证券基金行业风险预警丨第69期

异常交易

✤2022年11月21日至12月2日，上交所异常交易监管共240起，深交所异常交易监管共126起，本年共发生5709起证券异常交易行为。

监管处罚

✤截至2022年11月30日，11月各地证监局对证券基金行业经营机构及个人违规事件发出45张罚单，其中证券经营机构40张，涉及证券经营机构18家。

某证券公司发生客户资金透支事件

【点评】此次事件的发生主要源于该公司交易系统存在漏洞，未能及时识别异常交易并进行有效拦截。2022年以来，业内已发生多起证券公司客户资金透支事件。根据投保基金7月份的通报显示，3家证券公司出现客户账户虚增透支，A证券公司“虚增”客户资金1.95亿，客户交易后透支5022.26万元；B证券公司数据回传出现异常，误扣客户资金109.01万元，超扣81.76万元；C证券公司集中交易系统存在缺陷，“虚增”客户资金3亿元，透支2.8亿元。针对此类事件，证券经营机构应该加大信息系统合规风控板块投入，完善信息系统安全运营机制，丰富应急场景，完善应急预案，对信息技术服务商提供产品进行有效把关，做好异常交易风控。

证监会：通报投行业务内控及廉洁从业专项检查情况

【点评】此次核查按照违规事项的严重性分阶段采取不同监管措施，对违规问题多、情节严重的证券公司采取责令改正、暂停保荐和公司债券承销业务3个月的行政监管措施；对违规问题多、情节严重，且涉及个案违法的综合采取行政处罚、监管谈话等措施；对违规情节相对较轻的采取责令改正、出具警示函等行政监管措施。同时，对于26名直接责任人员及负有管理责任的人员分别采取了监管谈话、责令改正、出具警示函等行政监管措施。人员涵盖公司主要负责人、分管投行业务负责人、内核负责人、质控部门负责人、业务部门负责人及项目组成员，并要求公司对相关责任人员进行内部追责。此次专项检查体现出监管部门对证券经营机构投行部门监管频率逐步提高，现场检查常态化趋势逐步加强。2022年共有38家经营机构收到投行违规罚单，相较2021年增加15.15%。收到2张及以上罚单的经营机构20家，同比增加5.26%，可以看出，2022年投行业务监管处罚力度进一步加强，且“双罚”逐渐趋于常态化。经营机构需要完善投行业务领域合规体系，加强高管及合规人员的履职能力培养，通过将绩效考核与履职情况挂钩、设置奖惩制度等方式提高管理人员的督导水平。同时，监管多次强调证券行业廉洁从业，需要经营机构在日常经营过程中，持续灌输廉洁从业观念，通过不定期内核方式对从业人员通讯设备、账户等进行监督，避免触及监管红线。

证监会：修订《证券期货违法违规行为举报工作规定》

【政策影响】征求意见稿共24条，主要修订内容包括以下三方面：一是有机衔接12386服务平台制度；二是落实完善举报奖励制度要求；三是其他举报工作管理上的调整。此次《意见》是2019年易主席提出“研究优化有奖举报等制度机制”后，首次对举报人制度进行优化，明确了资本市场举报边界，降低监管和执法成本，提高违法和失信成本。对于经营机构而言，举报制度的优化一方面提高了对上市公司约束力，对经营机构提升投行业务的尽职调查和持续督导工作质量提出更高要求，需要加强投行业务人员尽职履责监督，避免连带处罚；另一方面也要求经营机构加强廉洁从业督导，避免违法违规事件发生。

