证券基金行业风险预警丨第65期
监管动态
异常交易
✤2022年9月19日至9月30日,上交所异常交易监管共104起,深交所异常交易监管共126起,本年共发生4646起证券异常交易行为。
监管处罚
✤截至2022年9月30日,9月各地证监局对证券基金行业经营机构及个人违规事件发出36张罚单,其中证券经营机构35张,涉及证券经营机构19家。
重大事件
某营业部出现多客户同源委托情形
【点评】多客户同源委托以及同一客户多个委托来源的问题,涉嫌从业人员代客交易、洗钱、操纵市场等违规行为,是监管机构、经营机构重点监控领域。但每年均有经营机构尤其是其分支机构因未能有效监测、预警、分析和处理异常交易而被处罚,一方面是由于部分经营机构合规风控管理不完善,从业人员合规风险意识薄弱;另一方面,随着技术不断发展,出现客户借助新型交易形式(程序化、高频、暗池等)变换异常交易方式,回避“异常交易”的认定指标,异常交易的辨识难度不断提升。在此背景下,经营机构不仅需要建立健全合规风控制度,同时还需要建立功能完备、覆盖全面的全流程监控系统和监控模型,不断吸收新异常交易识别模型,借助新兴技术手段提升“异常交易”的辨识能力,避免违规。
某投资咨询公司业务系统存在投资者适当性问题
【点评】投资者适当性问题普遍存在于证券经纪及财富管理业务中。2022年以来,经营机构因投资者适当性管理问题收到44张罚单,违规事项涉及未全面了解投资者情况、未进行风险测评、未提出明确的适当性匹配意见、针对产品风险等级等重大事项未履行特别提醒和通知义务等。本案例因“业务系统未强制要求客户在付款前阅读业务协议及风险揭示书,业务系统未限制客户短时间内多次重复进行投资者适当性测评”,违反投资者适当性管理要求较为罕见。针对此类问题,首先,经营机构需要健全投资者风险承受能力评级、产品或服务风险等级划分和适当性匹配等内部管理制度,建立各业务条线投资者适当性管理机制;其次,可以利用投资者评估数据库、区块链、大数据等金融科技手段在合规的前提下有效共享、利用客户信息,实现客户精细化分类和管理;再次,建立各分支机构客户风险承受能力偏好分布、特定员工名下客户适当性匹配情况等指标,并设置风险评级和预警线,切实履行投资者适当性义务,提高工作质量;最后,需要由专人定期对业务系统进行合规检查。
证券业协会:发布证券业合规风控发展报告
【点评】报告显示,2021年95.50%的证券公司设立了专门的合规部门,较上一年度上升了1.86%。整体来看,在过去的一年里,行业合规风控的重视程度明显提高,且各经营机构加强信息技术与风险管理的融合,重点针对风险数据集市、净资本及并表管理、风险监控预警、内部信用评级、同一客户、风险计量引擎、报表展示等系统功能点进行升级完善,并根据深交所主板中小板合并、北交所、公募REITs等监管新规进行风控系统改造;首批纳入并表监管试点范围的6家证券公司在2021年实践中均取得积极成果。但结合2021年监管罚单来看,仍有部分经营机构在合规风控管理方面存在缺失,包括未设置独立合规风控部门、合规风控制度建设与实施的有效性方面、合规性专项考核占绩效考核比例不足15%、信息隔离制度不完善等问题。经营机构需要及时对组织架构进行调整,建立合规部门与业务部门隔离制度,全面梳理合规风控制度与实施流程,强化合规问责机制,确保机构在合规的前提下进行展业,做好事前、事中、事后风险管理等。
证券业协会:公布2022年公司债执业能力评价结果
