【广发策略】上周两融规模上升，北上资金流入——广发流动性跟踪周报（5月第3期）

（说明：数据来源于wind数据库，数据截至2023年5月14日。）

一级市场：上周IPO规模为159亿元，前一周IPO规模为111亿元。

二级市场：上周两融规模上升，新发基金规模下降，A股二级市场总体呈现资金净流出。流入方面，两融融资增加7亿元，国内基金（股票+混合）新发行4亿元，南下资金流入36亿元，北上资金流入108亿元；流出方面，重要股东减持58亿元，交易费用105亿元。

2023年5月（截至5月12日），北上资金净流入108亿元。上周净流入行业前五名是非银金融、电力设备、银行、汽车、传媒，净流出行业前五名是计算机、食品饮料、家用电器、电子、农林牧渔。

2023年5月（截至5月12日），南下资金净流入36亿元。当月净买入个股前五为中国海洋石油、中国银行、中国石油股份、中国神华、兖州煤业股份。

恒生一级行业净买入前三名为能源业、电讯业、地产建筑业；恒生二级行业净买入前三名为石油及天然气、保险、煤炭。

投资者情绪：上周融资交易占比为7.5%，前一周为7.6%；上周日度换手率为1.1%，前一周为1.3%；上周机构资金流出609亿元。

限售股解禁：上周限售股解禁648亿元，前一周限售股解禁1207亿元，预计本周限售股解禁354亿元。

●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

基础货币投放：。上周央行公开市场操作及MLF净回笼240亿元。上周投放逆回购120亿元，有360亿元逆回购到期，逆回购净回笼240亿元。

信用货币派生：2023年4月，M1增速5.3%（前一期5.1%）；M2增速12.4%（前一期12.7%）。2023年4月新增社融1.22万亿元（前一期约5.38万亿元）；金融机构新增人民币贷款0.72万亿元。

● 全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周短端利率大部分上行。上周SHIBOR隔夜利率上行23BP，R001上行32BP，R007上行16BP，DR007上行9BP，3个月同业存单收益率下行15BP。

国债市场：上周1Y国债收益率下行8BP至2.04%，10Y国债收益率下行3BP至2.71%，期限利差上行5BP至0.66%。

● 风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性等。

一、股市流动性跟踪

说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2023年5月14日）。

1.1一级市场和二级市场资金流

(3)新发基金(股票型+混合型)：上周新发基金规模为4亿元，前一周新发基金规模为63亿元，上周新发基金规模下降。

(5)陆港通北上资金流入净额：上周陆股通北上资金净流入108亿元，前一周流出5亿元。截至2023年5月12日，2023年5月北上资金净流入103亿元。上周净流入行业前五名是非银金融、电力设备、银行、汽车、传媒，净流出行业前五名是计算机、食品饮料、家用电器、电子、农林牧渔。

(6)陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流入36亿元，前一周净流入16亿元。截至2023年5月12日，2023年5月南下资金净流入52亿元。当月净买入个股前五为中国海洋石油、中国银行、中国石油股份、中国神华、兖州煤业股份。

行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为能源业、电讯业、地产建筑业、医疗保健业、综合企业；恒生二级行业净买入前五名为石油及天然气、保险、煤炭、电讯、软件服务。

1.2市场情绪跟踪

(1)融资交易占比：上周为7.5%，前一周为7.6%；

(3)机构资金流向：上周机构资金流出509亿元，前一周机构资金流出247亿元。

1.3 其他重要指标跟踪

(1)限售股解禁：上周限售股解禁648亿元，前一周限售股解禁1207亿元，预计本周限售股解禁354亿元（以2023年5月12日收盘价计算）。

二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净回笼240亿元。上周投放逆回购120亿元，有360亿元逆回购到期，逆回购净回笼240亿元。

信用货币派生：2023年4月，M1增速5.3%（前一期5.1%）；M2增速12.4%（前一期12.7%）。2023年4月新增社融1.22万亿元（前一期约5.38万亿元）；金融机构新增人民币贷款0.72万亿元。

三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周短端利率大部分上行。上周SHIBOR隔夜利率上行23BP，R001上行32BP，R007上行16BP，DR007上行9BP，3个月同业存单收益率下行15BP；

国债市场：上周1Y国债收益率下行8BP至2.04%，10Y国债收益率下行3BP至2.71%，期限利差上行5BP至0.66%；

信用债市场：上周5年期企业债收益率下行5BP，信用利差保持不变；

理财市场：上周3个月人民币理财产品预期收益率为0.00%;

外汇市场：上周美元兑人民币汇率上行0.57%至6.95。

四、风险提示

全球疫情控制存在反复，全球经济下行超预期；

海外政策及加息节奏不确定，带来全球流动性恶化风险；

中国货币及财政政策的出台时间及形式不确定，经济复苏力度低于预期。

本报告信息

对外发布日期：2023年5月16日

分析师：

韦冀星：SAC执证号：S0260520080004

戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313

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