【广发策略】上周两融规模扩张，南下资金流入——广发流动性跟踪周报（3月第1期）

（说明：数据来源于wind数据库，数据截至2023年3月5日。）

● 股市流动性跟踪

一级市场：上周IPO规模为66亿元，前一周IPO规模为42亿元。

二级市场：上周两融规模扩张，新发基金规模扩张，A股二级市场总体呈现资金净流出。流入方面，国内基金（股票+混合）新发行127亿元，两融融资增加17亿元，北上资金流入66亿元；流出方面，南下资金流入139亿元，重要股东减持56亿元，交易费用86亿元。

      2023年3月（截至3月3日），北上资金净流入98亿元。上周净流入行业前五名是电子、公用事业、机械设备、银行、计算机，净流出行业前五名是电力设备、医药生物、基础化工、有色金属、家用电器。

      2023年3月（截至3月3日），南下资金净流入114亿元。当月净买入个股前五为腾讯控股、美团点评-W、中国电信、中国移动、药明生物。

投资者情绪：上周融资交易占比为7.7%，前一周为7.7%；上周日度换手率为1.1%，前一周为0.9%；上周机构资金流出251亿元。

限售股解禁：上周限售股解禁993亿元，前一周限售股解禁629亿元，预计本周限售股解禁269亿元。

●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

● 全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周短端利率多数下行。上周SHIBOR隔夜利率下行14BP，R001下行18BP，R007下行53BP，DR007下行33BP，3个月同业存单收益率上行2BP。

国债市场：上周1Y国债收益率上行3BP至2.32%，10Y国债收益率下行1BP至2.90%，期限利差下行4BP至0.58%。

● 风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性等。

一、股市流动性跟踪

说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2023年3月5日）。

1.1一级市场和二级市场资金流

(3)新发基金(股票型+混合型)：上周新发基金规模为127亿元，前一周新发基金规模为53亿元，上周新发基金规模扩张。

(5)陆港通北上资金流入净额：上周陆股通北上资金净流入66亿元，前一周流出41亿元。截至2023年3月3日，2023年3月北上资金净流入98亿元。上周净流入行业前五名是电子、公用事业、机械设备、银行、计算机，净流出行业前五名是电力设备、医药生物、基础化工、有色金属、家用电器。

(6)陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流入139亿元，前一周净流入40亿元。截至2023年3月3日，2023年3月南下资金净流入114亿元。当月净买入个股前五为腾讯控股、美团点评-W、中国电信、中国移动、药明生物。

行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为资讯科技业、电讯业、医疗保健业、必需性消费、地产建筑业；恒生二级行业净买入前五名为软件服务、电讯、药品及生物科技、资讯科技器材、食物饮品。

1.2市场情绪跟踪

(1)融资交易占比：上周为7.7%，前一周为7.7%；

(3)机构资金流向：上周机构资金流出251亿元，前一周机构资金流出293亿元。

1.3 其他重要指标跟踪

(1)限售股解禁：上周限售股解禁993亿元，前一周限售股解禁629亿元，预计本周限售股解禁269亿元（以2023年3月3日收盘价计算）。

二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净回笼4750亿元。上周投放逆回购10150亿元，有14900亿元逆回购到期，逆回购净回笼4750亿元。

信用货币派生：2023年1月，M1增速6.7%（前一期3.7%）；M2增速12.6%（前一期11.8%）。2023年1月新增社融5.98万亿元（前一期约1.31万亿元），金融机构新增人民币贷款4.90万亿元。

三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周短端利率多数下行。上周SHIBOR隔夜利率下行14BP，R001下行18BP，R007下行53BP，DR007下行33BP，3个月同业存单收益率上行2BP；

国债市场：上周1Y国债收益率上行3BP至2.32%，10Y国债收益率下行1BP至2.90%，期限利差下行4BP至0.58%；

信用债市场：上周5年期企业债收益率下行1BP，信用利差下行1BP；

理财市场：上周3个月人民币理财产品预期收益率为1.60%；

外汇市场：上周美元兑人民币汇率下行0.63%至6.90。

四、风险提示

全球疫情控制存在反复，全球经济下行超预期；

海外政策及加息节奏不确定，带来全球流动性恶化风险；

中国货币及财政政策的出台时间及形式不确定，经济复苏力度低于预期。

本报告信息

对外发布日期：2023年3月7日

分析师：

韦冀星：SAC执证号：S0260520080004

戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313

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