【点评】本次参与评比的证券公司共91家,较上一年度新增了世纪证券。其中A类23家,较2021年减少4家;此外,财通证券由C类升为A类,华创证券和银河证券由B类升为A类。此次证券公司公司债券业务执业能力评价是依据2021年修订后的《证券公司公司债券业务执业能力评价办法(试行)》(以下简称为《办法》)给出的评级结果。《办法》明确六类能力评价指标,包括证券公司公司债券业务的人员与制度保障、业务能力、合规展业、风控实效、市场秩序维护和服务国家战略。其中,合规展业和风控实效指标满分均为20分,由此可见经营机构只有在建立健全合规风控制度,切实保证合规风控实施的有效性的前提下展业,才可能获得较高的评级。并且,近年来注册制改革在投行业务方面逐渐形成差异化竞争优势,债券承销业务增长迅速,评价结果将会直接影响经营机构债券承销业绩。
重点法规政策
证监会:推进金交所和私募基金风险防范处置工作
【政策影响】会议首先对当前金交所和私募基金存量风险的化解工作给予肯定;其次指出当前上述两个领域的存量风险仍有一定规模,并出现了一些新情况新问题;最后明确对上述两个领域的非法金融活动监管力度会持续加强。对于私募基金管理人而言,需要加强对于私募产品的有效管理;同时加强投资者适当性管理,杜绝“伪私募”情况发生;强化自身合规风控管理,建立完善内控体系,提升从业人员专业素养。对于托管机构而言,需要加强对私募客户的尽职调查和持续督导工作,避免私募客户违约带来的声誉风险。
证标委:促进证券期货业标准制定工作
【政策影响】《工作方案》主要是对国家标准、行业标准和团体标准起草组的主笔人和参与人进行量化评分。其中,工作量化指标的内容分为“标准规划与课题研究”“标准研制”“宣传推广”“其它工作”四大类。同时,证标委明确评价结果将作为行业监管机构评优评先活动、优先推荐参加国家标准化管理委员会中国标准创新奖评选等活动的依据。《工作方案》的发布是证标委促进行业标准化发展的一项重要举措,旨在激励经营机构参与到行业标准化制定工作中。对于经营机构来说,参与标准制定一方面可以促进行业的统一化发展,督促监管政策体系的完善;另一方面也可以提升行业影响力,同时在参与标准制定规程中加强对政策的理解。
国际动态
摩根士丹利旗下经纪公司出现个人信息泄露问题
【主要内容】9月20日,SEC指控摩根士丹利公司旗下经纪公司MSSB在五年时间里未能有效保护大约1500万客户的个人身份信息(PII)。MSSB已同意支付3500万美元罚金,以了结SEC的指控。SEC发现,早在2015年,MSSB就未能妥善处置包含其客户PII的设备。MSSB聘请了一家在数据销毁服务方面没有经验及专业知识的搬运和存储公司来停用包含数百万客户PII的数千个硬盘和服务器,该搬运公司向第三方出售了数以千计的MSSB设备,包括服务器和硬盘,其中一些包含客户PII,这些设备最终未能删除客户PII并在互联网拍卖网站上转售。
ESMA发布关于MIFID II适用性要求的最终指南
【主要内容】9月23日,ESMA发布关于MIFID II适用性要求的最终指南。适用性评估是MIFID框架中投资者保护的重要要求之一。它适用于提供任何类型的投资建议,也适用于投资组合管理。对MIFID II授权条例的主要修订,反映在可持续性主题的指南中,包括:向客户提供有关可持续性偏好的信息、从客户收集关于可持续发展偏好的信息、可持续性偏好评估、对员工进行有关可持续发展主题的适当培训等。
16家华尔街公司被SEC指控未能维护和保存电子通信记录
【主要内容】9月27日,SEC宣布对高盛、花旗等15家大型经纪交易商和一家投资顾问DWS美洲投资管理公司提出指控。从2018年1月到2021年9月,这些公司的员工经常在其个人设备上使用短信应用程序就业务事项进行沟通,而公司也没有维护或保留这些渠道外通信。据调查,涉事员工涉及公司各级权力机构。这些公司已同意支付合计11.1亿美元的罚款,并已开始改进其合规政策和程序以解决这些问题,两家公司还同意聘请合规顾问。
深入分析详见内参版,如需订阅,请联系[email protected]
声 明
微信扫码关注该文公众号作者