系列① | 这些关键矿产，呈现出博弈新趋势

原题《竞逐战略产业“维生素”》

文 | 王杰锋

　　近年来，随着全球能源转型、新一轮科技革命和产业变革向纵深挺进，关键矿产或战略性矿产资源已成为全球主要大国战略博弈的新领域，呈现出大国竞争品类高度重叠、地缘布局角力明显、资本争夺加剧、资源保护主义抬头等新趋势。

　　在这场战略竞赛中，各国之所以全力整合内外部战略战术资源和能力，综合运用外交、经济、科技乃至军事等力量来确保自身的资源优势，是因为这些关键矿产已成为战略产业的发展命脉。

战略产业“维生素”

　　关键矿产，是指对新材料、新能源、新一代信息技术、人工智能、生物技术、高端装备制造、国防军工等先进产业具有不可替代重大用途的金属元素及其矿床，是支撑能源转型、技术进步和产业升级的关键物质基础。

　　自第三次工业革命中被广泛认识并普遍应用之后，关键矿产如今已大放异彩，被认为有望推动第四次工业革命发生质变。

　　如同高等级生命体的健康和功能离不开维生素，当今世界越是尖端技术广泛应用的行业，对关键矿产的依赖度就越高，因此关键矿产也被称为战略产业“维生素”。

　　以高端装备制造为例，具有高熔点、高密度和低电阻等特性的钨素有“工业牙齿”之称，它能极大提升合金的硬度、耐磨性、高温强度、密度、导电性和导热性等物理性能，因此成为先进高速切削工具、精密仪器金属触点、核反应堆辐射屏蔽和控制棒、X射线管靶材、CT扫描仪线束控制、先进传感器等重要部件不可或缺的元素。

　　被誉为“未来金属”的铼，以其高熔点、高强度、耐腐蚀性、耐磨性等优点广泛应用于高温、高应力、放射性环境中，如应用于航空航天工业中的发动机涡轮叶片和高效能喷射引擎加力喷嘴等高温合金部件、石化工业中的高辛烷值汽油催化剂、化学合成中的热电偶、医疗设备中的辐射核素成像伽马相机等的生产制造中。

　　作为永磁合金关键成分的钴，在航空航天、国防和能源等多种行业中发挥着至关重要的作用，通常用于强化火箭发动机和化学设备中的叶片、叶轮、管道和耐热部件。在化学工业中，钴也广泛用于生产高温合金、防腐合金、高效催化剂和干燥剂等。

　　号称“白色石油”的锂，更是凭借其在储能应用中极大提升电池能量密度和循环寿命的能力而一举将新能源汽车、高端电子消费产品带入锂离子电池时代，直接推动了能源变革。其高热稳定性、导电性乃至生物相容性也使得锂基陶瓷成为新一代无线通信微波介质、固体氧化物燃料电池、新型植入式起搏器和人工关节置换的新秀。

　　总体来看，未来各战略产业所依赖的关键矿产大致如下：

　　新一代信息技术产业需要稀土、锂、钴、金、银、铜、锡、硅、镓、铟、锗、碲、钇、镝、钕等；

　　新能源汽车产业需要锂、钴、镍、稀土、铝、铜、石墨、锰等；

　　可再生能源产业需要铜、稀土、钴、锂、铝、银、金、铅、锌、镍、碲、铟、镓、硅、铅等；

　　人工智能和机器人产业需要稀土、锂、钴、铜、铝、金、银、锡、硅、镓、铟、锗、碲、钇、镝等；

　　生物技术产业需要铁、锌、镁、钙、锰、铜、铬、钼、镍、硒和铂族金属如铂和钯等；

　　航天工业需要铝、钛、镁、钢、铜、镍、铬、钼、钴、钨、锆、稀土如铕和铽等。

　　中国矿业大学资源与地球科学学院副教授李伍指出，关键矿产是支撑新一代信息科技、生物、高端装备制造、新能源等战略性新兴产业发展的重要材料，是高质量发展的动力之源。

　　这些战略产业对关键矿产的需求种类广、应用程度深，决定了关键矿产必将成为大国竞争的焦点之一，并将成为牵一发而动全身的重大问题。

在印尼北马鲁古省中哈马黑拉县印尼纬达贝工业园， 工人在镍铁事业部生产线上工作（2022年9月25日摄）徐钦摄/ 本刊

分布不均的稀缺资源

　　围绕关键矿产的竞争之所以在短短数年内迅速白热化，直接原因是快速增长的需求和缓慢增长的供应之间缺口日益扩大，其根本原因在于关键矿产资源的稀缺性和垄断性。

　　从需求层面看，推动关键矿产需求量快速攀升的主要原因有能源转型、产业革命和消费升级等，其中能源转型是最重要也是最迫切的需求推手。

　　根据估算，一辆新能源汽车所需矿产数量是传统汽车的6倍，一座太阳能发电厂所需矿产是同等规模火电厂的3倍，风能发电厂所需矿产更是达到同等规模天然气发电厂的13倍。

　　2021年5月国际能源署发布的《关键矿物在清洁能源转型中的作用》报告预测，如果要实现2050年全球碳中和目标，到2040年仅能源部门对关键矿产的总体需求就要比2020年增加6倍，其中生产新能源电池所需的矿产总体需求将增长33倍，而作为核心元素的锂、镍、钴、锰的需求将分别增长超33倍、140倍、70倍、58倍。

