油价在下跌，但可能反弹并攀升至200美元

2022-09-02 11:09

弹弓式的需求增长将使供应方措手不及。

尽管预计主要产油国可能准备在9月5日举行的石油输出国组织及其盟国（OPEC+）的下一次会议上考虑减产，但油价在8月录得今年以来的最大单月跌幅。

全球投资咨询公司Brandes Investment Partners投资总监克里斯·邓肯 (Chris Duncan) 表示：“石油市场对任何暗示供需之间存在重大失衡的消息都很敏感。”

在8月3日的上一次OPEC+会议上，该组织同意在9 月将产量适度增加10万桶/日。

3月，俄乌冲突暴发后，西德克萨斯中质原油（WTI）和布伦特原油价格涨超每桶130美元，但此后油价一直下跌。例如，在本周大幅下跌之后，WTI价格在8月结束时低于90美元，作为美国基准油价，WTI的价格在8月份下跌了约9%，而国际基准布伦特原油价格8月下跌了约12%。

2022年初，“需求增长强劲，并且围绕俄罗斯存在供应问题，”邓肯说。但在那之后，俄罗斯石油的重大供应中断没有发生。与此同时，对伊朗核计划的担忧可能导致西方放松对德黑兰的制裁，使其能够向全球市场贡献更多石油。

因此，在不到6个月的时间里，石油市场“已经从俄罗斯产量减少的潜在负面供应冲击转变为俄罗斯产量可能不会损失太多、且伊朗产量增加，”邓肯说。

与此同时，石油需求的前景正在减弱。Womble Bond Dickinson律师事务所专注于能源领域的合伙人杰弗里·惠特尔（Jeffrey Whittle）表示，现在的数据表明，世界各地的一些经济体似乎正处于衰退之中。美国国内生产总值在4月至6月期间连续第二个季度下降，一些人认为这预示着经济的衰退。

在这种背景下，欧佩克最大的产油国沙特阿拉伯最近表示，该组织可能会考虑减产。

通过潜在的减产，OPEC+能够“发出一个信息，即在可预见的未来，价格将保持相对较高水平”，至少高于55至60美元的范围，这通常被一些OPEC+经济体认为是石油的“最低”定价目标，惠特尔说。

邓肯说，在“不久的将来”，欧佩克减产会变得谨慎。他补充说，“很难说”这种情况的可能性有多大，但沙特阿拉伯可能想提醒美国，与伊朗达成协议“并不能保证石油供应的增加”。

然而主要参与石油市场交易的亚伯拉罕贸易公司总裁塞勒姆·亚伯拉罕（Salem Abraham）指出，与一个关键的、被忽视的因素相比，供应的潜在变化，无论是来自OPEC+、伊朗还是美国战略石油储备，都只是“杯水车薪”。亚伯拉罕贸易公司管理着亚伯拉罕堡垒基金（the Abraham Fortress FORTX fund， FORTX）。

他补充说，“钻探新油井缺乏再投资”，部分原因是钻探成本上升，导致需要更高的收支平衡油价。他说，目前全球只有大约655座石油钻井平台，油价接近每桶100 美元。但当 2019年12月油价在60美元左右时，约有825座石油钻井平台处于活跃状态。

这种“脱节”是影响油价关键因素，亚伯拉罕认为油价将在未来9到18个月内攀升至200美元。

亚伯拉罕说，要恢复到大流行前的生产水平将需要新的油井。他预测，“弹弓式的需求增长将使供应方措手不及，导致油价大幅飙升至每桶200美元、汽油价格升至每加仑10美元。

文 |《巴伦周刊》撰稿人迈拉·赛丰(Myra Saefong)

编辑 | Tina

《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2022年9月1日报道“Oil Prices Have Fallen. OPEC Cuts Could Drive Them Up Again.”。

（本文内容仅供参考，投资建议不代表《巴伦周刊》倾向；市场有风险，投资须谨慎。）

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来源: qq

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