操作的。我最核心的投机原则是不变的：如果未来一段时间内指数看涨，就组合股票进行投机。这个“未来一段时间”，原来主要局限于周线，如果扩展到日线，也算是一种对市场的不断适应？

德国大投机家科斯托拉尼特别看重大盘运行趋势。科斯托拉尼认为，如果大盘行情看涨，那么即使是最差的股民也能赚到一些钱；但如果行情下跌，甚至是最棒的人也不能获利。所以首先要考虑普遍行情，然后才是选择股票。只有那些投资股票至少20年以上的投资者才可以不考虑普遍的行情。

后来2013年9月在行情的最后阶段，我冲进股市投机了一把，并在10月中旬成功逃顶，事实上是根据一类日线级别的信号进行操作的。现在回想起来，2010年4月23日我在399101中小板综指当年上半年最高点那天清仓休息，事实上也是利用的一类日线级别的信号。

（三）回避大跌的日子非常必要

历史上我虽然错过了很多牛股，但也有卖对的股票。例如2013年10月中旬，我持有的一些股票如果不及时卖出的话，有的股票二三十个点的利润就又会还回去。我坚持按照自己的方法交易，能吃到牛股的一段涨幅就知足了。慢慢来，不求暴利。但愿每次都能增长一点，但坚决要控制资金的回撤。

保罗•吉尔在其1999年的《错过10个最好的》的一文中指出：

1984年到1998年间，股票市场的年均回报率为17.89%。

错过最好的10天，年均回报率下降到14.24%。

错过最好的20天，年均回报率下降到11.99%。

错过最好的30天，年均回报率下降到10.01%。

错过最好的40天，年均回报率下降到8.23%。

回避最差的10天，年均回报率上升到24.17%。

回避最差的20天，年均回报率上升到27.04%。

回避最差的30天，年均回报率上升到29.45%。

回避最差的40天，年均回报率上升到31.66%。

如果同时错过最好的和最差的10天、20天、30天和40天，年均回报率上升到20.13%、20.68%、20.80%和20.87%。

有一类观点是“闪电来临时，你必须在场内”，意指不需要回避股市指数的大跌风险。保罗•吉尔的数据统计结果显示的观点似乎却是：闪电来临时，你必须离场。

到目前为止，我个人接受的观点是：回避大跌的日子非常必要。

（四）没有坚持欧奈尔的耐心持股原则

欧奈尔说：股票可以只需2周就上涨20%，这正是我后来梦寐以求的能赚钱的好股票。于是就给“赚两成即卖出”法则制订了一个例外：如果某支股票在8周以内涨升20%。至少要持有该股票到8周以上。

欧奈尔说：大行情需要一段时间才能完成。不要在涨势的前8周就获利退场，除非股票出现严重问题，或者因为宣布股票分割，股票连续两三周出现顶点。除非股票本质不佳或缺乏投资机构及大户的认同，在8周内就可以出现20%涨幅的股票至少要被持有8周以上。很多情况下，最强劲的股票只需要1至4周的时间就可以上涨20%或更多——有能力翻一番、两番甚至更多。如果你拥有一支像这样真正的符合CAN SLIM法则的市场领导股，不妨持有到其第一次下跌，或稍稍低于其10周价格平均移动线。一旦你赚足了可观的利润，也可在第一次出现短期10%到20%价格回调时仍可试着持股。股票突破合理的价格形态后会大幅上涨，而在之后80%的时间中都会跌落到突破价格形态后2-6周内的价格。而连续8周都持有该股票则会带领你走出卖出的狂风暴雨，并重新看到上涨的趋势，这样一来，你就可以稳操胜券，赚到更多钱了。记住，你的目标不是仅仅做对就好，而是在做对的时候要赚取丰厚的利润。

Livermore说过，“赚大钱不是靠你思前想后，靠的是抱牢”。能够看对行情并且又能抱住股票的投资者少之又少。股票需要时间去向上涨升。新一个牛市行情的前两年通常是抱牢的最佳和最安全的时期，但需要勇气、耐性和有利可图的静待。如果你确实了解到某家公司及其产品非常棒，你会更有信心度过几次难以避免的股价修正。要在某支股票上赚大钱需要时间和耐心。

我在2013年其实曾经买入几只“真正的符合CAN SLIM法则的市场领导股”，如300228富瑞特装和002400省广股份，但都没有持有8周以上。我在2013年3月份最后卖出这两只股票后，二者的股价相对我的卖出价又出现了90%以上的最大涨幅。

2013年我很少有股票持有8周以上，这是什么原因？是我的心态变得浮躁了吗？还是我对资金回撤的控制太苛刻了？这一点是不是与前述“回避大跌的日子非常必要”有一定冲突，我仍在进一步思考中。

回想一下，我历史上的主要利润基本上来自持有8周以上的牛股，如2005上半年的600309烟台万华、2005下半年至2006上半年的002024苏宁电器、2006下半年至2007上半年的600150沪东重机、2007下半年至2008上半年的600251冠农股份、2010年的600406国电南瑞和2010下半年的002236大华股份。

我在想，如果未来我再次遇到类似2013年300228富瑞特装和002400省广股份这种梦寐以求的能赚钱的好股票，我还能像以前那样持有8周以上的时间吗？

（五）耐心等待非常重要

耐心等待非常重要，事实上包括两个方面。一方面是指前述的欧奈尔原则的耐心持股非常重要。另一方面是指耐心地等待着正确的交易机会自动出现也非常重要。

耐心等待高预期价值的交易机会，这可以大大提高交易的收益风险比。成功的交易员可以什么都不做完全保持观望，直到符合他的交易机会来到。

对于一些成功交易员来看，当环境不利或缺乏机会时，保持空仓的原则和耐心是他们成功的一个至关重要的因素。记住：如果条件不利或者风险回报率没有足够好，不要做任何交易。

交易者应该只有在市场提供了符合他们交易思想的机会时才进行交易。

截至2013年11月，我2013年持有股票的全部时间加起来不足4个月，有7个多月的时间是完全空仓持有货币基金等类现金资产。

未来，我仍然会继续有如此耐心等待符合自己交易思想的机会来临时才进行交易吗？

我希望自己谨记：彻底放弃对市场的预测，耐心等待交易信号的到来。时刻牢记：以“全然开放的心灵”，愿意接纳眼前的一切事物，避免心灵被污染，避免对市场的一切成见和妄想。

四、2013年印象最为深刻的若干事件

（一）白马股票在中期行情上涨初期的明显放量下跌

2012年12月17日，在大盘明显开始中期上涨行情后，前期强势的白马小股票出现明显放量下跌时，居然是十分理想的买入点，如300070碧水源、000661长春高新、002241歌尔声学、300058蓝色光标等。持有这样的白马股票，在2013年可以轻松获利。

这似乎是中期行情上涨初期常见的现象？再例如：2012年1月18日至19日，前期强势的中创板股票滞后大盘的大幅补跌完成后，居然是十分理想的买入点，如002236大华股份、002353杰瑞股份、300204舒泰神、300146汤臣倍健和300058蓝色光标等等。

我在想，未来几个月内，会不会有类似的机会重现？届时我能否抓住这样的可靠机会？

（二）创业板指数399006在2013年出现了牛市走势？

创业板指数399006自2012年12月见到最低585点，竟然一路上涨至2013年10月最高1423点，这简直就是牛市的走势。同期上证指数只是区间波动而已。

（本文完成于2013年11月25日星期一）

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