Redian新闻
>
海尔生物2022年一季报点评:疫情下挑战与机会并存,全年高增长预期不变!【东吴医药朱国广团队】

海尔生物2022年一季报点评:疫情下挑战与机会并存,全年高增长预期不变!【东吴医药朱国广团队】

财经

点击蓝字 关注我们


  投资要点  

事件:2022年4月28日晚海尔生物发布2022年一季度报告,公司实现营收5.63亿元,同比增长36.22%;归母净利润1.14亿元,同比减少72.96%;扣非归母净利润1.01亿元,同比增长7.53%。同口径扣除Mesa股权收益及股权激励费用影响,公司归母净利润同比增长37.70%,扣非归母净利润同比增长45.12%。


业绩持续保持高增长。分应用场景来看,公司采取了新的划分标准,公司生命科学业务(包括样本自动化与智慧实验室)营收2.7亿元,同比增长46.78%,医疗创新业务(包括智慧公卫、智慧用血与数字医院)营收2.91亿元,同比增长27.39%。公司物联网业务营收1.99亿元同比增长88%,营收占比进一步提升至35.33%;分区域来看,公司国内市场营收3.81亿元同比增长33.33%,海外市场营收1.79亿元,同比增长42.18%。此外,公司2022年Q1毛利率50.53%,相较2021年Q1优化0.31pct,在上游原材料继续上涨的压力下降本增效显著;较2021年Q1,还原股权激励费用后销售费用率相同比下降0.64pct,管理费用率同比下降1.56pct,研发费用率由9.99%提升至10.61%。


疫情下风险与挑战并存,全年业绩预期不变。受一季度疫情影响,公司物联网业务推进相对减缓,但我们认为行业空间与需求没有发生改变,Q1公司样本自动化方案在南方海洋实验室落地,与易邦生物达成合作共同打造国内首个高级别 P3 实验室智慧化管理系统;疫苗网在云南、河南等地,血液网在江苏、四川等地均成功实现模式复制,智慧手术室落地东方医院,随着疫情影响减弱,全年仍有望保持高速增长;此外,公司不断拓宽业务场景,抓住疫情机会,新冠疫苗移动接种方案需求仍在,并且随着国内部分省市核酸采样常态化,公司核酸采样舱有望在Q2贡献可观营收;航空温控集装箱取得适航证完成首飞,有望2-3年逐步放量;同时海外业务进一步加速布局,新增渠道网络49家。总体来看我们认为公司业绩高增长态势不会改变。


盈利预测与投资评级:我们认为公司的高速发展态势不变,维持公司2022-2024年的归母净利润分别为5.96、7.91、10.39亿元的预期,当前市值对应PE为39.34、29.65、22.58倍,维持“买入”评级。


风险提示:业务拓展不及预期,新冠疫情反复,原材料价格上涨等。

   



免责声明:

东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准,已具备证券投资咨询业务资格。

本研究报告仅供东吴证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。在法律许可的情况下,东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。

市场有风险,投资需谨慎。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息,本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性,也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更,在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。

本报告的版权归本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发、转载,需征得东吴证券研究所同意,并注明出处为东吴证券研究所,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。


东吴证券投资评级标准:

公司投资评级:

买入:预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上;

增持:预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间;

中性:预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间;

减持:预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间;

卖出:预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。

行业投资评级:

增持:预期未来6个月内,行业指数相对强于大盘5%以上;

中性:预期未来6个月内,行业指数相对大盘-5%与5%;

减持:预期未来6个月内,行业指数相对弱于大盘5%以上。


分析师承诺:本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,报告所采用的数据均来自合法合规渠道,分析逻辑基于分析师的职业理解,通过合理判断得出结论,独立、客观地出具本报告。分析师承诺不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿。



免责声明:


        本公众订阅号(微信号:swsc_bm,国广有话说)由东吴证券研究所朱国广团队设立,系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。

        本公众号所载的信息仅面向专业投资机构,仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。

        本订阅号不是东吴证券研究所朱国广团队研究报告的发布平台,所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读,如需了解详细的报告内容或研究信息,请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。

        本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议,不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用,接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。

       本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、图片、影像等)未经书面许可,禁止复制、转载;经授权进行复制、转载的,需注明出处为“东吴证券研究所”,且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。

      特别声明:《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者,请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请取消关注本订阅号,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,烦请谅解!感谢您给予的理解和配合。



