印度大选引发股债汇三杀，农产品罕见集体大降价 | 财经日日评

2024-06-05 01:06

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印度大选引发股债汇三杀

6月4日，印度人民院（议会下院）第18届选举计票工作全面展开，在选举中赢得多数席位的政党或政党联盟有权组建内阁。此前民调显示，印度人民党将获得压倒性的多数席位。从实际情况来看，早期计票显示，莫迪领导的印度人民党暂时领先，意外未能赢得压倒性胜利。

印度股汇债闻声走跌。截至周二收盘，印度主要股指孟买Sensex指数下跌5.74%，盘中一度跌超8%，报收72079.05点。卢比兑美元盘中大跌0.5%，创2023年9月6日以来单日最大跌幅。印度10年国债收益率上涨10个基点至7.04%。印度VIX恐慌指数一度暴涨42%，为2020年11月以来的最大涨幅。市场担心，若莫迪执政联盟仅以微弱优势拿下胜利，再次出现联合政府执政的局面，印度经济改革或面临更多阻碍。（华尔街见闻）

｜点评｜ 莫迪上台十年期间，印度GDP总量从全球第十位来到了第五位，经济发展速度之快有目共睹。莫迪顺应全球产业分工需求，提出了“印度制造”的口号，改善外商投资环境，兴建基础设施，简政放权，尽可能发挥市场自行调节的作用，一系列措施为印度带来了丰厚的外商投资。手机产业链就是印度制造的一个缩影，包括中国的小米、vivo以及苹果、三星等国际品牌，纷纷在印度投资建厂。

经济快速增长的背后，印度居民贫富差距扩大，对外资依赖度较高等问题逐渐浮出水面。对于更看重公司业绩增长的股票市场来说，显然更希望看到莫迪连任，原有的经济政策延续。此前民调结果显示莫迪连任板上钉钉，而在实际开票的过程中，投资者发现莫迪连任的概率并没有那么大，导致市场预期出现反复。

汽车以旧换新补贴最高1万元

6月4日消息，2024年汽车以旧换新补贴年度资金总额为111.9775亿元，中央资金64.4004亿元，地方资金47.5771亿元。其中，山东预拨资金6.7亿元，广东预拨资金为6.1亿元，是两个预拨资金超过6亿元的省份。

根据《汽车以旧换新补贴实施细则》，报废符合要求旧车并购买新车的消费者最高可获1万元补贴。其中，对报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日前注册登记的新能源乘用车并购买新能源乘用车的，补贴1万元；对报废国三及以下排放标准燃油乘用车并购买2.0升及以下排量燃油乘用车的，补贴7000元。（东方财富网）

｜点评｜ 以旧换新补贴政策落地，这一政策有望在短期内刺激汽车市场消费。不过，补贴资金的分配和使用效率，还需要市场和政府的有效配合，否则政策只会流于形式。此外，政府也应注意政策可能会引发对补贴依赖的担忧。补贴一旦撤销，汽车销售市场可能会出现波动。

从补贴力度来看，目前国内家用汽车市场仍是以20万以下的车型为主，对于个人消费者而言，最高1万元的补贴额并不少。当然，汽车于家庭而言属于大件商品，尤其是新能源汽车技术正处于快速发展阶段，较高的折旧率也被车主所诟病，消费者仍需结合汽车性能、维护成本以及保值等因素进行考虑。

多种农产品罕见集体大降价

6月3日消息，今年农产品市场出现了“多年一见”的集体大降价现象，包括牛肉、羊肉、樱桃、荔枝、榴莲等在内的产品纷纷上演价格“大跳水”。据农业农村部最新监测，全国农产品批发市场牛肉平均价格为61.61元/公斤，而5月价格为89.18元/公斤，各种品类的牛肉价格呈现出不同幅度的下降，降幅在10%至20%之间。

水果价格“跳水”同样凶猛。国产樱桃如“红灯”等品种大量上市后，批发零售价格出现了明显的回落，目前“红灯”批发价普遍在6—7元/斤。荔枝的零售价与月初刚上市时相比下跌过半，从最初的最贵30元/斤下跌至15元/斤左右，散粒每斤已下探至10元以下。“水果之王”也跌下“神坛”，榴莲的批发价格3月以来一路走低，到5月几乎“腰斩”。（综合华尔街见闻）

