【外汇商品】美国不同部门间信贷需求分化——评2023年第三季度SLOOS报告

一、总体信贷需求

SLOOS调查报告中的信贷需求为“净比例（net percentage）”，将问卷中回答“更强需求”的占比减去“更弱需求”的占比。第三季度调查显示美国大中型企业[1]信贷需求明显回暖，小型企业信贷需求略有回落但仍略高于今年第一季度最低水平。商业地产信贷需求略有回落。消费信贷需求在第二季度改善后再次出现回落，其中，汽车贷款、信用卡、其余贷款需求均回落。各类住房抵押贷款需求均大幅回落，或与第三季度房贷利率大幅度冲高有关。

二、总体审核标准

SLOOS调查中信贷审核标准为“净比例（net percentage）”，将问卷中回答“更严格标准”的占比减去“更宽松标准”的占比。第三季度企业贷款审核标准明显放松，商业地产贷款中建筑开发审核标准放松较为明显，多户住宅审核标准继续收紧，整体依旧位于历史最严区间内。消费信贷审核标准分化，信用卡、汽车消费贷款审核标准放松，其他类别消费贷款有所收紧。不同类型住房抵押贷款审核标准分化，次级贷款、政府支持类有所放松，大额、不合格类型、GSE合格相比继续收紧。

三、美国本土银行信贷需求细节

从信贷需求来看，第三季度美国本土银行报告工商业贷款问询数量反弹，但依旧位于低位区间。其中大中型市场公司对商业贷款的问询数量明显回升，而小企业则略有回落。消费信贷中，汽车贷款、信用卡、其余贷款需求均回落。同时消费贷款分期意愿反弹，边际上消费者偿还能力减弱。工商业贷款需求与消费贷款需求分化。住房抵押贷款需求明显回落，商业地产贷款需求则维持在低位区间。

四、美国本土银行审核标准细节

从细节数据来看，工商业贷款成本回落，对于抵押品的要求、利率下限的使用均有放松。消费信贷内部开始出现分化，汽车贷款各个维度的审核标准明显放松，信用卡贷款最低信用评分要求降低，但未偿还余额的最低比例、利差均收紧，其余消费贷款审核标准中，除最低首付比例有所回落，其余审核标准均收紧。相比于第二季度，信用卡贷款收紧但汽车贷款明显放松，这可能与不同群体之间的消费能力分化有关。

五、外国银行信贷需求、审核细节

外国银行方面，第三季度工商业贷款需求、问询数量明显回暖并回正，商业地产贷款需求也有所反弹。

相对于美国本土银行，2023年外国银行的审核标准持续放松，仅有利差在第三季度略有反弹。从贷款的期限与规模来看，外国银行第三季度审核标准也继续放松。

六、结论

第三季度，美国大企业信贷需求有所回暖，小企业信贷需求回落。消费贷款需求、住房抵押贷款需求均回落。企业信贷审核标准明显放松，房贷审核标准依旧偏紧。相比之下，外国银行信贷需求则明显回暖，信贷投放也更加“大胆”。企业部门和居民部门的需求、偿债能力出现分化，抗风险能力更差的部门受到利率快速上行的冲击更为明显。

注：

[1] 大中型企业是指年销售额在5000万美元以上的企业，小型企业是指年销售额在5000万美元以下的企业。