最航运 | Drewry：旧习难改！船公司失去对市场的控制！

英国知名航运咨询公司Drewry德路里2023年最新报告表示直到几个月前，Drewry还相当有信心集装箱班轮公司在市场完全失控之前，会采取必要的及时的前摄性的措施来减少运力。但事实上，Drewry也承认预测错了（尽管Drewry总是说船公司的行为是其预测的主要风险）。Drewry本来认为船公司会主动及时自律的管理动力，因此给了船公司太多的信任在这一主观因素上，但是Drewry在其最新的Container Forecaster报告中表示，一种根深蒂固的保持运力市场占比货量的周期内卷本能已经开始发挥作用，使船公司无法控制市场。 

1、一年多时间里，太多业内业外人士分析师，表示集运行业已经发生了结构性变化、整合和更高效的船公司联盟将有助于改变旧习改变周期。显然到了今天被证明是错误的，再也无法死杠，底层没有改变，如最航运早早预测和预警市场快速被打回原型。而且，2023第一季度会是更冷的一季！最航运从2022年初的明确预警 2022-03-12 目前欧线疲软，美线货代贴钱内卷，下一阶段四大关注点！  到物流前端消费需求下降的连续烙印提醒，让一部分人先看到行业未来。2022-04-30 最航运 | 亚马逊市值一夜蒸发超2000亿美元的背后！跨境电商及物流洗牌的加剧！2022-05-17 最航运 | 北美最大货主沃尔玛拉响通胀警报！利润大降！股价暴跌！2022-05-19 最航运 | 北美消费风向标之二TARGET直接崩盘后的分析！2022-06-10 最航运 | 美国零售库存过剩，商流物流危险信号加速显现！2022-07-27 最航运 | 风向标沃尔玛再次预示北美消费进一步恶化！2022-09-07 最航运 | 运价自由落体现状下的分析和展望！2022-11-12 最航运 | 需求持续下降导致美国零售商进一步大幅下调进口预期！

2、Drewry在2023年的最新见解上用了old habits die hard旧习难改这个标题。Drewry表示我们现在很清楚，船公司已经失去了对集装箱市场的控制，未能主动管理运力，并且只有在遭受重大损失时才被迫采取运力管理行动。当市场在2022年早些时候开始出现疲软迹象时，船公司为了确保短期预订保持货量主动降价吸货的根深蒂固的本能开始发挥作用而没有控制运力。其实那时船公司就应该采取行动，但当时不采取行动意味着他们现在已经无能为力，完全暴露在外部市场力量之下。这并不是说船公司什么也没做，但尽管有各种服务暂停和跳港停航，但没有任何效果。 现货运价每周继续下跌，迅速接近2015-2019五年的平均水平。既然集装箱泡沫已经破灭，2021-2022年创纪录的订单狂潮——迄今为止已累计新签670万标准箱运力——现在看来比当时还要过火还要疯狂，市场将进一步承压。

3、Drewry表示虽然我们认为运力削减将使2023年船队的顶线增长率保持在1.9%，但供应链拥堵的缓解将以更快的速度增加有效运力——预计增长19%——使市场回到供应过剩的状态。

4、恢复原形所付出的代价是，合同报价现在仅为一年前的一小部分。这些现实反映在大幅下调的运价和船公司盈利预测中。为了回答为什么更大的运力削减措施尚未实现——闲置船队的比例仅略高于三个月前，拆除工作才刚刚开始——Drewry创建了一个新的图表，追踪三个东西方集装箱交易的盈亏平衡点。

5、上图显示，亚洲-北美西海岸和亚洲-北欧的贸易航线盈利能力正在迅速下降，但由于航线仍然盈利，导致更大规模的运力削减的动力消失了。然而，如果不加以控制，这些路线的成本将很快超过收入。相比之下，在跨大西洋地区，往返航线的收入仍然远远高于成本，因此它很容易成为最赚钱的东西航线。该图表类似于末日时钟，在船公司遭受损失之前倒数计时。这两条线越接近，参与运力管理的需求就越迫切。Drewry认为，在亚洲-北美西海岸和亚洲-北欧的贸易航线收入成本线接近汇合这一事实将推动进一步行动，但可能会在一段时间内仍处于需要的边缘，即不会立即急于进一步削减或报废。这是因为船公司可能希望抓紧时间，看看春节前窗口（从2023年1月22日开始）是否有相对多的预订。与此同时，跨大西洋仍然是一个有利可图的游乐场，这一事实提供了一个机会，让一些船只在那里级联，而不是通过停用资产来放弃盈利潜力。考虑到装载量正在以惊人的速度下降，且运价接近盈亏平衡水平，Drewry认为，2023年期间，船公司将最终因一些运力削减而变得更加忙碌。

6、Drewry最后重申现在的观点表示我们错误地认为，市场集中度的提高和新发现的市场力量会阻止航运公司重蹈覆辙。虽然货运需求的收缩速度比许多人预期的要快，而且已经采取了一些措施来解决运力过剩问题，但基本上都太少、太迟了。相反，船公司失去了对运力的控制，转而通过价格竞争来保持运量，旧习难改，回到老路。

7、参考宁波出口集装箱运价指数(NCFI)周评12.31-1.6 货运需求有所下降 综合指数持续下跌
欧地航线：舱位供给充足，货运需求有所下降，市场运价走低。欧洲航线运价较上周下跌5.1%；地东航线运价较上周基本持平；地西航线运价指数较上周下跌4.7%。
北美航线：航线供需关系仍呈供大于求的状态，即期市场订舱价格跌幅扩大。美东航线运价较上周下跌3.0%；美西航线运价较上周下跌3.0%。
中东航线：运价经过前期的连续下跌，已至较低水平，运价本周整体平稳波动。中东航线较上周下跌0.9%。
新马航线：运输需求短缺，即期市场订舱价格持续下跌，且跌幅较大。新马航线运价指数为308.2点，较上周下跌9.6%。

8、2022年12月宁波口岸主要集装箱航线市场分析
宁波航运交易所发布的海上丝路指数之宁波出口集装箱运价指数(Ningbo Containerized Freight Index, NCFI)平均值为815.4点，环比下跌19.7%，同比下跌80.3%。21条航线运价指数均下跌。

欧地航线：市场运价平稳波动欧地航线整体运力供给充足，临近年末运输需求较前期有所增加，12月欧地航线运价整体走势平稳，周环比跌幅较11月明显收窄。但截至12月月末，航线运价较11月初有明显下跌。12月，欧洲航线运价指数平均值为711.5点，环比下跌18.5%，同比下跌87.4%；地东航线运价指数平均值为1076.7点，环比下跌6.8%，同比下跌75.4%；地西航线运价指数平均值为1324.6点，环比下跌4.5%，同比下跌76.3%。

北美航线：12月下旬运价企稳北美市场12月中上旬整体仍处于供过于求的状态，美西航线即期市场订舱价格维持环比小幅下跌，美东航线即期市场订舱价格环比下跌明显。但进入12月下旬后，货运需求增加，美西航线运价止跌企稳，美东航线运价环比跌幅明显收窄。12月，美东航线运价指数平均值为994.2点，环比下跌23.8%，同比下跌70.3%；美西航线运价指数平均值为808.4点，环比下跌7.0%，同比下跌82.3%。

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来源: qq

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