【广发策略】上周两融规模上升，北上资金流出——广发流动性跟踪周报（6月第4期）
（说明：数据来源于wind数据库，数据截至2023年6月26日。）
一级市场：上周IPO规模为97亿元，前一周IPO规模为34亿元。
二级市场：上周两融规模和新发基金规模均上升，A股二级市场总体呈现资金净流出。流入方面，国内基金（股票+混合）新发行56亿元，两融融资增加1亿元，南下资金流入8亿元；流出方面，北上资金流出3亿元，重要股东减持67亿元，交易费用66亿元。
2023年6月（截至6月23日），北上资金净流入225亿元。上周净流入行业前五名是机械设备、电子、国防军工、家用电器、传媒，净流出行业前五名是有色金属、基础化工、房地产、建筑装饰、非银金融。
2023年6月（截至6月23日），南下资金净流出65亿元。当月净买入个股前五为中国石油股份、中国移动、中国神华、中国财险、中兴通讯。
恒生一级行业净买入前三名为地产建筑业、公用事业、电讯业；恒生二级行业净买入前三名为地产、公用事业Ⅱ、保险。
投资者情绪：上周融资交易占比为7.5%，前一周为7.3%；上周日度换手率为0%，前一周为1.1%；上周机构资金流出420亿元。
限售股解禁：上周限售股解禁509亿元，前一周限售股解禁3875亿元，预计本周限售股解禁1477亿元。
●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放3160亿元。上周投放逆回购4160亿元，有500亿元逆回购到期，逆回购净投放3660亿元。
信用货币派生：2023年5月，M1增速4.7%（前一期5.3%）；M2增速11.6%（前一期12.4%）。2023年5月新增社融1.56万亿元（前一期约1.22万亿元），金融机构新增人民币贷款1.36万亿元。
● 全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率部分上行。上周SHIBOR隔夜利率下行8BP，R001下行23BP，R007上行18BP，DR007上行1BP，3个月同业存单收益率上行7BP。
国债市场：上周1Y国债收益率上行3BP至1.92%，10Y国债收益率上行1BP至2.67%，期限利差下行3BP至0.75%。
● 风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性等。
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2023年6月25日）。
1.1一级市场和二级市场资金流
(3)新发基金(股票型+混合型)：上周新发基金规模为56亿元，前一周新发基金规模为35亿元，上周新发基金规模上升。
(5)陆港通北上资金流入净额：上周陆股通北上资金净流出3亿元，前一周流入144亿元。截至2023年6月23日，2023年6月北上资金净流入225亿元。上周净流入行业前五名是机械设备、电子、国防军工、家用电器、传媒，净流出行业前五名是有色金属、基础化工、房地产、建筑装饰、非银金融。
(6)陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流入8亿元，前一周净流出70亿元。截至2023年6月23日，2023年6月南下资金净流出65亿元。当月净买入个股前五为中国石油股份、中国移动、中国神华、中国财险、中兴通讯。
行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为地产建筑业、公用事业、电讯业、能源业、原材料业；恒生二级行业净买入前五名为地产、公用事业Ⅱ、保险、其他金融、电讯。
1.2市场情绪跟踪
(1)融资交易占比：上周为7.5%，前一周为7.3%。
(3)机构资金流向：上周机构资金流出420亿元，前一周机构资金流出9亿元。
1.3 其他重要指标跟踪
(1)限售股解禁：上周限售股解禁509亿元，前一周限售股解禁3875亿元，预计本周限售股解禁1477亿元（以2023年6月23日收盘价计算）。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放3160亿元。上周投放逆回购4160亿元，有500亿元逆回购到期，逆回购净投放3660亿元。
信用货币派生：2023年5月，M1增速4.7%（前一期5.3%）；M2增速11.6%（前一期12.4%）。2023年5月新增社融1.56万亿元（前一期约1.22万亿元），金融机构新增人民币贷款1.36万亿元。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率部分上行。上周SHIBOR隔夜利率下行8BP，R001下行23BP，R007上行18BP，DR007上行1BP，3个月同业存单收益率上行7BP；
国债市场：上周1Y国债收益率上行3BP至1.92%，10Y国债收益率上行1BP至2.67%，期限利差下行3BP至0.75%；
信用债市场：上周5年期企业债收益率上行4BP，信用利差上行2BP；
理财市场：上周3个月人民币理财产品预期收益率为1.60%；
外汇市场：上周美元兑人民币汇率上行1.08%至7.19。
四、风险提示
全球疫情控制存在反复，全球经济下行超预期；
海外政策及加息节奏不确定，带来全球流动性恶化风险；
中国货币及财政政策的出台时间及形式不确定，经济复苏力度低于预期。
本报告信息
对外发布日期：2023年6月26日
分析师：
韦冀星：SAC执证号：S0260520080004
戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313
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