最航运 | 解析马士基2022年报的亮点与风险！

我是最航运丹尼斯，晚上才有空写点官方新闻稿以外的内容，另外劝有些号也不要每天踩着别人的脚印走路了。

1、马士基今天公布了2022年业绩，因为海运长约的存在整体利润仍然很高符合预期我们不多看，重点看2022年第四季度马士基的表现和未来2023年核心盘的海运价格中枢降多少。

2、马士基在他们自己的新年度报告风险评估中把”海运产业崩塌“列为风险严重程度最高的风险参数（海运费率暴跌造成的财务损失）。 

3、进入行业低迷期才能真正比较业务经营的差距，马士基2022年第四季度收入下降8.8%至130亿美元，主要原因是运量下降14%，加上运费较上年下降3.5%。而根据全球集装箱贸易数据统计下降8.5%，看赫伯罗特的数据更是维持住了第四季度货量不变。最航运 | 刚刚赫伯罗特发布2022年强劲业绩，表现出超过同行的韧性！从数据来看，马士基在2022年第四季度海运的市场份额是明显下降的。尤其东西贸易中的风险相当大。马士基表示东西航线贸易量下降了19.2%，不过马士基没有明确说明“东西”的定义。作为对比，查看全球集装箱贸易统计的远东-欧洲、远东-北美和欧洲-北美数据，市场整体下降了15.7%。

4、与市场平均水平相比，马士基在运费方面表现良好，但与赫伯罗特相比则不太好。马士基全球装载运费仅同比下降3.5%，这比集装箱贸易统计记录的-27%跌幅要好得多。相比之下，赫伯罗特第四季度同比仍增长+1.9%。环比来看也是，第三季度到第四季度，马士基的运价大幅下滑，降幅为-23.3%。市场整体水平下降了-28%，赫伯罗特下降了-15.5%。

5、马士基新首席执行官 Vincent Clerc 表示“经济前景充满挑战，我们正驶入波涛汹涌的水域，水势依然强劲，但对我们有利，我们的转型只会在2023年加速。”

6、马士基表示尽管与疫情相关的限制有所放松，但物流业及其客户仍面临着广泛的变化和业务格局的破坏。物流业的基本驱动因素变得更具挑战性，行业本身面临着供应链碎片化、地缘政治不稳定和经济逆风的加速范式转变，已建立的供应链设置和物流解决方案面临压力。紧接着，预计2023年全球经济增长将疲软，约为1.5%，主要经济体将陷入衰退。消费者支出增长将进一步放缓，疫情期间商品的过度消费有可能导致需求急剧修正。中国经济也在挣扎，这增加了新冠肺炎带来的商业挑战。而且，许多新兴市场是脆弱的，它们已经进入了债务水平高、主要依赖能源和粮食进口的环境。在这种不确定的背景下，预计2023年全球海运集装箱市场增长率将在-2.5%至+0.5%之间。与此同时，基于市场的贸易政策受到的挑战比过去60年任何时候都要强烈。展望未来，地缘政治关系将继续紧张，一些供应链将更多地受到政治选择而非经济因素的影响，以及气候变化日益严重的影响。客户供应链和物流供应商所面临的不确定性总体上是巨大的，比任何单一风险因素本身都要大。物流格局的其他基本驱动因素也在发生变化。技术正在创造新的需求和机会，渠道转变正在加快，对弹性和ESG合规性的追求正变得至关重要。作为应对措施的一部分，供应链开始通过外包的近岸和多样化进行重组，客户寻求更紧密的合作和长期关系，以减少过度的复杂性，并分担运营供应链的责任。

6、A.P.穆勒-马士基全球执行管理团队成员天团照出炉

Vincent Clerc, A.P.穆勒-马士基首席执行官
Aymeric Chandavoine, 欧洲区总裁
Caroline Pontoppidan, 首席企业事务官及总法律顾问
Ditlev Blicher, 亚太区总裁
Henriette H. Thygesen, 首席运营交付官
Johan Sigsgaard, 首席产品官-海运业务
Karsten Kildahl, 首席商务官及拉美、非洲、中西亚区总裁
Katharina Poehlmann, 首席战略官
Keith Svendsen, 马士基码头公司首席执行官
Narin Phol, 北美区总裁
Navneet Kapoor, 首席技术信息官
Patrick Jany, 首席财务官
Rabab Boulos, 首席设施官
Rotem Hershko, 首席产品官-物流与服务业务
Silvia Ding, 首席转型官
Susana Elvira Meire, 首席人力资源官

7、以上是纯海运的分析与对比，以下则是马士基差异化战略转型的表现。
马士基加快业务转型，通过收购Pilot、翼源国际(Senator)、LF Logistics等公司增强综合物流能力，物流业务有机增长20%以上。物流与服务业务方面营收增长47%，其中有机增长 21%。马士基继续发展综合物流解决方案以满足客户端到端供应链需求， 200家大客户成为有机营收增长的主要来源。仓储业务增长尤其强劲，通过收购LF Logistics，公司仓储设施数量翻倍。

8、马士基物流与服务是马士基整合战略A.P.Moller的核心增长要素。马士基物流与服务寻求通过数字平台提供的集成物流服务，在其供应链的每一步满足更多客户的需求
- Managed by Maersk services，提供海关经纪服务、供应链管理和第四方物流服务以及冷链物流。收入增长了48%，达到23亿美元（16亿美元），这是由于有机增长、新业务获胜和费率提高，领先物流的供应链管理量增长了12%，达到110264000 cbm（98394000 cbm）。此外，海关服务量增加了15%，达到5559000份申报（4850000份申报）。
- Fulfilled by Maersk services，提供集拼、分拆和履行仓储以及配送服务、仓库运营和电子商务物流。收入增长了68%，达到39亿美元（23亿美元），这是由于45个新仓库（858万平方米）带来的有机增长，反映了客户不断增长的数量和供应链需求，以及自2022年9月以来LF物流整合带来的无机增长。LF物流的整合为仓储组合增加了198个仓库（3149000平）。
- Transported by Maersk services，提供空运、集装箱运输服务、卡车和铁路运输以及货物保险。收入增长了38%，达到82亿美元（59亿美元），主要是由于海运货物量增加、对现有海运客户的渗透率提高、费率提高以及Pilot的整合，联运量增加了0.8%，达到4526000 FFE（4491000 FFE）。此外，Senator的收入增长主要是无机的，部分被新冠肺炎疫情复苏后中国需求放缓和利率下降所抵消。总的来说，与2021相比，空运量增加了29%，总计21.1万吨，其中Senator增加了8.9万吨。

9、马士基Spot（所有品牌的转化率均达到67%（47%））和马士基Twill（2022年交付超过32.1万FFE）的数字化产品持续增长，与2021相比增长了30%。

10、马士基船队将专注于通过效率和替代而非产能增长，使船队保持在410-430万标准箱左右。