【固定收益】REITs深度观察｜企稳回升——公募REITs2024年1月报
二级市场方面，在社保基金、FOF基金公告将公募REITs纳入投资范围，多家公募REITs宣布增持计划并实施的背景下，市场信心有所改善，12月公募REITs交易活跃度明显提升，价格企稳，CIB-REITs价格指数较11月末上涨0.69%，较12月14日的阶段性低点上涨4.72%。其中，特许经营权型REITs因预期基本面改善确定性更高，表现好于产权型REITs。预计2024年社融增速及无风险收益率对REITs估值的整体影响偏正面，在经历大幅的调整后，二级市场整体下调压力明显缓解，2024年一季度预计将企稳。
一级市场发行方面，2023年12月无新公募REITs上市，3只待发，估值下调4-10%；首批消费基础设施REIT全部待发，国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT完成发售。12月申报的公募REITs共有6只，均已受理，其中3只为仓储物流项目，2023年以来运营均有一定承压。1只为能源基础设施项目，运营收入中国补占比较高，存在下行风险。2只为消费基础设施项目，项目运营存在差异。近期交易所反馈关注持续聚焦项目估值模型合理性，获批项目估值均有所下调。
本报告内容仅对宏观经济进行分析，不包含对证券及证券相关产品的投资评级或估值分析，不属于证券报告，也不构成对投资人的建议。
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来源: qq
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