7月金融数据点评——为何超预期回落？

①7月社融新增规模大幅不及市场预期，表内信贷是最大拖累；

②企业、居民贷款双双超季节性回落；

③M1与M2增速回落，“M1-M2”剪刀差继续走阔。

一、7月金融数据总览

近日央行披露了7月的金融数据。据中国人民银行统计数据显示，2023年7月社融新增5282亿元，前值4.22万亿元，预期1.12万亿元；社融存量同比增长8.9%，前值9.0%；人民币贷款新增3459亿元，前值3.05万亿元，预期8480亿元；M2同比增长10.7%，前值11.3%。

数据来源：Wind，格上研究整理

二、7月社融数据点评

从总量看，社融存量同比增速降至8.9%，续创历史新低。结构上看，表内信贷是最大拖累，人民币贷款降至2006年11月以来低点。政府债融资相对平稳，表外融资暂有支撑，企业直接融资依然较弱。

7月新增人民币贷款3459亿元，同比少增3331亿元，尽管7月为信贷小月，但本次比近五年同期均值少增7064亿元，创近十年来新增信贷的新低。

查看完整文字版点击下方小程序

格上财富：十五年深度研究，甄选阳光私募、PE/VC、海外基金等高端理财产品，为您的资产增值保驾护航！