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平安银行2022年一季度报表点评 --- 好到不敢置信

平安银行2022年一季度报表点评 --- 好到不敢置信

财经
4月26号,平安银行公布了其一季报,数据非常靓丽,有些出乎我的意料。
 
下面我们从数据出发,二马带大家一起看看平安银行的2022年一季报。
 
一、核心经营指标
 
 

备注:
 

平安银行2021年非息收入占比只有30%,这一方面是因为会计准则变更,将信用卡分期收入从非息收入调整到净利息收入。另一方面确实说明平安银行的非息收入占比一直不高。

2021年平安银行的非息增速是同口径对比的结果。


营收双位数增长,很不错;净利润增幅高达26.8%,不愧是进入利润释放期的平安银行。
 
 
 
营收方面,利息净收入增长7.3%。其中净息差同比下降了7个基点,但是环比去年四季度提升了6个基点。在整体降息的大环境下,平安银行的净息差保持的不错。
 
非息收入增长是平安银行收入增长的主要贡献点。非息收入增幅为18.7%。主要得益于债券及基金投资、票据贴现等业务带来的投资收益增加。
 
平安银行非息收入中手续费佣金收入增幅为8.4%,而且主要是得益于支出的下降。和去年的情况基本一致。
 
非息收入增长的主要贡献者是投资收入。去年也是如此。
 
 

 
综上可以看出,今年平安银行的收入增长主要由投资业务贡献。连续两年都是如此。是否可以说平安银行在投资业务方面取得了突破,关于这一点需要持续观察
 
 
二、资产质量 
 
 

核销/贷款计提比提升,因此拨备有小幅提升。

不良认定有所放松。
 
信用减值损失同比只有小幅增加,因此计提/净利润比下降到135%,这是平安银行净利润增速可以明显超过营收增速的原因。
 
平安银行没有在一季报公布新生不良数据,但是根据以上不良指标,我们可以初步判断平安银行的新生不良指标基本保持平稳。
 
下面再看看二马最为关注的房地产资产质量数据:

对公房地产贷款不良率0.45%,低于本行企业贷款不良率 0.28 个百分点。
 
二马之前说过,我之所以清仓平安银行,是因为我担心平安银行的房地产开发贷资产质量会出问题。但是这仅仅是我的担心。并没有实锤的证据。
 
从平安银行公布的数据看,平安银行的对公地产贷款不良率只有0.45%。而之前我认为相对房地产对公贷款质量会好一些的招行的数据为2.57%。这个数据是逐季度提升的。事实上,我认为招行的数据还没有充分反应目前房地产贷款质量的真实情况。
 
平安银行和招商银行数据差有些出乎我的意料。可能投资就是如此。
 
三、其他指标
 
1、零售数据
  

 
相对而言,平安银行的零售负债端数据有比较好的提升。资产端数据一般。
 
2、资本充足率
 

  
一季度资本充足率小幅提升。
 
四、二马点评
 
营收增长方面,投资收入贡献最大。传统对公及零售业务有所放缓。

今年Q1资产质量表现不错,特别是房地产的数据,数据好到令人吃惊。因此平安银行得以通过减少计提/利润比来释放利润。
 
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股票投资是一个大多数人没有赚到钱的职业但是也是一个普通人做对了就可以赚钱的职业关键是认清自己是普通人构建适合自己作为普通人的投资体系。


今天小问题:

对于今年银行的房地产开发贷款质量,你认为风险已经释放了吗?


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