证券基金业务前瞻丨第67期

五部门联合发布《个人养老金实施办法》

【政策影响】本次政策的主要目的是加强个人养老金业务管理，规范个人养老金运作流程。政策内容主要包括个人养老金参加流程、信息报送和管理、个人养老金资金账户管理、个人养老金机构与产品管理、信息披露、监督管理等。其中，政策的重点其一是资金账户管理，明确了个人养老金账户的唯一性；其二是机构准入，规定养老金产品发行机构、销售机构应建立健全业务管理制度，包括但不限于个人养老金资金账户服务、产品管理、销售管理、合作机构管理、信息披露等；其三是产品管理，明确了个人养老金账户里的资金可购买符合规定的理财产品、储蓄存款、商业养老保险和公募基金等。总体来说，个人养老金实施办法的出台在规范个人养老金业务发展、完善第三支柱养老保险等方面发挥了积极作用。

证监会：《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》

【政策影响】本次政策共7章35条，内容包括个人养老金投资公开募集证券投资基金业务的产品管理、销售管理基金行业平台、监督管理等，重点突出了对机构主体及产品运作的高标准、严要求。一是要求基金管理人、基金托管人、基金销售机构等建立健全风险管理机制、落实长期考核要求、确保资金闭环运行及资产安全独立等；二是重视投资产品特征，明确符合个人养老金投资的基金应具有投资风格稳定、投资策略清晰、运作合规稳健；三是强调产品销售管理及投资者适当性，对公司信息提示、账户服务、宣传推介、适当性管理、投资者教育等职责作出明确规定。

申万宏源：核准设立资管子公司

【点评】11月3日，申万宏源发布公告，核准申万宏源证券通过设立申万宏源证券资产管理有限公司（以下简称“申万宏源资管”）从事证券资产管理业务。申万宏源资管注册地为上海市，注册资本为25亿元。自2020年开始，申万宏源资管子公司获批历时约2年时间。此次申万宏源证券被核准设立资管子公司，为年内第二家。除申万宏源资管，行业已有券商资管子公司22家，包括国泰君安资管、广发资管、华泰资管、中泰资管、招商资管、海通资管、光大资管、兴证资管、东证资管、安信资管、天风资管等。

多家证券经营机构发力流量吸引与转化

【点评】证券经营机构展业方式正在发生变化，公域与私域流量的获取与转化尤为重要。目前证券公司的客户开发不断进行新的尝试，其中，学习大V模式、自造IP成为证券经营机构的主流发力方向。一是通过收编财经大V、培养内部投顾人员自造IP等方法打造IP模式；二是总部为账号IP提供支持赋能，帮助确立账号定位，并提供视频制作的各类支持；三是将短视频流量作为投顾绩效考核重要事项之一。

博时基金：携手招商证券上线“博乐固鑫”投顾策略

【点评】此次博时基金与招商证券上线的“博乐固鑫”基金投顾组合，搭载了以债券为主，加上少量权益和黄金等大类资产的灵活配置，有望实现低波动下的收益增强，适合能承担一定波动、追求资产持续稳健增值的投资者。此外，“博乐固鑫”由博时基金提供策略建议服务，由招商证券提供投顾管理服务，双方可以发挥各自在投顾投研、客户服务和渠道资源上的优势，强强联合、优势互补，为投资者提供差异化的资金投资方案和贴心服务，进一步提升投资者服务体验，增强投资者的获得感。

同业存单基金持续扩容

【点评】近期，民生加银中证同业存单AAA指数7天持有、东吴中证同业存单AAA指数7天持有、鹏扬同业存单基金等多只同业存单基金开启发售模式。实际上，2022年以来，同业存单基金一直是热门基金产品之一，其数量与规模也不断扩容。截至10月末，全市场共有同业存单基金37只，其中，34只为已成立的存量基金，累计规模超过2200亿元。收益方面，这34只基金成立以来的平均回报率约为1%，其中有4只产品的收益率超过了2%。整体来看，同业存单基金具备收益相对较高、波动很低且流动性好等特点，成为了承接货币基金外溢的重要品种。在股债市场持续波动、市场利率普遍低位的情况下，同业存单指数基金收益率将维持较高的吸引力。

10月新基金成立降温

【点评】2022年10月，新基金发行整体出现降温。截至10月31日，全月共有64只新基金成立，环比下降53.96%；总发行规模601.68亿元，环比下降57.14%；平均单只基金发行规模为9.40亿元，环比下降6.93%。可以看出，无论成立规模还是数量，10月新基金市场都出现一定程度的下滑。分类型来看，10月新成立权益型基金28只，发行规模177.62亿元；债券型基金25只，发行规模为412亿元,占比达到68.47%。整体来看，受多重因素影响，目前市场仍处于震荡调整阶段，稳健类型产品持续受到青睐。

高盛工银理财：发布首支理财产品

【主要内容】近日，高盛工银理财首只产品“盛鑫君智私银尊享量化权益类理财产品1期”上线。产品的募集时间为2022年10月31日至2022年11月15日，募集规模上限为50亿份。其首次认购/申购的金额为20万元起，追加认购/申购的金额为1,000元起，最低持有期为180个自然日。该产品为权益类产品（投资于权益类资产投资比例为不低于80%），具体投资范围包括货币市场工具、权益类资产、基金及资产管理产品以及其他类资产。

瑞银：推出数字化财管平台

【主要内容】10月26日，瑞银集团全资子公司瑞银基金销售（深圳）有限公司宣布正式推出数字化财富管理平台“瑞富众”。该平台旨在服务中国的中高收入人群，为其提供国际化、专业化的财富管理服务。这也是由全球性财富管理机构在中国设立的首家数字化主导的财富管理平台。“瑞富众”是融合了瑞银160年丰富的财富管理经验和最新金融科技的一款移动APP。该平台以创新的数字化模式协助客户进行主动的财务规划，秉承投教先行的原则，帮助投资者提升金融素养，进而实现个人和家庭资产的长期保值增值。

外资机构参与A股定增市场的热情高涨

【主要内容】10月26日，新雷能定增股份上市。该次定增发行价格为41.76元，增发日的收盘价为48.95元，上市首日实现浮盈。新雷能此次定增的增发数量为3785万股，募集资金为15.81亿元，共配售了18家机构，其中包括机构投资者和境内自然人。值得注意的是，此次定增的参与机构中包括两家头部外资机构——高盛国际和摩根大通。其中，高盛国际获配383.14万股，摩根大通获配134.10万股。近期，多家外资机构表达了对中国市场的持续看好，表示中国市场对外国投资来说是不可错过且非常重要的。