投行实习第一天：加班到凌晨两点还在写招股书…

图/节目截图

招股书其实对企业一个所有的经营的基本面最全方位的反映，不管是对监管还是对投资人其实都是一份最终要翻的一本书。

“一本书”，顾名思义：一份招股书的内容长度可达短则三四百页，长则七八百页。

显然这个任务能够完成的概率太小，于是在实习生们在自认为完成了工作，递交更新的招股书后，就有了以下修罗场名场面👇🏻

🚫失误1：特殊行业专业名词出错

这次的招股书是一家PT（物理治疗）医疗的科创板IPO，其中涉及到了大量的专业名词使用。

如果前期没有充分的行业研究，专业名词的使用就很容易出现低级错误：

• 将PEEK（聚醚醚酮材料）写成PEKK❌；
• 将DRG（疾病诊断相关分组）写成DGR❌。

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🚫失误2：数据前后不一致

被观察室嘉宾称之为“能退钱的错误”——股票发行数量前后不一致。

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甚至这个股票发行数量还违反了IPO规则，此类违规表述严重到可能被证监会挂在官网上警告。

🚫失误3：排版前后不统一

不论是表格宽窄、标点符号的圆角/半角等排版问题，最直接的原则就是：前后统一。

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和上面两个涉及到违规的错误相比，排版上的错误就显得小而微起来，但投行业务往往“细节决定成败”。

在动辄几百页的招股书中，排版的干净整齐直接影响监察机构的观感，再小的细节也有可能引发大的问题。

不仅如此，招股书提交到证券交易所后是无法修改和撤销的。

一旦出现错误，轻则挂在官网上被圈内同行“当众处刑”，重则上市失败，被保荐公司有权要求全额退还保荐服务费。

• 首先，一份招股书的撰写并不是由投行banker们“单打独斗”完成的，还有法律、审计、内控等团队共同合力完成。
  

• 其次，港股、美股、A股对招股书的要求各有不同，但大致可被拆解为以下4个重要部分：
  

• 尽职调查（业务DD、行业DD、财务&法律DD）

• 财务模型搭建

• 设计投资故事，投资者推荐

• 科创板招股书的技术业务章节侧重点和其他版块有什么不同？
  
• 说下这家企业招股书里的财务状况？
  
• ……
  

难点梳理01

港股&美股&A股上市规则手册

不同国家市场，不同版块上市规则各有不同，吃透了才能避免错误，让官方手把手教你规范招股书的撰写！

难点梳理2

  投行专业尽职调查

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难点梳理3

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