【广发策略】上周两融规模下降，南下资金流出——广发流动性跟踪周报（6月第3期）
（说明：数据来源于wind数据库，数据截至2023年6月19日。）
一级市场：上周IPO规模为34亿元，前一周IPO规模为159亿元。
二级市场：上周两融规模下降，新发基金规模上升，A股二级市场总体呈现资金净流出。流入方面，国内基金（股票+混合）新发行35亿元，北上资金流入144亿元；流出方面，南下资金流出70亿元，两融融资减少41亿元，重要股东减持122亿元，交易费用103亿元。
2023年6月（截至6月16日），北上资金净流入229亿元。上周净流入行业前五名是电子、电力设备、汽车、家用电器、食品饮料，净流出行业前五名是计算机、非银金融、有色金属、银行、商贸零售。
2023年6月（截至6月16日），南下资金净流出73亿元。当月净买入个股前五为中国石油股份、美团点评-W、腾讯控股、李宁、中国神华。
恒生一级行业净买入前三名为资讯科技业、地产建筑业、能源业；恒生二级行业净买入前三名为地产、软件服务、石油及天然气。
投资者情绪：上周融资交易占比为7.3%，前一周为6.7%；上周日度换手率为1.1%，前一周为1.1%；上周机构资金流出9亿元。
限售股解禁：上周限售股解禁3875亿元，前一周限售股解禁1090亿元，预计本周限售股解禁509亿元。
●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放770亿元。上周投放逆回购500亿元，有100亿元逆回购到期，逆回购净投放400亿元。
信用货币派生：2023年5月，M1增速4.7%（前一期5.3%）；M2增速11.6%（前一期12.4%）。2023年5月新增社融1.56万亿元（前一期约1.22万亿元），金融机构新增人民币贷款1.36万亿元。
● 全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率全部上行。上周SHIBOR隔夜利率上行67BP，R001上行65BP，R007上行12BP，DR007上行13BP，3个月同业存单收益率上行3BP。
国债市场：上周1Y国债收益率上行2BP至1.88%，10Y国债收益率下行1BP至2.66%，期限利差下行3BP至0.78%。
● 风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性等。
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2023年6月18日）。
1.1一级市场和二级市场资金流
(3)新发基金(股票型+混合型)：上周新发基金规模为35亿元，前一周新发基金规模为13亿元，上周新发基金规模上升。
(5)陆港通北上资金流入净额：上周陆股通北上资金净流入144亿元，前一周流入17亿元。截至2023年6月16日，2023年6月北上资金净流入229亿元。上周净流入行业前五名是电子、电力设备、汽车、家用电器、食品饮料，净流出行业前五名是计算机、非银金融、有色金属、银行、商贸零售。
(6)陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流出70亿元，前一周净流入53亿元。截至2023年6月16日，2023年6月南下资金净流出73亿元。当月净买入个股前五为中国石油股份、美团点评-W、腾讯控股、李宁、中国神华。
行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为资讯科技业、地产建筑业、能源业、公用事业、原材料业；恒生二级行业净买入前五名为地产、软件服务、石油及天然气、其他金融、公用事业Ⅱ。
1.2市场情绪跟踪
(1)融资交易占比：上周为7.3%，前一周为6.7%。
(3)机构资金流向：上周机构资金流出9亿元，前一周机构资金流出260亿元。
1.3 其他重要指标跟踪
(1)限售股解禁：上周限售股解禁3875亿元，前一周限售股解禁1090亿元，预计本周限售股解禁509亿元（以2023年6月16日收盘价计算）。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净投放770亿元。上周投放逆回购500亿元，有100亿元逆回购到期，逆回购净投放400亿元。
信用货币派生：2023年5月，M1增速4.7%（前一期5.3%）；M2增速11.6%（前一期12.4%）。2023年5月新增社融1.56万亿元（前一期约1.22万亿元），金融机构新增人民币贷款1.36万亿元。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率全部上行。上周SHIBOR隔夜利率上行67BP，R001上行65BP，R007上行12BP，DR007上行13BP，3个月同业存单收益率上行3BP；
国债市场：上周1Y国债收益率上行2BP至1.88%，10Y国债收益率下行1BP至2.66%，期限利差下行3BP至0.78%；
信用债市场：上周5年期企业债收益率保持不变，信用利差下行2BP；
理财市场：上周3个月人民币理财产品预期收益率为1.60%；
外汇市场：上周美元兑人民币汇率下行0.10%至7.12。
四、风险提示
全球疫情控制存在反复，全球经济下行超预期；
海外政策及加息节奏不确定，带来全球流动性恶化风险；
中国货币及财政政策的出台时间及形式不确定，经济复苏力度低于预期。
本报告信息
对外发布日期：2023年6月19日
分析师：
韦冀星：SAC执证号：S0260520080004
戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313
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