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【外汇商品】国内资产组合黄金配置比例研究

【外汇商品】国内资产组合黄金配置比例研究

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黄金长期收益优异、能够改善投资组合收益,这决定了将黄金加入资产组合的必要性。本文中,我们将研究国内不同风险偏好资产组合表现下黄金的最优配置比例。考虑到财富客户实际资产组合中,配置的多为理财以及存款而非债券,所以基准组合的研究标的我们设置为存款+理财+股票。

针对低、中、高风险偏好投资者,根据研究时段不同,基准组合添加黄金最优理论比例分别为:低风险偏好组合最优黄金添加比例在1%-2%,中风险偏好组合最优黄金配置比例为10%-17%,高风险偏好组合最优黄金配置比例为38%-40%。组合中股票配置比例越高时,需要配置的最优黄金比例也越高,黄金对组合风险收益的改善空间也越大。我们认为当前黄金所处的大环境与2013年之后截然不同,故而对于资产组合风险调整后改善的收益应明显优于2013年之后时段。


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