｜点评｜ 肉类和水果价格大幅下行，供给增多是一方面，最重要的因素是需求大幅缩水。以牛肉为例，今年肉牛自然增长量不大。由于奶价下跌，今年约有120万头奶牛被屠宰，看起来不少，但和每年上千万的肉牛屠宰量相比，这点增量供给不足以引起牛肉价格的快速回落。反观猪肉价格近期有所回暖，从需求端看，居民更愿意购买价格实惠的肉类。

水果价格也类似，荔枝就是个典型的例子。荔枝刚上市时在个别城市要卖到70元/斤，夸张的价格导致购买者寥寥，荔枝储存周期极短，后续荔枝售卖商只能不断调低价格，避免烂在手里。今年基本生活消费品如水电气等的价格提升，对居民消费力的削减也有所表现。

近23万集短剧一天获上线备案号

6月3日消息，微短剧管理新规定正式实施生效，未经审核且备案的微短剧不得上网传播。在周一当天，已有3309部约22.7万集微短剧在系统中完成备案并获上线备案号。把3309部短剧的剧名进行高频词云分析发现，189部剧名使用“总裁”、109部使用“夫人”、81部“娇妻”、80部“离婚”。

据悉，周星驰出品的短剧《金猪玉叶》已正式上线，第一季第一集时长6分11秒，上线一小时，播放量便突破百万。据艾媒咨询发布的报告，2023年中国微短剧市场规模达373.9亿元，同比上升267.65%。这一数据约是同年电影票房的70%，预计2027年中国网络微短剧市场规模超1000亿元。（综合券商中国）

｜点评｜ 去年短剧如雨后春笋般冒出，监管迅速跟进，对这种新的传媒方式进行内容审核。短剧能够迅速走红与其中密布“爽点”有很大关系，为了迎合观众博取流量，不少制作组用擦边、冲突等方式诱导观众充值观看。广电总体上对短剧持支持态度，还推出过官方扶持计划，同时，对于低劣短剧的治理毫不手软，采用审核备案的方式避免低劣短剧流向市场。

内容审核机制具有两面性，良好的内容审核机制能够在充分保护多样性的基础上，维护社会的公序良俗。在新推出的短剧中，不乏制作水平精良的优秀作品，相对应地，制作成本极大增加。短剧走向专业化后，行业内“暴利”的故事可能将告一段落。

胖东来“爆改”永辉超市门店

6月4日消息，继永辉超市宣布与胖东来建立合作后，永辉超市日前发布了门店调改公告。公告称，第一家调改的门店为永辉超市郑州信万广场店，启动调改时间为5月31日，预计于6月19日恢复正常营业。于东来在永辉超市调改启动分享会上表示：“用1年的时间让永辉调整到相对健康的状态，用3年时间回归到非常健康的状态，用5年成为中国零售业像光一样的企业。”

2021—2023年期间，永辉超市累计亏损超80亿元。业绩萎靡之下，门店数量也从巅峰时期的1440家，减少为1000多家，超30%门店被关停。值得注意的是，在调改永辉超市之前，胖东来已经开始调改步步高的部分门店，且部分门店经过调改后的客流量和日销都出现了不同程度的上涨。（第一财经）

｜点评｜ 从步步高试水到“爆改”永辉超市，区域零售商胖东来正逐步将其商业模式扩展至全国连锁超市领域。胖东来的运作模式已经在区域上得到了验证，此次调改也重点提及了员工福利改善，将公司优势移植到永辉超市中，口碑效应拉满，加之步步高试点成功，让市场对其调改成功保持乐观预期。

不过，胖东来终究还是区域性的零售商，在规模化、生产能力以及供应链管理上存在一定的局限性。尤其是全国连锁超市和区域性零售的商业场景存在较大的差异，员工成本和商品管理可能是两种截然不同的模式，若是直接生搬硬套，效果恐很难保证。

