刚刚，人民币破7！发生了什么？A股缩量，再缩量，中亚峰会能否再次催热“中特估”？

刚刚，人民币又破7了，这是今年以来离岸人民币首次破7。

尽管人民币破7不是新鲜事，但在这个时间点，还是引发了外界的“不适”。

在一些自媒体眼中，现在的人民币应该强势崛起才对。

还有人指出：近期美元指数并未大涨的情况下离岸汇率大跌，有点不合常理！

真的不合理吗？

首先看境外，这一轮人民币贬值的主要动因之一是美联储加息，对于外界广泛关注的美联储是否将停止加息，美联储主席鲍威尔称，尚未就此作出明确决定，并表示，将通胀率降至2%仍然是美联储的首要目标。鲍威尔表态后，美元指数走出下跌通道开始走强，5月11日、12日两天更是涨了1.25%。到今天美元对离岸人民币破七，短短8个交易日最大涨幅达到1.5%。

再看境内，国内经济内生动力还不强、需求仍然不足，特别是4月经济数据并不理想。

国家统计局5月16日发布的最新经济数据显示，4月份社会消费品零售总额同比增长18.4%，增速较3月加快7.8个百分点，规模以上工业增加值同比增加5.6%，比3月加快1.7个百分点。在去年同期疫情冲击导致的低基数基础上，消费、工业增速继续回升，但回升幅度不及市场预期。

1~4月，全国固定资产投资同比增长4.7%，增速较前3个月降低0.4个百分点，其中，基建投资、制造业投资增速回落，房地产投资增速降幅扩大。

4月全国城镇调查失业率为5.2%，较3月下降0.1个百分点，为2022年以来最低水平。但16~24岁青年调查失业率为20.4%，较3月提高0.8个百分点，超过2022年7月的19.9%，创下2018年有统计以来的最高值。

东北证券研报称：从消费上来看，刚刚过去的“五一旅游”小长假的数据正反映出了国内消费正走向低端化。

铁路发送旅客数固然超出历史同期水平，但航空数据只恢复到2019年同期的八成；出国游的恢复固然受到客观因素的影响，但同为国内游，淄博的爆火与云南的冷清形成鲜明对比；此外，今年五一的人均消费金额，甚至低于仅有三天五一假期的2017-2018年。这些现象都指向了一个事实，即居民的消费意愿很强，但消费能力确实已经极大的受制于资产负债表衰退的影响。

海通证券梁中华团队认为：当前居民收入和就业问题仍存，主要消费群体的消费意愿较低，叠加当前地产销售低迷，国内商品消费或难以出现明显改善，从而对相关行业的生产端形成压力。同时，考虑外需在海外缓慢衰退的大趋势下已在回落，下一阶段经济或面临更大挑战，需要政策在扩大内需、稳定外贸等各方面更大力度支持。

中金公司认为：近期国内股票市场表现不佳，北向资金明显流出或是人民币走弱的重要因素。从近1年的走势看，人民币汇率往往与跨境证券投资的流向相关程度更高，当证券投资项目下出现逆差时，人民币汇率也往往弱于一篮子货币。

今日大A继续走弱。A股三大指数震荡整理，沪指跌0.21%，深证成指跌0.07%，创业板指跌0.02%。

有一个指标值得关注，尽管今日市场有3500家个股上涨，A股成交额继续萎缩，今日A股成交额甚至不足8000亿。

自5月11日起两市成交量已连续5个交易日跌破万亿水平。分别为5月11日8959亿、5月12日8481亿、5月15日9383亿、5月16日的8663亿。今天成交量又大幅萎缩了，仅剩下7814亿。

今日北向资金小幅净买入16.87亿元。宁德时代、昆仑万维、中国太保分别获净买入8.9亿元、5.46亿元、2.36亿元。中国船舶净卖出额居首，金额为4.12亿元。但其买入A股的力度和今年1月期间不可同日而语。

华泰证券认为：当前主题股、低筹码走强的交易特征与存量资金博弈有关，杠杆、私募回升后北向、公募并未接力，考虑到21年以来Wind股票型基金指数表现欠佳、居民对新发基金的认购意愿弱、公募新发修复道阻且长（需等待市场赚钱效应进一步回暖）；外资净流入的锚是国内地产政策（背后反映的是对中国经济的看法），4月地产销售数据转弱、前瞻指标贝壳KMI回落下其净流入趋缓，增量资金缺位或并非短期事件。

跷跷板行情还将延续

中亚峰会能否催热“中特估”板块？

今日行情不乏热点，军工板块细分板块早盘集体大涨，地面兵装、航天装备、航空装备等细分板块上午收盘均涨超2%。个股掀起大涨潮，震有科技、新余国科和中船汉光等个股大涨超14%，汉马科技、中天火箭、淳中科技和中船防务等个股涨停，天海防务、中国动力、中船应急等20多只个股涨超5%。

部分机构也对军工板块看多，已有多家机构发布了针对这一板块的研报。

中特估和AI仍是近期主线，但市场缺乏增量资金，跷跷板效应下选股越发困难。

西南证券提示：近期海外不确定因素出现一定升温，对于近期涨幅过大偏离基本面的方向保持谨慎。方向上关注一带一路、数字经济、国企改革、军工等方向。

爱建证券表示，目前技术上几大指数均回落到多空分界岭的下方，表明市场整体依然较弱，资金的跷跷板效应仍较明显，由于成交量能依然不足，因此板块之间势必会面临再次的分化，预期股指仍将延续宽幅震荡。

中国-中亚峰会将于5月18日至19日在陕西西安举行，有望开启中国-中亚合作新时代，能否再次催热前期回调的部分中特估股票？

中泰证券研报称：从合作需求看，哈萨克斯坦/吉尔吉斯斯坦/塔吉克斯坦/乌兹别克斯坦/土库曼斯坦2021年万人均铁路长度分别8.4/0.6/0.6/1.4/12.6公里，相较我国同期万人均铁路、公路里程分别0.78公里，中亚部分国家基础设施存在较大提升空间。

安信证券表示，近期建筑中特估以及一带一路板块整体回调，但后续板块仍存在持续上行机会，政策及基本面共振行情未结束。在主题及政策端，中国特色估值体系建设和新一轮国企改革重塑央企成长性，中亚峰会和“一带一路”倡议十周年均有望带来沿线国家建设升温，为建筑行业创造海外市场空间。在基本面端，2022年和2023Q1，多家央企关键性经营指标以及扣非业绩增速表现亮眼，新签订单持续增长，基本面连续改善。经营质量提升、市占率提升以及海外业务成长性均为建筑央企估值重塑奠定基础，持续推荐中特估+一带一路板块龙头。