【广发策略】上周两融规模扩张，南下资金流入——广发流动性跟踪周报（4月第2期）
（说明：数据来源于wind数据库，数据截至2023年4月9日。）
一级市场：上周IPO规模为103亿元，前一周IPO规模为110亿元。
二级市场：上周两融规模扩张，新发基金规模下降，A股二级市场总体呈现资金净流入。流入方面，国内基金（股票+混合）新发行18亿元，两融融资增加174亿元，南下资金流入86亿元；流出方面，北上资金流入27亿元，重要股东减持79亿元，交易费用98亿元。
2023年4月（截至4月7日），北上资金净流出 27 亿元。上周净流入行业前五名是非银金融、电力设备、农林牧渔、机械设备、汽车，净流出行业前五名是银行、有色金属、传媒、计算机、电子。
2023 年 4 月（截至 4 月 7 日），南下资金净流入 86 亿元。当月净买入个股前五为腾讯控股、中国移动、会德丰、中国海洋石油、金山软件。
恒生一级行业净买入前三名为资讯科技业、电讯业、能源业；恒生二级行业净买入前三名为软件服务、电讯、石油及天然气。
投资者情绪：上周融资交易占比为 8.9%，前一周为 8.1%；上周日度换手率为 1.1%，前一周为 1.0%；上周机构资金流出 123 亿元。
限售股解禁：上周限售股解禁 267 亿元，前一周限售股解禁 1641 亿元，预计本周限售股解禁 665 亿元。
●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及 MLF 净回笼 11320 亿元。上周投放逆回笼 11320 亿元，有 11610 亿元逆回购到期，逆回购净投放8110 亿元。
信用货币派生：2023 年 2 月，M1 增速 5.8%（前一期 6.7%）；M2 增速 12.9%（前一期 12.6%）。2023 年 2 月新增社融 3.16 万亿元（前一 期约 5.98 万亿元），金融机构新增人民币贷款 1.81 万亿元。
● 全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率全部上行。上周 SHIBOR 隔夜利率下行 46BP，R001 下行114BP，R007 下行144BP，DR007 下行39BP，3 个月同 业存单收益率下行 8BP。
国债市场：上周 1Y 国债收益率下行 1BP 至 2.23%，10Y 国债收益率下行 1BP 至 2.85%，期限利差保持不变。
● 风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性等。
一、股市流动性跟踪
说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2023年4月9日）。
1.1一级市场和二级市场资金流
(3)新发基金(股票型+混合型)：上周新发基金规模为18亿元，前一周新发基金规模为47亿元，上周新发基金规模下降。
(5)陆港通北上资金流入净额：上周陆股通北上资金净流出27亿元，前一周流入108亿元。截至2023年4月7日，2023年4月北上资金净流入出27亿元。上周净流入行业前五名是非银金融、电力设备、农林牧渔、机械设备、汽车，净流出行业前五名是银行、有色金属、传媒、计算机、电子。
(6)陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流入86亿元，前一周净流入114亿元。截至2023年4月7日，2023年4月南下资金净流入86亿元。当月净买入个股前五为腾讯控股、中国移动、会德丰、中国海洋石油、金山软件。
行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为资讯科技业、电讯业、能源业、地产建筑业、必需性消费；恒生二级行业净买入前五名为软件服务、电讯、石油及天然气、地产、半导体。
1.2市场情绪跟踪
(1)融资交易占比：上周为8.9%，前一周为8.1%；
(3)机构资金流向：上周机构资金流出123亿元，前一周机构资金流出484亿元。
1.3 其他重要指标跟踪
(1)限售股解禁：上周限售股解禁267亿元，前一周限售股解禁1241亿元，预计本周限售股解禁665亿元（以2023年4月7日收盘价计算）。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净回笼11320亿元。上周投放逆回购11320亿元，有11610亿元逆回购到期，逆回购净回笼11320亿元。
信用货币派生：2023年2月，M1增速5.8%（前一期6.7%）；M2增速12.9%（前一期12.6%）。2023年2月新增社融3.16万亿元（前一期约5.98万亿元），金融机构新增人民币贷款1.81万亿元。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周短端利率下行。上周SHIBOR隔夜利率下行46BP，R001下行114BP，R007下行144BP，DR007下行39BP，3个月同业存单收益率下行8BP；
国债市场：上周1Y国债收益率下行1BP至2.23%，10Y国债收益率下行1BP至2.85%，期限利差保持不变；
信用债市场：上周5年期企业债收益率下行4BP，信用利差下行4BP；
理财市场：上周3个月人民币理财产品预期收益率为0.00%;
外汇市场：上周美元兑人民币汇率上行0.06%至6.88。
四、风险提示
全球疫情控制存在反复，全球经济下行超预期；
海外政策及加息节奏不确定，带来全球流动性恶化风险；
中国货币及财政政策的出台时间及形式不确定，经济复苏力度低于预期。
本报告信息
对外发布日期：2023年4月11日
分析师：
韦冀星：SAC执证号：S0260520080004
戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313
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