QDII额度扩充至1677.89亿美元

6月4日消息，国家外汇管理局披露最新一期合格境内机构投资者投资额度审批情况，截至5月底，全市场共有189家金融机构累计获批1677.89亿美元的投资额度，较之4月底的1655.19亿美元增加了22.7亿美元。

随着海外投资的持续升温，投资者对海外资产配置的需求增加，QDII产品长期面临额度不足与市场需求较大的矛盾。在125只处于暂停大额申购或暂停申购状态的产品中，有22只QDII产品暂停申购，103只暂停大额申购，二者合计占总数量的四成以上。此次新一轮QDII额度的获批也让各家机构日益紧张的外汇额度略有缓解。（第一财经）

｜点评｜ QDII额度吃紧，反映出了中国投资者对海外资产的追捧和多元化投资的追求。QDII基金作为连接境内外市场的重要桥梁，其额度的增加不仅能缓解市场需求压力，还能一定程度上促进国内资本市场的开放。

在2023年，A股和港股都出现了不同程度的下跌，而美股却乘着AI的东风一路高涨，让不少投资者只能看，不能赚，错过了瓜分蛋糕的好时机，进一步激活了全球化配置的需求。对于个人投资者而言，跨境投资虽然诱人，但不应盲目跟风。毕竟大多数投资者都没有投资机构般的风控能力，应避免因为单一市场的波动而影响整体投资组合的稳定性。

9家上市公司被交易所同日问询

6月3日晚间，有多达9家A股公司收到监管层发来的年报问询函。周一盘中，朗源股份更是罕见地在盘中就收到了深交所下发的问询函，要求公司就控制权转让、子公司财务造假等问题进行说明。5月21日到6月3日的近半个月内，近20家公司因年报问题被出具警示函，因年报而被问询的上市公司更是超80家。

未如期披露年报业绩预告、年报业绩预告严重“失准”成为出具年报警示函的主要原因；业绩变脸，则成为出具年报问询函的共同因素。自新“国九条”以来，全市场有56家上市公司股价跌幅超过50%，其中54家上市公司为ST个股。（综合每经网）

｜点评｜ 自从金融监管“长牙带刺”后，被交易所问询的公司数量逐日增加，市场一时间人心惶惶，生怕下一家被问询的公司就在自己的持仓内。从被问询的公司上看，大多数都是和业绩挂钩，往年主营业务营收或净利润下降50%左右根本不会引起监管层注意，投资者只能自认倒霉，现在监管层要替投资者向公司讨个说法。

加强监管，通过问询的方式提前找到“藏雷”公司，净化市场环境，毫无疑问是好事情。然而，很多上市公司都能拿出看起来合理的理由应对交易所的问题。对此，监管层要有后招才是。否则，就算要退市，上市公司也不会受到多大处罚，反倒是令二级市场投资者心惊胆战。

周二两市震荡反弹创指涨1.33%

6月4日，市场全天震荡反弹，深成指、创业板指双双涨超1%。盘面上，电力、电网概念股午后集体走强，地产股早盘反弹，中字头概念股表现活跃，多元金融概念股尾盘异动，车联网概念股局部活跃。下跌方面，年报遭问询个股继续大跌，MR、教育、铜缆高速连接等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，全市场超3100只个股下跌。沪深两市成交额共计7457亿，较上个交易日缩量850亿。

截至收盘，沪指报3091.2点，涨0.41%，成交额为3256亿元；深成指报9469.32点，涨1.05%，成交额为4201亿元；创指报1843.59点，涨1.33%，成交额为2019亿元。（新浪财经）

｜点评｜ 周二两市指数震荡反弹，个股跌幅收窄。交易所问询函接二连三，被“点名”的个股几乎短期内都出现了剧烈波动，并且一时间很难恢复元气，微盘股年内第三次整体遭到重创。临近尾盘，证监会将在陆家嘴论坛期间发布资本市场相关政策举措的消息安抚了市场不安的内心，两市情绪略有回暖。

监管趋于严格的态势揭开了绩差股的最后一层面纱，好在年初至今市场整体对绩差股的抛售持续进行，本次微盘股回落对市场大多数个股没有造成太大伤害，只是加重了市场观望情绪。希望和绝望都会催生行动，唯有徘徊犹豫不敢断。