一、全球大类资产表现跟踪

1.1 全球主要大类资产

（2）上周大类资产表现：权益>贵金属>债券>美元。上周COMEX白银领涨（涨2.73%），其次为恒生指数涨2.32%、MSCI新兴市场价值涨2.29%、MSCI新兴市场涨1.83%、MSCI新兴市场成长涨1.39%。上周ICE布油领跌（跌1.43%），其次为欧元区STOXX50跌0.78%、美元指数跌0.47%、美元兑日元跌0.42%、10Y美国国债期货跌0.38%。

1.2 全球主要权益资产

（3）全球主要权益资产估值：截至6月13日，全球主要权益资产估值（PE TTM）历史分位数最高为：日经225指数32.55倍（92.80%历史分位）、道琼斯工业指数25.36倍（89.30%历史分位）、标普500指数24.77倍（85.40%历史分位）。历史分位数最低为：创业板指32.07倍（4.10%历史分位）、英国富时100指数11.33倍（6.20%历史分位）、澳洲标普200指数14.50倍（10.30%历史分位）。

1.3 全球主要大宗商品

（1）本周（2023.6.12-6.13）大宗商品表现分化，黑色系>农产品>金属。本周LME镍领涨（涨4.44%），其次为CZCE玻璃涨3.46%、NYMEX天然气涨3.42%、DCE焦煤涨3.40%、CZCE纯碱涨2.13%。本周NYMEX铂领跌（跌3.06%），其次为DCE苯乙烯跌2.92%、COMEX白银跌2.74%、LME锡跌1.89%、LME铝跌1.59%。

（2）上周大宗商品表现分化，黑色系>金属>原油。上周DCE铁矿石领涨（涨9.29%），其次为CZCE玻璃涨4.87%、SHFE螺纹钢涨4.15%、NYMEX天然气涨4.14%、LME锌涨2.86%。上周CZCE短纤领跌（跌2.22%），其次为DCE苯乙烯跌2.19%、CZCE纯碱跌2.07%、DCE乙二醇跌1.98%、NYMEX原油跌1.94%。

1.4 全球主要货币汇率

（2）上周美元指数小幅下降，主要国家货币相对美元升值。上周美元指数跌0.47%，美元兑日元跌0.42%，新西兰元兑美元涨1.01%，美元兑港币涨0.02%，澳元兑美元涨1.97%，英镑兑美元涨1.00%，美元兑加元跌0.63%，欧元兑美元涨0.38%。

1.5 全球主要国家债券收益率

（2）上周美债短端利率有所下行，长端利率有所上行。1年期国债收益率中，欧元区(升12.15BP）上行；美国(降5.00BP）、日本(降1.00BP）、中国(降6.92BP）、印度(降2.60BP）、巴西(降27.00BP）、越南(降5.50BP）下行。10年期国债收益率中，美国(升6.00BP）、欧元区(升9.82BP）、日本(升2.10BP）、印度(升5.50BP）上行；中国(降0.48BP）、巴西(降17.20BP）、越南(降1.80BP）下行。

1.6 中资美元债券净价指数

（1）本周（2023.6.12-6.13）Markit iBoxx中资美元债券净价指数下跌，细分项普遍下跌。本周债券指数跌0.21%，其中高收益跌0.55%、投资级跌0.17%、企业债跌0.21%、金融债跌0.21%、地产债跌0.75%。上周债券指数涨0.26%，其中高收益涨2.02%、投资级涨0.02%、企业债涨0.30%、金融债涨0.55%、地产债涨3.00%。

二、全球流动性跟踪

（1）美联储量价配合，货币政策紧缩持续。北京时间2023年5月4日凌晨，美联储公布5月议息决议，宣布上调联邦基准利率25BP至5.0%-5.25%，符合市场主流预期，并表示维持9月以来减持600亿美元/月美债和350亿美元/月MBS的缩表节奏不变。截至2023年6月13日，美联储隔夜逆回购使用量达2.07万亿美元，本周较上周平均使用量小幅减少。

（2）上周以来，美债利率有所上行，主要为实际利率上行贡献。截至2023年6月13日，美国5年期和10年期国债利率分别为4.01%和3.84%，环比上周均小幅上行。

（3）花旗中国&美国&欧洲经济意外指数均较上周下调。截至2023年6月13日，花旗美国经济意外指数达18.70，花旗欧洲经济意外指数达-89.80、花旗中国经济意外指数达-25.40，均较上周下调。

