这家主打基层市场的影像设备黑马，凭什么估值百亿

我国医学影像设备市场正处于快速发展期，呈现出两大发展趋势——国产化率提高，在中低端影像设备领域已实现国产替代，如64排以下CT国产化率已超50%；基层放量，随着分级诊疗推行、千县工程落地，基层影像设备需求增长，成为兵家必争之地。

与此同时，从基层切入影像设备领域的国产厂商宽腾医疗黑马气质显现。公司估值已达百亿，在刚结束的第七届百强大会创新器械榜单中排名第二。在竞争激烈、巨头环伺的医学影像设备市场，默默耕耘的宽腾医疗如何能占有一席之地，并达到百亿估值的呢？

未来医疗100强创新医疗器械榜单

宽腾医疗的百亿估值，是从其市场选择、行业地位、市场化成绩、营收中得出的结论。

宽腾医疗踏入的是高速增长的医学影像设备市场，面向全球发展，业务覆盖100多个国家和地区。据弗若斯特沙利文统计，2021年全球医学影像设备市场规模达到704亿美元，同年国内市场规模达954亿，预计到2026年将增长至1486亿元，年复合增长率为9.3%，远高于全球医学影像设备市场增速。

医学影像设备，是我国医疗器械领域第一大细分市场，也是群雄争霸的热门赛道。此前宽腾医疗的名声并不算响亮，但近几年，这家公司活跃在医学影像设备各个细分赛道上，特别是在32排CT领域实现了国内领先。

在高速发展的赛道中，宽腾医疗拥有全面的影像设备产品布局和服务，旗下现有20余款DR产品、10款CT产品和7款MR产品，从满足临床基本需求的实用经济型影像设备到高端影像设备均有覆盖。公司选择率先切入基层市场，同时充分发挥知名医院的带头作用。目前影像设备产品已进入到全国5000多家医院，其中不乏国内知名标杆医院。

宽腾医疗的影像设备产品获得临床广泛认可，从盈利来看，自2020年起，公司连续三年营收增长32%，利润增长20%。

伴随基层影像设备市场放量，宽腾医疗“农村包围城市”的策略已见成效，在高性价比产品、完整服务链条等加持下，公司还将迎来进一步的发展。

随着我国老龄化程度加重、就近诊疗需求增长，国家层面在大力发展基层医疗，推动相关人才培养、影像设备配置，基层对于影像设备的配置需求也在持续增长和升级。

 关于基层医疗机构影像设备配置的政策

据我国卫生健康事业发展统计公报，到2021年末，全国医疗卫生机构总数约103万个，其中基层医疗机构近98万个；在2021年总诊疗量中，基层医疗卫生机构42.5亿人次，占50.2%。对医学影像设备企业而言，高端医疗机构市场份额有限，广大的基层市场才是“重头戏”。

同时，在此前多省市基层医疗机构的医疗设备采购中，明确仅限国产，不接受进口产品投标，这也为国产厂商留出了更大的发展空间。但这并不意味着降低要求，基层医疗机构所需要的是价优质高的影像设备产品，国产厂商可通过自主研发、本土生产、更大的采购量降低成本，做到以量换价。

基于基层医疗机构医师数量不足、技术水平有限的情况，对影像设备及服务的要求也正在升级。一是高性价比，医学影像设备要做到相对的价廉质优；二是功能齐全、性能稳定，提高影像检查的效率和质量，推动基层医疗机构与三甲医院的影像检查结果同质化；三是配有高质量、快速响应的售后服务，基层医疗机构更依赖企业的指导与维修服务，完全依赖代理商的模式不可取，企业要建立自己的服务网络。

基层市场成为兵家必争之地，近年来GE、飞利浦、西门子、联影等国内外巨头都在大力开拓基层市场。而宽腾医疗在初期便选择从基层切入，具有一定的先发优势和本土化优势。

宽腾医疗自产品研发之初便向着适配基层的角度出发，致力于产出价廉质优的影像设备。公司重视产品的自主研发，在国内北京、沈阳、杭州、福建建立了4个研发中心，另有3个研发中心在规划建设中，在海外也建立了北美研发中心，研发人员占比超35%。截至目前，宽腾医疗已获得240余项国家专利，公司产品线覆盖高中低端CT、MRI、DR产品。

在产品创新层面，宽腾医疗率先推出了大孔径32排CT系统，具有扫描速度快、成像范围大、持续曝光能力强的特点，填补了全球32排大孔径CT的空白；自主研发3.0T MRI系统，整体技术指标达到国际先进水平。

公司已在杭州成立高端影像产品生产基地，专注研发生产62排/124层、64排/128层、128排/256层CT、64排大孔径CT、3.0T MRI等高端产品。

同时，医学影像设备的国产化离不开对供应链的把控，宽腾医疗拥有稳定的供应链，自研核心技术及零部件，影像设备中超一半的部件都是自主研发，不受海外供应商的限制，这在国内厂商中都是极少见的。公司始终把攻克“卡脖子”技术放在重要位置，致力于在提高产品稳定性的同时降低生产成本。

在MR领域，宽腾医疗自研谱仪、梯度链路、射频链路等核心部件；在CT领域，宽腾医疗自研长时间连续曝光大功率CT高压核心技术、系统成像算法以及图像重建核心技术等，自主开发光子计数探测器，率先在探测器设计中引入国产芯片；在DR领域，公司自研高频高压技术、电气控制核心技术、DR图像核心算法、为国人量身定制的专业AI图像后处理软件等。

正是基于自主核心技术、完善的供应链、强大的量产能力，宽腾医疗才能产出高性价比、符合临床需求的影像设备产品。如宽腾医疗根据国内基层医疗水平、市场情况，率先研发出适合国人、价廉质优的32排CT产品，可适应各种体态人群的各种体态摆位，做到30+1项临床应用全覆盖，一经推出便快速引领市场。据悉，宽腾医疗32排CT的价格，相较于进口产品降低50%。

而在设备装机后，宽腾医疗可提供用户培训、长期维护、软件免费升级等服务，做到“7×24小时，随叫随到”。迄今为止，公司的服务网络已覆盖全国。

高性价比产品、高质量服务加持下，宽腾医疗已在基层实现放量。据不完全统计，仅2020年到2022年间，公司在基层医院装机突破2000家。

在政策驱动、医工协同推动下，医疗资源下沉是必然趋势，基层影像设备市场还将持续增长，同时对产品的需求也将更加多元，设备向着小型化、智能化等方向发展。宽腾医疗也将把握趋势，不断扩张基层市场，保持领先优势，并突破高端设备，持续赋能基层医疗。