 点“在看”给我一个小心心







微信扫码关注该文公众号作者

戳这里提交新闻线索和高质量文章给我们。
相关阅读
三诺生物深度:血糖监测龙头,CGM有望开启第二增长曲线!【东吴医药朱国广团队】行业专题报告:创新驱动发展,生物科技长青——恒生香港上市生物科技指数投资价值分析【东吴医药朱国广团队】上海医药2022年一季报点评:主营业务稳健增长,定增落地注入新动能!【东吴医药朱国广团队】无为,无的,无奈,无邪,无尽头。欧普康视2022年一季报点评:业绩超我们预期,角膜塑形镜有望持续增长!【东吴医药朱国广团队】上海等地疫情好转,看好医疗服务、医美等!【东吴医药朱国广团队】康德莱2022年一季报点评:产品线持续丰富,海内外业绩齐增!【东吴医药朱国广团队】消费医疗,尤其CGM值得关注!【东吴医药朱国广团队】百诚医药2022年一季报点评:业绩低于预期,研发投入较大!【东吴医药朱国广团队】医药周报:再论消费医疗天时地利,重点推荐欧普康视、长春高新、智飞生物等!【东吴医药朱国广团队】诺禾致源深度:全球科研测序龙头企业,疫情后有望重回高增长!【东吴医药朱国广团队】爱尔眼科2021年年报&2022年一季报点评:高毛利业务占比继续提升,内生增长快速稳健!【东吴医药朱国广团队】康泰生物2021年报及2022一季报点评:13价肺炎疫苗放量迅速,四联苗重回高增长!【东吴医药朱国广团队】5月9日至13日,2022年下半年医药行业投资策略会!【东吴医药朱国广团队】华东医药2021年年报及2022年一季报点评:一季度工业板块环比改善,医美业务高速增长!【东吴医药朱国广团队】东诚药业2021年年报及2022年一季报点评:核药产线布局完善,短期波动不影响长期向好!【东吴医药朱国广团队】认识法国画家Louis Icard百诚医药(301096)事件点评:股权激励绑定核心员工,提振成长动力【东吴医药朱国广团队】司太立2021年报及2022一季报点评:业绩符合预期,制剂和CDMO业绩动能强!【东吴医药朱国广团队】恒瑞医药:抗肿瘤创新药亮相ASCO,瑞维鲁胺(ARi)、“双艾”等数据亮眼!【东吴医药朱国广团队】通策医疗2021年年报及2022年一季报点评:疫情影响短期业绩,蒲公英计划助力长期持续增长!【东吴医药朱国广团队】[台湾纪游]花园夜市打麻将第廿七诺唯赞(688105):分子试剂领军企业,业务延展打开广阔空间!【东吴医药朱国广团队】三星医疗深度:康复医疗连锁模式得到验证,开启二次增长曲线!【东吴医药朱国广团队】医药周报:内窥镜CDMO或将超预期,关注海泰新光等!【东吴医药朱国广团队】医药周报:医药板块性价比极高,下半年超额收益或将凸显!【东吴医药朱国广团队】创新药企稳回升,重点推荐恒瑞医药及CXO龙头等!【东吴医药朱国广团队】医药生物行业点评报告:VV116制剂及其产业链市场空间较大!【东吴医药朱国广团队】长春高新2022年一季报点评:生长激素持续高增,新增长点逐渐壮大!【东吴医药朱国广团队】美诺华2021年报及2022一季报点评:业绩符合预期,制剂和CDMO业务翻倍放量!【东吴医药朱国广团队】泰格医药深度:深耕本土卓越全球,临床CRO龙头开启新篇章!【东吴医药朱国广团队】医药周报:疫情控制后需求加速释放,重点关注科研服务和消费医疗领域优质个股!【东吴医药朱国广团队】哎,又出了一个铁笼女博腾股份2022年一季报点评:Q1业绩超过预期,收入规模创单季历史新高!【东吴医药朱国广团队】恃强凌弱自食恶果
logo
联系我们隐私协议©2024 redian.news
Redian新闻
Redian.news刊载任何文章,不代表同意其说法或描述,仅为提供更多信息,也不构成任何建议。文章信息的合法性及真实性由其作者负责,与Redian.news及其运营公司无关。欢迎投稿,如发现稿件侵权,或作者不愿在本网发表文章,请版权拥有者通知本网处理。