Redian新闻
>
百诚医药(301096)事件点评:股权激励绑定核心员工,提振成长动力【东吴医药朱国广团队】

百诚医药(301096)事件点评:股权激励绑定核心员工,提振成长动力【东吴医药朱国广团队】

财经


       点击蓝字 关注我们


  投资要点  


事件:公司发布股权激励草案,拟授予258万股,占总股本2.39%,首次授予约248 万股,占总股本约2.30%。


股权激励绑定核心员工,提振成长动力:本次激励计划首次授予的激励对象包括公司(含子公司)任职的董事、高级管理人员、核心技术/业务人员,覆盖人员共计 197 人,占2021年底员工总数765人的25.75%,有望充分调动核心人员积极性和公司凝聚力。根据本次激励计划考核目标计算,公司2022-2024年扣非归母净利润分别为1.50亿元/2.00亿元/2.50亿元,较2021年扣非归母净利润1.03亿元分别增长约46%/33%/25%。


在手订单充足,产能有序扩张中:截至2021年底,公司在手订单8.93亿元,较上年同期增长60%;新增订单8.08亿元,较上年同期增幅较大,充足的订单为公司业绩增长提供保障。公司加快推进总部及研发中心项目的建设,预计2023年中交付投入使用,届时公司新建成的实验室及办公区将达7.39万平米,较当前1.8万平米有大幅提升。为实现公司CRO业务和CDMO业务双向拓展,公司对浙江赛默金西产业化项目进一步追加投资,截至2021年底,一期项目已建成药品研发生产线12条;二期项目建设周期为2年,我们预计公司达产后将形成年产156.57吨原料药、30亿片(粒)口服固体制剂、2亿支注射剂、5000万瓶口服液体制剂、3000万片贴剂、3000万支软膏剂的产能,为业绩长期增长提供产能保障。


盈利预测与投资评级:根据公司股权激励计划考核目标,我们将公司2022/2023/2024年归母净利润从1.95/3.02/4.02亿元下调至1.80/2.84/3.80亿元,当前市值对应PE为39、25、18倍,维持“买入”评级。


风险提示:药物研发失败风险;市场竞争加剧风险;仿制药一致性评价业务增速放缓或减少的风险;投资项目建设进度不达预期风险等。



分析师承诺:本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,报告所采用的数据均来自合法合规渠道,分析逻辑基于分析师的职业理解,通过合理判断得出结论,独立、客观地出具本报告。分析师承诺不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿。



免责声明:


        本公众订阅号(微信号:swsc_bm,国广有话说)由东吴证券研究所朱国广团队设立,系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。

        本公众号所载的信息仅面向专业投资机构,仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。

        本订阅号不是东吴证券研究所朱国广团队研究报告的发布平台,所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读,如需了解详细的报告内容或研究信息,请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。

        本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议,不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用,接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断,应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。

       本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容(包括文字、图片、影像等)未经书面许可,禁止复制、转载;经授权进行复制、转载的,需注明出处为“东吴证券研究所”,且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。

      特别声明:《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者,请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险,请取消关注本订阅号,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,烦请谅解!感谢您给予的理解和配合。





 点“在看”给我一个小心心

微信扫码关注该文公众号作者

戳这里提交新闻线索和高质量文章给我们。
相关阅读
医药周报:疫情控制后需求加速释放,重点关注科研服务和消费医疗领域优质个股!【东吴医药朱国广团队】医药周报:内窥镜CDMO或将超预期,关注海泰新光等!【东吴医药朱国广团队】中俄同时陷入了泥潭?医药周报:医药板块行情只会迟到,绝不会缺席!【东吴医药朱国广团队】博腾股份2022年一季报点评:Q1业绩超过预期,收入规模创单季历史新高!【东吴医药朱国广团队】泰格医药深度:深耕本土卓越全球,临床CRO龙头开启新篇章!【东吴医药朱国广团队】长春高新2022年一季报点评:生长激素持续高增,新增长点逐渐壮大!【东吴医药朱国广团队】三诺生物点评:第三代CGM注册申请获得受理,商业化前景值得期待!【东吴医药朱国广团队】美诺华2021年报及2022一季报点评:业绩符合预期,制剂和CDMO业务翻倍放量!【东吴医药朱国广团队】医药周报:再论消费医疗天时地利,重点推荐欧普康视、长春高新、智飞生物等!【东吴医药朱国广团队】武陵春:天地和谐作运筹恒瑞医药:抗肿瘤创新药亮相ASCO,瑞维鲁胺(ARi)、“双艾”等数据亮眼!【东吴医药朱国广团队】华东医药2021年年报及2022年一季报点评:一季度工业板块环比改善,医美业务高速增长!【东吴医药朱国广团队】百诚医药2022年一季报点评:业绩低于预期,研发投入较大!【东吴医药朱国广团队】什么鱼可以替代鳗鱼饭?医药生物行业跟踪周报:国产内窥镜进口替代,或迎大机遇!【东吴医药朱国广团队】康泰生物2021年报及2022一季报点评:13价肺炎疫苗放量迅速,四联苗重回高增长!【东吴医药朱国广团队】康德莱2022年一季报点评:产品线持续丰富,海内外业绩齐增!【东吴医药朱国广团队】医药周报:新冠口服药产业链哪些标的受益?【东吴医药朱国广团队】“长跑”的能力5月9日至13日,2022年下半年医药行业投资策略会!【东吴医药朱国广团队】上海医药2022年一季报点评:主营业务稳健增长,定增落地注入新动能!【东吴医药朱国广团队】通策医疗2021年年报及2022年一季报点评:疫情影响短期业绩,蒲公英计划助力长期持续增长!【东吴医药朱国广团队】东诚药业2021年年报及2022年一季报点评:核药产线布局完善,短期波动不影响长期向好!【东吴医药朱国广团队】海尔生物2022年一季报点评:疫情下挑战与机会并存,全年高增长预期不变!【东吴医药朱国广团队】九洲药业点评:业绩符合预期,CDMO业务持续快速放量【东吴医药朱国广团队】爱尔眼科2021年年报&2022年一季报点评:高毛利业务占比继续提升,内生增长快速稳健!【东吴医药朱国广团队】创新药企稳回升,重点推荐恒瑞医药及CXO龙头等!【东吴医药朱国广团队】橘子罐头医药周报:医药政策回暖的边际变化?【东吴医药朱国广团队】欧普康视2022年一季报点评:业绩超我们预期,角膜塑形镜有望持续增长!【东吴医药朱国广团队】司太立2021年报及2022一季报点评:业绩符合预期,制剂和CDMO业绩动能强!【东吴医药朱国广团队】医药周报:医药板块有望在三季度得到宽基加配?【东吴医药朱国广团队】医药周报:医药板块性价比极高,下半年超额收益或将凸显!【东吴医药朱国广团队】医药生物行业点评报告:VV116制剂及其产业链市场空间较大!【东吴医药朱国广团队】
logo
联系我们隐私协议©2024 redian.news
Redian新闻
Redian.news刊载任何文章,不代表同意其说法或描述,仅为提供更多信息,也不构成任何建议。文章信息的合法性及真实性由其作者负责,与Redian.news及其运营公司无关。欢迎投稿,如发现稿件侵权,或作者不愿在本网发表文章,请版权拥有者通知本网处理。