权益资产吸引力显现，制造业成为险资配置重点领域！ | 另类投资观点第138期

险资观察

短评：三季度险资重点加仓和调研的行业一定程度上反映了险资配置方向紧跟国家发展战略。近年来，银保监会鼓励险资加大对先进制造业、战略性新兴产业的支持力度。制造业成为险资加仓的重点领域，一方面是险资落实监管政策支持实体经济发展的表现之一，另一方面也体现出险资寻求增加投资收益、掘金重点领域的尝试。

政策品读

短评：党的二十大报告提出，“把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来”。这是党中央基于国内外发展环境变化和新时代新征程中国共产党的使命任务提出的重大战略举措，对于今后一个时期有效发挥大国经济优势、加快构建新发展格局、推动高质量发展、全面建设社会主义现代化国家，具有重要意义。要加快构建国内国际双循环的新发展格局，就要求我们统筹谋划扩大内需和优化供给，充分发挥超大规模市场优势，提升供给体系对国内需求适配性，打通经济循环卡点堵点，推动供需良性互动，在实现自身高质量发展的同时为世界经济注入新动力。

房地产市场

短评：本次座谈会是交易商协会8月以来第三次召开民营房企座谈会。此次支持发债的民企范围在扩大，后续将有更多的企业通过中债增发债融资，对畅通民营房企的融资渠道将有积极作用，民企融资环境有望持续改善。

乡村振兴

短评：三农是我国实现经济快速发展、社会长期稳定的重要基础，是经济短周期波动的重要平抑力量，是经济周期中产业交替兴衰的减震器，为我国经济发展提供了特殊的回旋空间。因此要全面推进乡村振兴战略，推动农村经济总量增长、做大蛋糕；优化完善制度设计，加大弱势群体兜底保障力度，改善收入分配格局，在基础设施建设、产业发展、金融支持、人才培养等方面，寻找差异化、可持续、包容性强的发展模式，充分发挥农村作为我国经济蓄水池、周期波动减震器的作用。

资本市场

短评：当前制造业的重要性提升，景气度仍在上升阶段。从短期来看，汽车、电力设备及新能源等新兴制造业资本开支增速仍在抬升，显示行业预期向好，上游成本缓解也有助于行业利润率的释放。从中长期来看，未来新兴制造是我国经济的主要转型方向，电力设备及新能源、国防军工、半导体、计算机、机械设备等板块或维持高景气。