为啥感受如此不好？当下投资该如何回归常识？
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为啥感受如此不好？当下投资该如何回归常识？
作者：齐俊杰看财经
最近，股市投资者，可能最想说的一句话，就是电影里沈腾的台词，累了！毁灭吧！昨天A股继续下跌，创业板当中的光伏又集体崩盘，已经跌到了2200点附近，虽然整体跌幅并不大，但这个跌法，有点杀人诛心，因为自打年初至今，纳斯达克涨了24%，日经涨了18%，韩国，法国，德国也都涨了13-15%，连战火当中的俄罗斯，也涨了25%，唯独我们是下跌的，而且又跌回到了去年疫情放开前的位置。这让很多的投资者，十分的不理解。
你说他不行吧，大飞机都造出来了，载人航天又要上天了，新能源车出口全世界，光伏设备占了世界的80%，被人卡脖子的芯片半导体，这几年也是突飞猛进，芯片自给率已经达到30%，2025年还要达到70%，但是你说他成吧！这青年人失业率突破20%，A股10年不涨，甚至跌回到去年最悲观的位置。大家感受十分糟糕。不少人都觉得，今年甚至比去年还难。那么到底出了什么问题？
首先，现在的经济结构，确实二元特征明显，因为我们一直在搞从上到下的结构调整，偏向新兴战略产业，所以这就导致传统企业生存困难，而传统企业偏偏又是承载就业最大的，比如房地产，无论是建筑工地，设计公司，还是最后的卖房中介，家电家具，这个产业绝对影响了大几千万人的就业，再加上出口今年也不好，出口的劳动密集型贸易行业，又是一个几千万人的大行业，所以房地产不行，出口不好。绝大多数人的体感就会很差。至于那些新兴行业，起步就得是985的研究生以上，所以绝大多数普通人，根本无缘参与。这些行业的方兴未艾，也就不被多数人理解。
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其次，互联网是唯一一个横跨新兴和传统，且能容纳大量就业的行业，比如当年的互联网教育，少说也得大几百万人的就业，但一系列政策，又给打残了，所以这就让创投创业出现了巨大的倒退。以至于这几年，你都很难看到一级市场有什么大的动作，某家公司获得投资的消息。独角兽的数量大幅减少。虽然今年开始纠偏，但是疗伤总有个过程。你妈狠抽你一顿之后，马上叫你过去吃饭，是不是这心里自己也得犯嘀咕。所以现在几个大厂也是心有余悸，这几年估计也不会怎么扩张了，他们不扩张，创业就很难获得资本加持。所以会发现掌握网络话语权的这帮码农们，找工作特别不容易。于是就到处都是悲观的氛围。再加上大数据和算法的加持，你看到的都是你想看到，所以这种东西就会给你猛烈的推送。
第三，去年这种情况，让很多投资者，就此失去信心，风险偏好极低，去年连银行理财都遭遇到了惨烈的赎回，这是之前从没有过的事情。本来年初的那波上涨，让信心稍微恢复，但是后来政策突然撤力，整个市场信心就又被打回原形。那么很多人都问，政策为啥撤力，主要也是房地产不好，再加上去年抗亿透支，所以今年真的没钱了。基建完全推不动了，很多地方化债都是问题。甚至不少地铁项目都被取消。另外一个原因就是，我们今年把很多钱，都投入到了民生工程里，民生工程见效是很慢的，所以这其实也非常不利于经济复苏。
第四，政策声音消失，最近我们发现消息面特别平静，几乎看不到任何声音了，这就让做投资的人，找不到任何的政策抓手。连炒主题，现在都很难。市场没有财富效应就汇聚不了人气。
那么为啥会这样，这时候我们又该怎么办？其实我们总讲，做投资要时刻想到回归常识，今年的常识是什么呢？
首先，今年相比去年肯定是复苏的，起码大家能出来走动，就总有希望。那些生意，消费，也迟早都会逐渐恢复起来。
其次，政策不断强调调结构，就是告诉你，这次绝不动房地产。那么也就是说，方向还是新兴战略产业，还是新能源，半导体芯片，数字经济这些东西，那么你就得想尽办法往这方面去贴，我们不能太任性，你不能让政策适应你，你得反过来积极适应政策。太传统的产业，未来可能就是要出清的。
第三，如今的市场估值，已经跌到了去年底的位置，股债收益差再次接近极值，这就告诉我们，市场风险偏好极低，该卖的不该卖的都卖了，这就是市场低位，大家都知道低买高卖才能赚钱，所以这里已经到了绝佳买点。我们总说，当前市场只有波动风险，没有绝对损失风险。
第四，短期受到汇率影响较大，好消息是，人民币应该贬值告一段落，但坏消息是，他好像也没啥要升值的欲望。但从中长趋势来看，美债是要回落的，美元是要贬值的，因为如果按照现在的美债利率置换他们的国债，那么每年利息支出就是1万亿美元。占了美国财政收入的4分之一，这个压力就太大了。所以最想降国债利率的是美国财政部，但他又怕物价起来，所以比较纠结。这其实就是中美博弈的一部分。而汇率博弈是最关键的一个因素。
所以综合来看，回归常识之后，你会发现中长期其实是清晰的，那么我们只要短期忽略市场的波动就好。最好的办法就是快进，但股市偏偏没有快进键，不过这也好办，你不看他就完了。或者说你看不看他，他该怎么走还是怎么走，你何必去自找虐心呢。往往都是那些忘记的账户，才能赚到最多的钱。
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