　　专家测算，按照《巴黎协定》制定的计划，来自清洁能源技术的需求在关键矿产总需求中的份额将大幅上升，预计要占铜和稀土元素总需求的40%以上、镍和钴的60%～70%、锂的近90%。

　　该报告指出到2030年现有和在建矿产项目预计只能满足能源部门对锂和钴需求的一半，届时诸如太阳能发电板、风力涡轮机、新能源汽车电池等能源革命重要基础设施的部署将受到影响。

　　从供给层面来看，近年来各国纷纷加大找矿和开发力度，但仍未能扭转供求趋势，其原因在于，关键矿产资源储量有限，分布极不均衡，其中的一些存在供应高度集中的情况。

　　根据中国地质调查局2021年10月首次发布的《全球锂、钴、镍、锡、钾盐矿产资源储量评估报告》，截至2020年底，这五种举足轻重的关键矿产储量和分布情况如下：

　　锂矿：全球锂矿项目在录376个，其中110个有资源量数据，分布在20个国家。全球锂矿资源量评估为34943万吨，主要分布在玻利维亚（占比31.98%）、阿根廷（占比22.71%）、美国（占比15.72%）和澳大利亚（占比5.90%），前四国加起来占了76.32%；

　　钴矿：全球钴矿项目在录1202个，其中268个有资源量数据，分布在38个国家。全球钴矿资源量评估为2344万吨，主要分布在刚果（金）（占比35.24%）、印度尼西亚（占比17.70%）、澳大利亚（占比7.30%）、汤加（占比6.48%），前四国加起来占了66.72%；

　　镍矿：全球镍矿项目在录1153个，其中391个有资源量数据，分布在37个国家。全球镍矿资源量评估为2.61亿吨，主要分布在印度尼西亚（占比23.28%）、澳大利亚（占比18.03%）、俄罗斯（占比9.84%）、加拿大（占比8.85%），前四国加起来占了60.00%；

　　锡矿：全球锡矿项目在录132个，其中52个有资源量数据，分布在18个国家。全球锡矿资源量评估为807万吨，主要分布在中国（占比41.88%）、玻利维亚（占比10.16%）、印度尼西亚（占比9.29%）、俄罗斯（占比6.69%），前四国加起来占了68.02%；

　　钾盐：全球钾盐项目在录306个，其中51个有资源量数据，分布在17个国家。全球钾盐资源量评估为430亿吨，主要分布在俄罗斯（占比48.79%）、加拿大（占比34.78%）、哈萨克斯坦（占比3.79%）、刚果（布）（占比3.14%），前四国加起来占了90.50%。

　　从上述代表性矿物的供给情况可以看出，作为稀缺资源的关键矿产具有分布高度不均衡、供给国发展阶段各异、各国优势品类不同等特点。这意味着，任何一个国家想要打造一套完整、稳定、动态适应的供应链都十分困难。

比利时布吕热莱特天堂动物园光伏停车场（2021年8月11日摄）张铖摄/ 本刊

脆弱的供应链

　　关键矿产在分布上的特点，使得各主要经济体普遍存在部分关键矿产严重依赖进口甚至是进口源高度集中的问题，这可能会给供应链带来风险。

　　从数量占比分析，截至2021年，欧盟稀土和锂的对外依存度均超过95%，钴超过80%，镍、铝和铜超过50%；美国稀土和锰的对外依存度超过90%，钴超过60%，锂超过70%，铝超过60%；日本稀土对外依存度接近100%，钴超过80%，锂超过95%，镍、铝、铜均超过50%。

　　从进口来源分析，欧美日除了稀土和钴的情况完全一致，其他关键矿产的来源国也大同小异，存在诸多重叠。

　　比如，欧盟和日本的锂主要来自澳大利亚和智利，美国则来自智利和阿根廷；欧盟和美国的镍主要来自俄罗斯、加拿大和印尼，日本则来自印尼、澳大利亚和智利；欧盟的铝主要来自俄罗斯和挪威，美国主要来自加拿大和俄罗斯，日本主要来自澳大利亚和俄罗斯；欧盟和日本的铜主要来自智利和秘鲁，美国主要来自智利和加拿大……

