私募行业监管体系（2023.10）

私募行业监管体系（2023.10）

2023-10-10 03:10

01.基本特点

1.由于行业监管上位法长期缺失，而私募行业发展迅速规模巨大。本是定位为自律组织的中基协，事实上担任了行业监管的角色，多年来通过管理办法、指引、通知、问答、清单等多种方式对一线实操进行监管和指导。

2.上位法（文档中位置靠上的法律法规层级）级别比下位法（文档中位置靠下的法律法规层级）级别高，前者对后者具有指导作用，是后者的立法依据，但离实操相对较远。

3.下位法相对于上位法级别低，其制定需要依据上位法，但离实操相对较近，对从业人员更有价值。

4.县官不如现管。私募行业里所有的法律法规，最重要的是中基协的自律规则。虽然法律地位最低，但离一线最近，是从业人员日常展业的实操手册。

02.国家法律（层级最高的监管文件，由全国人大通过）

证券投资基金法：

单设章节明确将证券类私募纳入法律的调整范围，对行业作出了原则性规定，规范了私募运作标准。同时明确了中基协的法律地位、设立及职责，从法律层面对中基协工作机制予以确认。

03.行政法规（国务院发布）

私募投资基金监督管理条例：

上承国家法律，下启证监会部门规章制度和中基协的众多自律规则，为一线实操自律规则提供上位法支持。

04.部门规章（证监会发布）

（1）私募投资基金监督管理暂行办法：

在国务院《管理条例》出台之前，在长达10年的时间里作为过渡性的法规，对私募行业原则性问题进行了明确：登记备案、合格投资者、资金募集、投资运作、行业自律、监督管理。

（2）关于加强私募投资基金监管的若干规定：

规定管理人名称、经营范围、业务范围、宣传推介、禁止性行为、集团化私募基金管理人监管、合格投资者、财产投资要求、法律责任、过渡期安排等方面的要求，进一步划定行业底线，加强行业监管，降低金融风险，形成对行业主体的“十不得”禁止性要求。

05.自律规则（中基协发布）

第一类：管理办法

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第二类：指引

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第三类：其他（公告、通知、清单、问答）

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来源: qq