基金业协会：发布公募基金行业服务个人养老金行动纲要

【政策影响】11月4日证监会发布的《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，从产品管理、销售管理、基金行业平台、监督管理等方面作出具体规定，为公募基金行业开展个人养老金业务搭建起制度框架。随着一系列制度、法规的相继落地，我国第三支柱个人养老金体系建设的配套制度已逐步就绪，试点工作拉开序幕。此次《行动纲要》要求行业持续强化核心能力建设，做好专业能力的积累和传承，并从聚焦投研能力提升、强调人才队伍建设以及重视信息技术应用三个方面予以强调。在投研能力提升方面，经营机构需要秉持长期投资、价值投资理念，采用成熟、适配的资产配置策略来契合个人养老金的投资需求和特点；人才队伍建设方面，需要搭建专业性强、稳定度高的团队，重视梯队化管理，健全长周期考核和激励约束机制，让员工及公司的利益与投资者的长期利益保持一致；信息技术方面需要提升数字化水平，探索运用金融科技手段提升养老金投资运作、风险管理与客户服务能力。

证券业协会：发布证券公司投行业务质量评价办法

【政策影响】《评价办法》共六章二十九条，主要内容包括：一是在主板、创业板、科创板首次公开发行股票或存托凭证并上市、上市公司再融资等保荐项目进行试点，根据试点结果全面推开；二是从执业质量评价（基准分60分）、内部控制评价（基准分20分）和业务管理评价（基准分20分）三个维度进行评价，综合三个评价结果反映投行业务质量；三是评价指标结合监管信息和自律信息，综合反映投行业务质量，质量评价结果定期对外公示；四是通过整合监管信息、自律管理信息、行业信息，根据保荐项目审核结果及触发重大负面事项等情形设置可追溯、可验证、可监测的客观评价指标；五是以风险管理为导向，强化合规经营，采取差别管理，配合审核部门建立执业声誉约束与激励机制，提升自律管理工作效率。就扣分标准来看，此前业内关注的“高撤否率”将成为严重影响评价质量的因素，严重问题将导致执业质量评价分直接扣减至0分。同时，保荐机构因保荐项目被采取行政监管措施、保荐机构相关人员因保荐项目被证监会采取行政监管措施、保荐机构因保荐项目被交易所采取自律监管措施、纪律处分等情况，最高可能扣至100分。评价结果将直接影响经营机构后续投行业务的展开，经营机构需要加强投行业务从业人员勤勉尽责合规意识的培养；此外，《评价办法》明确试点期不对承销及持续督导环节评价，为经营机构对存量项目承销及持续督导环节风险化解及相关业务准则制定、合规体系建设预留时间。

美国证监会发布2022至2026年战略计划

【主要内容】11月23日，美国证券交易委员会（SEC）发布了2022-2026财年战略计划，主要包括三项目标：（1）保护投资公众免受欺诈、操纵和不当行为威胁；（2）开发和实施一个强大的监管框架，跟上不断发展的市场、业务模式和技术；（3）支持多样化、公平和包容的熟练劳动力，并为推进机构目标做好充分准备。SEC的战略计划是根据2010年《政府绩效和结果现代化法案》发布的，该法案要求联邦机构概述其四年期的使命、计划的举措和战略目标。

SEC向举报人授予2000万美元

【主要内容】11月28日，SEC宣布向一名举报人提供2000万美元的奖金，该举报人提供了新的关键信息，助力执法行动取得成功。向举报人支付的款项来自国会设立的投资者保护基金，该基金的资金来自违反证券法者向美国证券交易委员会支付的罚款。当举报人自愿向SEC提供原始、及时和真实信息并协助SEC成功执法后，即有资格获得奖励。当罚款超过100万美元时，举报人的奖励可以达到罚款的10%到30%不等。

ESMA就ESG术语在基金名称中的规范使用征求意见

【主要内容】基金的名字是一种有力的营销工具。为了不误导投资者，欧洲证券与市场管理局（ESMA）认为，基金名称中与环境、社会和公司治理（ESG）以及可持续性相关的术语应得到可持续性特征或目标证据的实质性支持，这些特征或目标应在基金的投资目标和政策中得到公平一致的反映。本次意见征询的目标是确保投资者免受未经证实或夸大的可持续性声明的影响，同时为资产管理公司提供清晰、可衡量的标准来评估基金名称，包括ESG或可持续性相关术语。本次意见征询截止日期为2023年2月20日，随后ESMA将根据收集的信息确定最终指南。