　　面对关键矿产供应高度集中的情况，主要经济体都在各自的政策文件中表示了担忧。

　　欧盟在《欧洲原材料倡议（2008-2014）》、《关键原材料弹性报告》（2021）、《欧盟矿产战略》（2021）、《欧盟循环经济行动计划》（2020）等关键矿产战略文件中指出了欧盟关键矿产供应链的脆弱性，强调必须通过支持欧盟地区内矿产勘探生产、促进循环经济、减少浪费等方式增加来源多样性，打造具有韧性和安全性的供应链。

　　美国自冷战结束后更是相继在《国家矿产政策法案》（1995）、《美国关键矿产战略》（2018）、《美国供应链行政命令》（2021）、《内政部战略矿产政策》（2021）等法案或行政法规中多次提出，必须通过政治、经济等方面的综合力量来确保供应链在可控范围内、贯彻减少对关键矿产进口依赖的方针。

　　国内资源最匮乏、进口依存度最高的日本则着眼于稳定长期供应关系，比如在《日本战略矿产资源计划》（2015）、《日本矿产和材料战略》（2018）、《日本原材料安全计划》（2020）等政策规划中就明确提出了建立安全采购制度、加强与资源丰富国家关系的战略方向。

争夺白热化

　　如果说上述举措还属于防守性政策，那么，世界主要工业国正在全力布局保障现有供应链则有别样意味。

　　梳理目前欧美日加澳等主要经济体对关键矿产的定义，被五个经济体同时列入的有钴、铬、铂族金属，被四个经济体同时列入的有铝、铟、锗、铪、铋、锂、镁、锰、钽、钨、钒，被三个经济体同时列入的有稀土、镍、锑、铌、镓、钪、钛。

　　在产业内部，有限的供应造成矿产公司争相抢夺资源，而产业资本和金融资本又争相参股矿产公司，市场进一步向头部集中。

　　2022年12月，全球最大镍矿生产商之一的巴西矿业巨头淡水河谷宣布计划将旗下镍、铜等基础金属业务独立拆分，把2006年以170亿美元购入的加拿大镍矿、巴西OncaPuma镍矿、印尼子公司和Salobo铜矿等项目资产打包成立淡水河谷基础金属公司，并向全球战略合作伙伴出售10%股权，此举引来包括美国通用汽车、日本三井物产、沙特主权基金在内的多个产业资本和金融资本巨头争相追逐，目前新公司保守估值已经达到200亿美元。

　　在此之前，特斯拉和福特汽车公司已经通过各种方式与淡水河谷母公司达成合作，但此次镍矿重组将涉及30万吨/年远期预期产能的重新分配，给当前全球不足300万吨/年的镍产量格局带来重大变化。

　　此前的2022年8月，澳大利亚铜生产商OZMinerals拒绝了世界最大矿业公司必和必拓的58亿美元收购要约，称必和必拓这份报价“低估了公司在优质地区镍矿和铜矿的增长潜力”。

　　这些案例是如今新能源领域关键矿产全球布局的典型缩影。

　　根据标准普尔全球财智信息服务的数据，近年来全球矿业并购数量急剧攀升，其中新能源产业相关矿产并购数量增长尤其明显。2010～2019年，全球锂矿公司并购交易总共66宗、锂矿项目并购交易达618宗；全球钴矿公司并购交易总共19宗、钴项目并购交易达196宗。

　　2021年全球主要新能源矿产项目的并购数量同比增长154.76%。全球锂矿项目并购交易额46.8亿美元，同比增长1581.26%；全球钴矿项目并购交易额2.4亿美元，同比增长423.69%；全球镍矿项目并购交易额18.2亿美元，同比增长416.71%。

　　另一个反映新能源产业镍、锂等关键矿产争夺的数据是单笔交易额。

　　数据显示，2021年全球交易价值2亿美元以上的20笔最大矿业股权交易中，有3笔交易为镍业公司交易，仅次于传统主导金属金（11笔）和铜（6笔）。

　　2021年5月，澳大利亚锂矿商奥罗科布雷公司以28亿美元收购本国锂矿企业银河资源，组建的新公司一跃成为全球第五大锂矿商。

　　如果把视野放大到整个关键矿产领域，只需梳理近年来的相关并购重组就能发现一个明显趋势——并购规模越来越大、覆盖面越来越广、业务交叉越来越深入、集中势头越来越强。

　　2022年7月，普华永道发布的《2022全球矿业报告》显示，与2020年相比，2021年全球关键矿产的前40大股权交易价值翻了一番达到132亿美元，交易数量增长超过5倍。40家最大矿业公司中，从事关键矿产经营的企业市值高出平均水平49％~147％。

　　普华永道预计，这种趋势在未来5至10年仍将继续下去。

• 西方的关键矿产战略
• 由资源博弈进化为利益博弈