平安银行2022年一季度报表点评 --- 好到不敢置信

2022-04-27 11:04

4月26号，平安银行公布了其一季报，数据非常靓丽，有些出乎我的意料。

下面我们从数据出发，二马带大家一起看看平安银行的2022年一季报。

一、核心经营指标

备注：

平安银行2021年非息收入占比只有30%，这一方面是因为会计准则变更，将信用卡分期收入从非息收入调整到净利息收入。另一方面确实说明平安银行的非息收入占比一直不高。

2021年平安银行的非息增速是同口径对比的结果。

营收双位数增长，很不错；净利润增幅高达26.8%，不愧是进入利润释放期的平安银行。

营收方面，利息净收入增长7.3%。其中净息差同比下降了7个基点，但是环比去年四季度提升了6个基点。在整体降息的大环境下，平安银行的净息差保持的不错。

非息收入增长是平安银行收入增长的主要贡献点。非息收入增幅为18.7%。主要得益于债券及基金投资、票据贴现等业务带来的投资收益增加。

平安银行非息收入中手续费佣金收入增幅为8.4%，而且主要是得益于支出的下降。和去年的情况基本一致。

非息收入增长的主要贡献者是投资收入。去年也是如此。

综上可以看出，今年平安银行的收入增长主要由投资业务贡献。连续两年都是如此。是否可以说平安银行在投资业务方面取得了突破，关于这一点需要持续观察。

二、资产质量

核销/贷款计提比提升，因此拨备有小幅提升。

不良认定有所放松。

信用减值损失同比只有小幅增加，因此计提/净利润比下降到135%，这是平安银行净利润增速可以明显超过营收增速的原因。

平安银行没有在一季报公布新生不良数据，但是根据以上不良指标，我们可以初步判断平安银行的新生不良指标基本保持平稳。

下面再看看二马最为关注的房地产资产质量数据：

对公房地产贷款不良率0.45%，低于本行企业贷款不良率 0.28 个百分点。

二马之前说过，我之所以清仓平安银行，是因为我担心平安银行的房地产开发贷资产质量会出问题。但是这仅仅是我的担心。并没有实锤的证据。

从平安银行公布的数据看，平安银行的对公地产贷款不良率只有0.45%。而之前我认为相对房地产对公贷款质量会好一些的招行的数据为2.57%。这个数据是逐季度提升的。事实上，我认为招行的数据还没有充分反应目前房地产贷款质量的真实情况。

平安银行和招商银行数据差有些出乎我的意料。可能投资就是如此。

三、其他指标

1、零售数据

相对而言，平安银行的零售负债端数据有比较好的提升。资产端数据一般。

2、资本充足率

一季度资本充足率小幅提升。

四、二马点评

营收增长方面，投资收入贡献最大。传统对公及零售业务有所放缓。

今年Q1资产质量表现不错，特别是房地产的数据，数据好到令人吃惊。因此平安银行得以通过减少计提/利润比来释放利润。

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股票投资是一个大多数人没有赚到钱的职业，但是也是一个普通人做对了就可以赚钱的职业。关键是认清自己是普通人，构建适合自己作为普通人的投资体系。

今天小问题：

对于今年银行的房地产开发贷款质量，你认为风险已经释放了吗？

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来源: qq