【广发策略】上周两融规模扩张，北上资金流入——广发流动性跟踪周报（4月第1期）
（说明：数据来源于wind数据库，数据截至2023年4月2日。）
一级市场：上周IPO规模为110亿元，前一周IPO规模为67亿元。
二级市场：上周两融规模扩张，新发基金规模下降，A股二级市场总体呈现资金净流出。流入方面，国内基金（股票+混合）新发行47亿元，两融融资增加57亿元，北上资金流入108亿元；流出方面，南下资金流入114亿元，重要股东减持73亿元，交易费用102亿元。
2023年3月（截至3月31日），北上资金净流入371亿元。上周净流入行业前五名是汽车、电子、医药生物、食品饮料、传媒，净流出行业前五名是家用电器、非银金融、银行、建筑材料、商贸零售。
2023年3月（截至3月31日），南下资金净流入590亿元。当月净买入个股前五为腾讯控股、美团点评-W、中国移动、工商银行、中国电信。
恒生一级行业净买入前三名为资讯科技业、电讯业、金融业；恒生二级行业净买入前三名为软件服务、电讯、地产。
投资者情绪：上周融资交易占比为8.1%，前一周为8.0%；上周日度换手率为1%，前一周为1.2%；上周机构资金流出484亿元。
限售股解禁：上周限售股解禁1241亿元，前一周限售股解禁719亿元，预计本周限售股解禁174亿元。
●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放8110亿元。上周投放逆回购11610亿元，有3500亿元逆回购到期，逆回购净投放8110亿元。
信用货币派生：2023年2月，M1增速5.8%（前一期6.7%）；M2增速12.9%（前一期12.6%）。2023年2月新增社融3.16万亿元（前一期约5.98万亿元），金融机构新增人民币贷款1.81万亿元。
● 全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率全部上行。上周SHIBOR隔夜利率上行55BP，R001上行127BP，R007上行171BP，DR007上行69BP，3个月同业存单收益率上行5BP。
国债市场：上周1Y国债收益率下行6BP至2.23%，10Y国债收益率下行2BP至2.85%，期限利差上行5BP至0.62%。
● 风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性等。
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2023年4月2日）。
1.1一级市场和二级市场资金流
(3)新发基金(股票型+混合型)：上周新发基金规模为47亿元，前一周新发基金规模为58亿元，上周新发基金规模下降。
(5)陆港通北上资金流入净额：上周陆股通北上资金净流入108亿元，前一周流入110亿元。截至2023年3月31日，2023年3月北上资金净流入371亿元。上周净流入行业前五名是汽车、电子、医药生物、食品饮料、传媒，净流出行业前五名是家用电器、非银金融、银行、建筑材料、商贸零售。
(6)陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流入114亿元，前一周净流入147亿元。截至2023年3月31日，2023年3月南下资金净流入590亿元。当月净买入个股前五为腾讯控股、美团点评-W、中国移动、工商银行、中国电信。
行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为资讯科技业、电讯业、金融业、地产建筑业、能源业；恒生二级行业净买入前五名为软件服务、电讯、地产、石油及天然气、银行。
1.2市场情绪跟踪
(1)融资交易占比：上周为8.1%，前一周为8.0%；
(3)机构资金流向：上周机构资金流出484亿元，前一周机构资金流出184亿元。
1.3 其他重要指标跟踪
(1)限售股解禁：上周限售股解禁1241亿元，前一周限售股解禁719亿元，预计本周限售股解禁523亿元（以2023年3月31日收盘价计算）。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放8110亿元。上周投放逆回购11610亿元，有3500亿元逆回购到期，逆回购净投放8110亿元。
信用货币派生：2023年2月，M1增速5.8%（前一期6.7%）；M2增速12.9%（前一期12.6%）。2023年2月新增社融3.16万亿元（前一期约5.98万亿元），金融机构新增人民币贷款1.81万亿元。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率全部上行。上周SHIBOR隔夜利率上行55BP，R001上行127BP，R007上行171BP，DR007上行69BP，3个月同业存单收益率上行5BP；
国债市场：上周1Y国债收益率下行6BP至2.23%，10Y国债收益率下行2BP至2.85%，期限利差上行5BP至0.62%；
信用债市场：上周5年期企业债收益率下行6BP，信用利差下行3BP；
理财市场：上周3个月人民币理财产品预期收益率为0.00%;
外汇市场：上周美元兑人民币汇率上行0.08%至6.87。
四、风险提示
全球疫情控制存在反复，全球经济下行超预期；
海外政策及加息节奏不确定，带来全球流动性恶化风险；
中国货币及财政政策的出台时间及形式不确定，经济复苏力度低于预期。
本报告信息
对外发布日期：2023年4月4日
分析师：
韦冀星：SAC执证号：S0260520080004
戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313
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