房价又涨了:低廉的房屋按揭信贷+杠杆率再次推高加拿大房价?

加拿大房价又涨了，大家争先恐后地解释， 当然，很多人会提出了一个令人信服的论点，类似是城市发展、移民迁入等等。

不过，加拿大央行 (BoC) 的数据揭示了一个更直接的答案，这是重新引入廉价房屋信贷和随之而来的杠杆作用。

据betterdwelling网解释，加拿大2月份新抵押贷款的利息成本下降，导致类似于次月房价上涨的杠杆作用。

加拿大抵押贷款借款人的利息成本下降，2 月份新贷款的平均利率比1月份下降 0.12 个百分点至 5.53%，不过仍比去年高出3.14个百分点。

2月份杠杆率虽然比去年低，但比前一个月高，当我们深入研究这些数字时，这一点很重要。

在此水平下，加拿大抵押贷款杠杆对利率更为敏感。

加拿大银行监管机构 OSFI 有一项对抵押贷款申请者的压力测试，正式名称叫“B-20指引”。

该指引确保借款人可以具备合同利率再加 2 %（不能低于5.25%）的还款能力。

“B-20指引”在将信贷限制在 5.25% 大关方面做得很好，但之后杠杆会剧烈波动。每一次增加或减少都会立即影响人们可以借到款项总额。

值得一提的是，压力测试并不适用于所有抵押贷款机构，不需要进行压力测试的贷方会制定自己的风险缓解措施。

无论如何，压力测试还不清楚吗？假设您发现抵押贷款利率为 6.0%，这意味着 8.0% 是您的压力测试利率。现在，如果决定一个月后借款，他们获得 5.75% 的抵押贷款利率，压力测试率现在也降低了 0.25 个百分点，并且他们获得了额外的杠杆作用。

加拿大房价与利率和杠杆密切相关。

要理解这个很重要，这需要了解房价与杠杆率的关系。

一套房子到底值多少钱？

当问人们这个问题时，他们通常会谈论投入和产出成本、大量移民人口流入等等。

当买家真的是这样计算出房价而报出一个准确的价格吗？

当然不是，主要是他们能出得起多少钱。

压力越大，他们就越有可能耗尽他们所能承受的出资能力。

加拿大央行其实也清楚这一点，一位前副行长最近解释了低利率如何帮助借款人在同样的住房上出价更高，

以前，人们一直认为，利率下降会提供利息折扣，实际上，在过去的 30 年里，低利率并没有为买家提供折扣，而是为卖家提供了更多的筹码。

房价大幅上涨以填补利息下降的缺口，一直持续了 30 年，直到有人最终计算出来。

图：过去20年，利率下降（红线）并没有降低房贷成本（蓝线），绿线是借贷额

加拿大抵押贷款利率下降与近期房价上涨相似。

现在，回到上面的未保险抵押贷款利率在2 月份下跌 0.12 %，这听起来可能不是很多，但它会给买家带来大约 1.2% 的购买力。

对于一对年收入 20 万元的夫妇来说，这相当于多出大约 11,500 元的杠杆。这非常接近 3 月份基准房屋的 12,300 元涨幅。 

所以，杠杆可能是房价最近整个增长的原因。

但是，杠杆意味着债务，而债务正在花费你未来劳动的价值。如果你想要一个完美的方法来提高房价，你可以鼓励购买必需品，然后让人们借用越来越多的未来收入来支付。

简而言之，加拿大的住房危机是政策制定者有意设计的

对于年轻一代来说，房价的快速上涨让他们的买房压力更大！

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信源：超级生活

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