深度好文｜如何优雅的搞砸一个IPO项目？

一家公司，想上市要经历重重磨难。

但是想要搞砸一家公司的IPO项目，打碎老板和管理层身价暴涨的美梦，可谓是易如反掌。比如：

世上本无路，人走多了就有路了，无人敢先，我奋勇为先。

券商规范辅导要求？政策有区别？法规要求上市时需避免同业竞争，减少关联交易？

中石油、中国石化、中国银行等央企都这么做，上世纪上市的企业也这么做，我为何不能做，我不仅做，我关联交易还得越做越大。

结局当然是自寻死路挡也挡不住。

业绩指标是重要的上市条件之一，也是投资者特别重视的因素。有了良好的业绩，才可能有机会登陆资本市场。

有的企业业绩出现波动，下滑，不符合上市财务要求，就动歪脑筋。

粗糙的造假：应收账款大幅增长、毛利率异常波动、费用大幅减少、高管工资低过民工……

手段高级一些的：注册一批关联公司，利用相关银行账户操控资金流转，采用伪造合同、发票、工商登记资料等手段，少付多列，将款项支付给其控制的公司组成人员，虚构交易业务、虚增资产、虚增收入……

内控机制是指企业管理层为保证经营目标的充分实现，而制定并组织实施的对内部人员从事的业务活动进行风险控制和管理的一套政策、制度、措施与方法。

有的公司签字会计师对公司基本情况不熟悉；审计底稿编制混乱，纸质底稿目录编号混乱，纸质文件与电子文档之间无索引、无法核验，缺乏必要的勾稽关系；复核记录不完整，无法核验事务所质控真实性、有效性；审计报告出具时间为2020年7月，截至2021年3月，该审计报告尚未完成归档……

财务核算混乱是内控机制薄弱的常见体现。许多企业在上市时，只注重形式，不重视实质。对于需要规范的事项，往往摆摆样子给中介机构看，甚至拒绝整改。

财务报告不能真实反映企业真是情况，特别是会计政策滥用或错误使用，必然导致上市失败。

比如：你公司本次申请公开发行过程中披露的相关信息则显示其未能实现前次申报时披露的盈利预测且数据差异较大；你公司对报告期内硬件产品销售毛利率大幅上升的原因及其对财务报表的影响未能作出合理解释……

发审委就会认为，发行人会计基础工作不规范，财务报表的编制不符合企业会计准则和相关会计制度的规定。

为了隐瞒发行障碍，有的公司采取硬伤不披露，或采取虚假披露和误导性陈述的方式，希望不引起监管机构的关注。但是，在全国人民眼皮子底下冒险一试，指望没人了解内幕，那当然是不能成功的。

冲刺上市，需要员工冲锋陷阵。在上市过程中，有的企业上市前没有足够重视，没有给职工股权激励，或者股权激励等事项引发员工内部矛盾，跟竞争对手恶意竞争，树敌过多，导致矛盾升级，举报来源增多，上不了市。

上市过程中要低调，要处理好和现员工、离职的员工、竞争对手、供应商、客户、券商等中介机构的关系，不要因为小事构成矛盾升级。

券商投行的IPO承做是在校生们热捧的实习之一，因为它含金量较高，能学习到职业技能。但是作为新手实习生，也非常容易挨骂或者被排挤的。比如：

很多同学刚开始实习不能适应项目组的工作节奏，在工作安排下来时，有不懂的没有及时问，或者做完了没有及时提交，就很容易被项目组的其他组员嫌弃甚至是挨骂。

有时候实习生会被要求做一些数据分析和处理，比如查询竞争上市公司的财务数据，并进行可比分析：比较双方在销售费用比率、产销利用率等，可以得出一些商业结论；又比如通过Excel透视表处理原材料数据等……如果不会做又不问，或者不能及时给出来数据，给出来的数据不准确，作为实习生，压力就很大了。

实习生一般会被安排负责抽凭表的整理、公开转让说明书的校对、财务底稿的修改，以及对整理好的内容进行打印装订等内容。

别看说的很简单，但是内容是很多的，底稿页数较多，财务部分加法律部分和行业部分，一般是大几百页上千页，可以想象工作量还是很大的。并且很多数据或材料都不是现成的，需要根据审计报告和财务报表（及附注）来完成更新；还要处理公开转让说明书、尽职调查报告（对照清单还要一一准备），扫描参与机构资质，包括会计师、律师还有券商团队成员。事无巨细，繁琐但又很磨人。

如果刚开始专业知识不过硬，业务不熟练，没有实习经验，又没有一位负责又懂业务的前辈一起，是非常容易犯错的。

初入职场的实习生会面临很多基本的人际沟通。很多实习生因为不懂沟通技巧，在沟通时，搞不懂立场，抓不住重点，很容易耽误项目整体进度，甚至影响企业形象。比如：

在投行工作中，人际沟通主要分为项目组内部沟通和项目组外部沟通。

在组内，与上司沟通时，应当注意：首先，对于很多具体工作你比上司更清楚情况，有效沟通的前提是自己对所负责工作的进程和状态要十分明确。其次，上司更关注的是结论、节点和解决方案，尽量不要抛给上司一堆问号和不确定的信息。最后，遇到超出自己能力和职责的情况应及时汇报，否则容易发生影响项目整体进度的情况。

在组外，与企业沟通时，应注意保证投行工作人员的专业性。向企业问取的底稿，与企业沟通的问题，一定要现在自己搞清楚来龙去脉。避免给企业留下不佳印象。

由此看出，实习生要想在券商投行的IPO项目中脱颖而出，较强的的适应能力，扎实的专业基础知识，良好的沟通能力一样都不能少。

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