（4）美元流动性有所收紧。本周以来，美国LIBOR-OIS利差、美国FRA-OIS利差均较上周有所走阔，截至2023年6月13日分别达到33.87BP、29.70BP。截至2023年6月6日，90天非金融行业商票利率-OIS利差达-0.023%，截至2023年6月12日，90天金融行业商票利率-OIS利差达-0.058%。

（5）美国信用利差表现分化。截至2023年6月12日，美国高收益债-10Y国债利差为4.69%，较上周小幅收窄；美国投资级债-10Y国债利差为2.08%，较上周小幅走阔。

（6）美国远期互换利差：截至2023年6月13日，USD OIS FWD swap（3Y3M-2Y3M) 达-0.15%，USD OIS FWD swap（2Y3M-1Y3M）达-0.93%、USD OIS FWD swap（18M3M-1Y3M）达-0.63%。

（7）主要国家和地区ETF资金流动：最近一周以来（23.6.7-23.6.13期间），ETF资金流入排名前三的国家/地区分别是美国、中国大陆、日本，分别流入207.31亿、41.17亿、18.11亿美元；ETF资金流出排名前三的国家/地区分别是韩国、欧洲地区、德国，分别流出5.87亿、2.59亿、1.51亿美元。

三、港股市场数据跟踪

3.1 港股市场表现概况

（1）本周（2023.6.12-2023.6.13）港股普涨。截至6月13日，本周恒生科技收涨2.64%，恒生指数收涨0.68%。上周港股普涨，恒生科技收涨2.87%，恒生指数收涨2.32%。

（2）截至6月13日，本周（2023.6.12-2023.6.13）港股行业涨跌分化，涨幅较大的行业为资讯科技业、工业；跌幅较大的为能源业、电讯业。上周港股行业普涨，涨幅较大的为金融业、地产建筑业；跌幅较大的为医疗保健业、必需性消费。

3.2 港股市场估值概况

（1）港股估值略低于均值，环比表现分化。截至6月13日，恒生指数PE（TTM）为9.27倍，位于自2010年以来23.3%分位；恒生中国企业指数PE（TTM）为7.99倍，位于自2010年以来的29.15%分位。

（2）截至6月13日，恒生指数PB（LF）为0.950倍，位于历史8.08%分位水平，恒生中国企业指数PB（LF）为0.84倍，均位于历史7.38%分位水平。

（3）截至6月13日，对标10年期中债和美债利率的恒生指数ERP分别为8.17%、6.95%，分别位于历史89.10%、39.50%分位数。恒生沪深港股通AH溢价指数位于139.24绝对水平，分位数处于历史84.60%分位。

（4）港股行业估值偏高的是原材料业、非必需性消费业。原材料业PB（LF）为1.09倍，位于历史54.21%分位数，非必需性消费PB(LF)为2.29倍，位于历史51.11%分位数；估值偏低的是公用事业、资讯科技业。公用事业PB（LF）为1.05倍，位于历史2.56%分位数，资讯科技业PB(LF)为2.10倍，位于历史2.61%分位数。

3.3 港股投资者情绪概况

（1）截至6月13日，CBOE波动率报14.61%，较上周上升；港股主板卖空比例为30.09%，较上周上升。本周港股日均成交金额、换手率分别为900.15亿港元、19.91%，成交金额环比、换手率环比均较上周下降。

（2）6月13日共617只港股被卖空（6月9日为607只），总卖空金额为105.71亿港元（6月9日为99.01亿港元），其中卖空金额超1亿港元的个股有24只（6月9日为22只）。本周卖空金额占市场总卖空比例居前五的个股包括腾讯控股、比亚迪股份、百度集团、友邦保险、阿里巴巴，其中腾讯控股4.57%处于第一位；上周卖空金额占市场总卖空比例居前五的个股为腾讯控股、美团、携程集团、比亚迪股份、网易，其中腾讯控股4.88%处于第一位。

3.4 港股流动性和资金概况

（1）本周南向资金持续保持净流入。截至6月13日，本周南下资金累计净流入76.85亿港元，成交额占港股成交日均比例为14.84%。上周南下资金累计净流入57.89亿港元，成交额占港股成交日均比例为15.01%。

（2）从HIBOR利率情况来看，本周HIBOR隔夜、1月、12月利率处于3.70%、4.54%、4.88%，分别跌3.60BP、涨7.79BP、涨0.84BP。