【广发策略】上周两融规模下降，北上资金流出——广发流动性跟踪周报（5月第5期）
（说明：数据来源于wind数据库，数据截至2023年5月28日。）
一级市场：上周IPO规模为87亿元，前一周IPO规模为109亿元。
二级市场：上周两融规模下降，新发基金规模上升，A股二级市场总体呈现资金净流出。流入方面，国内基金（股票+混合）新发行134亿元，南下资金流入60亿元；流出方面，两融融资降低60亿元，北上资金流出176亿元，重要股东减持102亿元，交易费用83亿元。
2023年5月（截至5月26日），北上资金净流出176亿元。上周净流入行业前五名是传媒、公用事业、石油石化、美容护理、建筑装饰，净流出行业前五名是非银金融、食品饮料、电力设备、有色金属。
2023年5月（截至5月26日），南下资金净流入60亿元。当月净买入个股前五为腾讯控股、中国海洋石油、中国石油股份、中国银行、中国神华。
恒生一级行业净买入前三名为能源业、资讯科技业、电讯业；恒生二级行业净买入前三名为软件服务、石油及天然气、保险。
投资者情绪：上周融资交易占比为7.1%，前一周为7.3%；上周日度换手率为0.9%，前一周为1.0%；上周机构资金流出288亿元。
限售股解禁：上周限售股解禁56亿元，前一周限售股解禁49亿元，预计本周限售股解禁665亿元。
●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放580亿元。上周投放逆回购180亿元，有100亿元逆回购到期，逆回购净投放80亿元。
信用货币派生：2023年4月，M1增速5.3%（前一期5.1%）；M2增速12.4%（前一期12.7%）。2023年4月新增社融1.22万亿元（前一期约5.38万亿元），金融机构新增人民币贷款0.72万亿元。
● 全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率大部分上行。上周SHIBOR隔夜利率上行3BP，R001上行1BP，R007上行20BP，DR007上行12BP，3个月同业存单收益率下行10BP。
国债市场：上周1Y国债收益率下行4BP至2.02%，10Y国债收益率上行1BP至2.72%，期限利差上行4BP至0.70%；
● 风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性等。
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2023年5月28日）。
1.1一级市场和二级市场资金流
(3)新发基金(股票型+混合型)：上周新发基金规模为134亿元，前一周新发基金规模为34亿元，上周新发基金规模上升。
(5)陆港通北上资金流入净额：上周陆股通北上资金净流出176亿元，前一周流出12亿元。截至2023年5月26日，2023年5月北上资金净流出85亿元。上周净流入行业前五名是传媒、公用事业、石油石化、美容护理、建筑装饰，净流出行业前五名是非银金融、食品饮料、电力设备、银行、有色金属。
(6)陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流入60亿元，前一周净流入96亿元。截至2023年5月26日，2023年5月南下资金净流入208亿元。当月净买入个股前五为腾讯控股、中国海洋石油、中国石油股份、中国银行、中国神华。
行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为能源业、资讯科技业、电讯业、医疗保险业、地产建筑业；恒生二级行业净买入前五名为软件服务、石油及天然气、保险、煤炭、药品及生物科技。
1.2市场情绪跟踪
(1)融资交易占比：上周为7.1%，前一周为7.3%；
(3)机构资金流向：上周机构资金流出288亿元，前一周机构资金流出310亿元。
1.3 其他重要指标跟踪
(1)限售股解禁：上周限售股解禁56亿元，前一周限售股解禁49亿元，预计本周限售股解禁665亿元（以2023年5月26日收盘价计算）。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放580亿元。上周投放逆回购180亿元，有100亿元逆回购到期，逆回购净投放80亿元。
信用货币派生：2023年4月，M1增速5.3%（前一期5.1%）；M2增速12.4%（前一期12.7%）。2023年4月新增社融1.22万亿元（前一期约5.38万亿元），金融机构新增人民币贷款0.72万亿元。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率大部分上行。上周SHIBOR隔夜利率上行3BP，R001上行1BP，R007上行20BP，DR007上行12BP，3个月同业存单收益率下行10BP；
国债市场：上周1Y国债收益率下行4BP至2.02%，10Y国债收益率上行1BP至2.72%，期限利差上行4BP至0.70%；
信用债市场：上周5年期企业债收益率下行1BP，信用利差上行1BP；
理财市场：上周3个月人民币理财产品预期收益率为1.60%；
外汇市场：上周美元兑人民币汇率上行0.44%至7.05。
四、风险提示
全球疫情控制存在反复，全球经济下行超预期；
海外政策及加息节奏不确定，带来全球流动性恶化风险；
中国货币及财政政策的出台时间及形式不确定，经济复苏力度低于预期。
本报告信息
对外发布日期：2023年5月29日
分析师：
韦冀星：SAC执证号：S0260520080004
戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313
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